O que é um livro de pedidos?

Definição e exemplos de carteira de pedidos

Um livro de pedidos é uma lista eletrônica ou escrita de todas as ordens de compra e venda que os investidores fizeram para um determinado título. Ele lista os preços que os compradores e vendedores estão dispostos a pagar e quantos pedidos são enviados para um determinado preço. Os investidores utilizam carteiras de pedidos para análise técnica de investimentos potenciais. Por exemplo, conhecer os preços e o volume de ordens por trás desses preços pode indicar em que direção ou tendência o título subjacente pode se mover.

Uma carteira de pedidos é frequentemente incluída no que é conhecido como dados de mercado de “Nível 2” – dados detalhados sobre ofertas e solicitações de um título específico. Os pedidos podem ser listados por volume ou preço e são atualizados em tempo real.

• Nome alternativo: Livros contínuos

Suponha que você queira determinar o valor do interesse que outros investidores têm em um determinado título. Você pode consultar o livro de pedidos para ver todos os pedidos em aberto, incluindo seus respectivos preços e o volume de pedidos a cada preço.

Essas informações dão uma boa ideia do interesse nesse título, do sentimento dos investidores e da profundidade geral do mercado sobre como esse título está sendo negociado. Você pode usar essas informações para complementar sua análise e determinar se deve investir neste título específico ou assumir uma posição comprada ou vendida.

Como funciona um livro de pedidos?

As principais bolsas do mercado de ações, como a NYSE ou a NASDAQ, usam uma carteira de pedidos para registrar as ordens abertas e os juros de mercado dos títulos listados em tempo real. A carteira de pedidos também identifica os compradores e vendedores por trás de cada pedido aberto. No entanto, alguns investidores escondem as suas identidades por trás das suas ordens, investindo no que é conhecido como “dark pool”.

Tipos de pedidos

Cada vez que um pedido é feito, ele é listado no livro de pedidos até ser atendido. Um investidor pode enviar quatro tipos de pedidos que seriam relatados como pedidos na carteira de pedidos. São ordens de mercado, ordens de limite, ordens de stop loss e ordens de trailing stop.

• Ordem de mercado: uma ordem de compra ou venda de um título na bolsa processada imediatamente ao preço de mercado atual.
• Ordem limite: Uma ordem que permite aos investidores cumprir uma ordem apenas ao preço limite apresentado ou inferior (ordem de compra), ou ao preço limite submetido ou superior (ordem de venda).
• Ordem de stop-loss: As ordens stop-loss são usadas para limitar a perda de um investidor, desencadeando uma compra ou venda imediata (dependendo se você mantém posições longas ou curtas) quando o título subjacente está perdendo dinheiro.
• Ordem de parada móvel: Uma ordem de trailing stop é uma ordem de stop loss colocada em um valor específico em dólares ou porcentagem acima ou abaixo da máxima/mínima mais recente (novamente, dependendo se você mantém posições longas ou curtas).

Uma carteira de pedidos pega todas as informações de preços dessas diferentes negociações e as agrega de acordo com preço e volume para você analisar enquanto toma decisões de investimento.

Lance vs. Pergunte

Para cada título negociado, há um comprador e um vendedor, e um preço de “compra” e “venda”. O preço pelo qual o comprador está disposto a pagar por um título é o lance, e o preço pelo qual o vendedor está pedindo o título é o pedido.

Geralmente haverá uma lacuna entre o preço de compra e de venda, chamada de “spread” ou “spread de compra/venda”. O spread de compra/venda representa a diferença entre os preços de compra e de venda e depende do volume de negociações apresentadas. Por exemplo, se houver um grande volume de ordens abertas na carteira de ordens de um título, o spread de compra/venda será menor e vice-versa.

Prós e contras dos livros de pedidos

Prós explicados

• Ajuda a medir o sentimento do mercado em relação a um título específico: A capacidade de visualizar quantas negociações são realizadas a um preço específico é uma indicação do sentimento geral do mercado em relação ao título subjacente.
• Dá aos investidores um indicador se há uma tendência de alta ou de baixa: Ver os pedidos feitos para compradores e vendedores em uma faixa de preços diferentes com seus respectivos volumes pode indicar se um título pode ter um movimento de alta ou de baixa em um futuro próximo.

Contras explicados

• As informações do livro de pedidos podem não ser relevantes para investidores de longo prazo: Os investidores que utilizam a carteira de ordens para realizar uma negociação são frequentemente day traders de curto prazo ou investidores que procuram determinar o momento oportuno para entrar no mercado.
• As tendências da carteira de pedidos podem mudar rapidamente: A carteira de pedidos é atualizada em tempo real, tornando os dados que você possui sensíveis ao tempo. Se você estiver baseando uma negociação em dados da carteira de pedidos, lembre-se de que os dados podem ser relevantes apenas por um curto período de tempo.

O que isso significa para investidores individuais

Compreender a carteira de pedidos pode lhe dar uma vantagem sobre quando e a que preço você deve entrar no mercado para um investimento específico. Ele pode revelar a profundidade das negociações por trás de um título e informações pré-mercado, dando-lhe indicações sobre o melhor preço para entrar no mercado.

No entanto, os investidores de longo prazo costumam usá-lo para cronometrar o mercado e obter o melhor preço de entrada. Os investidores individuais devem ter cuidado ao utilizar a carteira de ordens como razão fundamental por trás de um investimento, uma vez que não dá indicações garantidas de um movimento direcional de um título.