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Principais conclusões
- Um prêmio a termo ocorre quando o preço a termo de uma moeda é superior ao seu preço à vista atual.
- Existe um desconto a prazo quando o preço a prazo da moeda é inferior ao preço à vista.
- Para calcular um prêmio/desconto a termo, encontre a diferença entre o preço a termo e o preço à vista e divida-a pelo preço à vista.
- Um prémio a prazo indica frequentemente que a taxa de câmbio interna futura pode aumentar.
Definição e exemplo de prêmio futuro
Existe um prémio a prazo quando a taxa de câmbio a prazo é superior à taxa à vista atual dos contratos a prazo no mercado cambial. A taxa a termo é a taxa de câmbio futura de um contrato a termo para um ativo específico. A taxa à vista é a taxa de câmbio atual de um ativo.
Observação
Um prêmio a termo ocorre quando a taxa de câmbio a termo é superior à taxa à vista. Se a taxa de câmbio a prazo for inferior à taxa à vista, ocorre um desconto a prazo.
Por exemplo, se a taxa de câmbio do dólar americano para o euro (USD/EUR) for atualmente 0,8827 (também conhecida como taxa à vista) e a taxa a termo calculada for 0,8885, existe um prêmio a termo. Por que? Porque a taxa à vista para USD/EUR é 0,8827 e a taxa a prazo para o mesmo par de moedas é 0,8885, o que é superior à taxa à vista.
Como funciona um prêmio a termo na negociação Forex?
Em um contrato a termo, você estabelece um preço a pagar agora para adquirir o ativo subjacente em uma data futura. Quando a expectativa é de que uma moeda suba no futuro, os investidores pagariam um prémio agora para estabelecer um preço para adquiri-la no futuro. Simplificando, este é o prêmio a prazo. O investimento funcionará se a moeda subir mais do que o prêmio pago.
Os prêmios e descontos futuros são expressos como taxas percentuais anuais e calculados usando a fórmula abaixo:
Prêmio a termo = ((taxa a termo – taxa à vista) / taxa à vista) *100
Muitos economistas e investigadores também expressam prémios ou descontos futuros em termos anuais. Os prêmios a prazo anualizados são calculados multiplicando a fórmula acima pela duração do contrato.
Prêmio a termo anualizado = ((Taxa a termo – Taxa à vista) / Taxa à vista) * (360/ Duração do contrato a termo) *100
Saber se existe um prémio a prazo na negociação forex pode ser um indicador útil para os investidores determinarem as tendências do mercado e tomarem decisões de investimento em conformidade.
Por exemplo, quando existe um prémio a prazo, isto pode indicar que a moeda nacional tem uma taxa de juro mais baixa. Por outro lado, quando existe um desconto a prazo, isto pode indicar que a moeda nacional enfrenta taxas de juro mais elevadas.
Observação
Um prémio ou desconto a prazo não garante o movimento futuro das taxas de câmbio paralelamente ao prémio ou desconto.
Para determinar se existe um prêmio a termo, precisamos conhecer as taxas à vista e a termo. A taxa à vista é a taxa de câmbio atual para uma determinada moeda e já foi calculada para nós. Então, primeiro, precisamos calcular a taxa futura. Isto é calculado dividindo a taxa de câmbio interna pela taxa de câmbio estrangeira e multiplicando-a pela taxa à vista atual. Veja a fórmula abaixo:
Taxa de câmbio a termo = taxa à vista x ((1 + taxa de juros interna) / (1 + taxa de juros externa))
Usando o exemplo hipotético do USD/EUR acima, digamos que a taxa à vista é atualmente de 0,8827 e estamos olhando para a taxa a prazo para seis meses a partir de hoje. A taxa de juros interna é de 4% e a taxa de juros externa é de 3%. Usando esses números, a fórmula da taxa futura seria a seguinte:
Taxa de câmbio a prazo = 0,8827 x ((1 + 0,04) / (1 + 0,03)) = 0,8913
Agora que temos a taxa de câmbio a termo, podemos determinar se existe um prêmio a termo subtraindo a taxa à vista da taxa a termo e dividindo-a pela taxa à vista.
Prêmio a termo = ((0,8913 – 0,8827) / 0,8827) *100 = 0,97%
A taxa de câmbio a prazo é aproximadamente 0,97% superior à taxa à vista, indicando que existe um prémio a prazo.
Calcular se há um prêmio ou desconto a termo na maioria dos casos é muito mais rápido do que o processo acima, porque a maioria dos corretores Forex fornece a taxa de câmbio a termo e a taxa à vista. Nesse caso, tudo o que você precisa fazer é inserir a taxa à vista e a taxa a termo nas equações acima e descobrir se existe um prêmio a termo.
O que isso significa para investidores individuais
Os investidores que negociam contratos a termo no mercado cambial podem usar a fórmula de prêmio/desconto a termo para ajudar a avaliar os movimentos futuros de preços de um determinado par de moedas.
Simplificando, um contrato Forex a termo determina quanto você pagaria hoje para adquirir a moeda no futuro. Seu prêmio ou desconto a prazo ajuda a levar em consideração a direção do movimento da moeda que pode ajudar a informar sua negociação.
Tenha em mente que a taxa a prazo, seja um prémio a prazo ou um desconto, não garante que o preço do par de moedas se moverá de forma paralela. No entanto, é um indicador que deve ser utilizado juntamente com outros indicadores de análise técnica para auxiliar os investidores na tomada de decisões de investimento no mercado cambial.
