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O que é um grupamento reverso de ações?
Em um grupamento de ações, cada uma das ações em circulação de uma empresa é convertida em uma fração de ação. Por exemplo, em um grupamento de 1 para 10, cada 10 ações seriam fundidas em uma ação. Se você possuir 100 ações de uma empresa e a empresa declarar um grupamento de ações, posteriormente você terá 10 ações.
Se o preço das ações de uma empresa cair drasticamente, ela poderá não atingir o preço mínimo das ações, que é um dos vários critérios exigidos para ser listada em uma bolsa importante, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
A fim de evitar o constrangimento e as desvantagens práticas de ser excluído de uma bolsa, o conselho de administração de uma empresa pode declarar um grupamento de ações para aumentar o valor de mercado cotado de suas ações.
Observação
Em teoria, a mudança não é boa nem má para os accionistas porque, embora o preço possa parecer mudar, a propriedade relativa não muda. Na prática, porém, as divisões inversas podem sinalizar uma medida para combater os preços deprimidos, o que os investidores poderão encarar com cautela.
Como funciona um grupamento reverso de ações?
Muitas empresas listam suas ações ordinárias e preferenciais em uma das principais bolsas de valores, como a NYSE ou a Nasdaq. Isso dá maior liquidez aos acionistas.
Para ser listada em tal bolsa, a empresa deve atender a vários critérios, incluindo um número mínimo de titulares de lotes-padrão (acionistas que possuem mais de 100 ações), um número absoluto de acionistas, um limite específico de lucro líquido, um número total de ações públicas em circulação e um preço mínimo das ações.
Estes requisitos destinam-se a garantir que as ações ordinárias classificadas como títulos negociados em bolsa sejam constituídas apenas por empresas respeitáveis, respeitadas e financeiramente viáveis.
Observação
Cumprir os critérios não significa que as empresas serão bons investimentos – algumas ainda faliram, deixando os seus investidores com perdas dolorosas – apenas que o negócio é suficientemente grande para cumprir o padrão da bolsa.
Em tempos de turbulência económica ou de mercado, incluindo durante uma grande recessão, empresas individuais ou mesmo setores inteiros podem sofrer um declínio catastrófico no preço das ações por ação. Se o preço de mercado cair o suficiente, a empresa corre o risco de ser retirada da bolsa, o que representa uma grave dificuldade para os actuais accionistas. Por exemplo, as empresas que negociam na NYSE correm o risco de serem retiradas da bolsa se o preço por ação cair abaixo de US$ 1 por 30 dias consecutivos.
Para ilustrar o conceito, suponha que você possua 1.000 ações da Bubble Gum Industries, Inc., cada uma negociada a US$ 15 por ação. O negócio passa por uma fase difícil sem precedentes, perdendo clientes importantes. Sofre uma disputa laboral com os trabalhadores e experimenta um aumento nos custos das matérias-primas, corroendo os lucros.
O resultado é um declínio dramático no preço das ações, caindo para 80 centavos por ação. No longo prazo, você acredita que o negócio ainda estará bem, mas as perspectivas de curto prazo não parecem boas.
A administração sabe que precisa fazer algo para evitar o fechamento de capital, por isso pede ao conselho de administração que declare um grupamento de ações de 10 por 1. O conselho concorda e o número total de ações em circulação é reduzido em 90%.
Você acorda um dia, faz login na sua conta de corretagem e agora vê que, em vez de possuir 1.000 ações a 80 centavos cada, você possui 100 ações a US$ 8 cada. Economicamente, você está exatamente na mesma posição que estava antes do grupamento de ações: ainda possui US$ 800 em ações da empresa. Mas a empresa agora ganhou tempo para melhorar seus negócios antes de ser expulsa da bolsa.
Principais conclusões
- Um grupamento de ações ocorre quando uma empresa converte suas ações em uma fração de uma ação, fundindo-as efetivamente.
- Os grupamentos reversos de ações podem ser usados para aumentar o preço por ação de uma ação e evitar a exclusão de uma grande bolsa de valores.
- Os desdobramentos reversos de ações podem indicar uma queda acentuada nos preços por ação, o que pode ser preocupante para os investidores, mesmo que a ação em si não tenha um efeito real no valor das ações possuídas.
