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Principais conclusões
- Um gestor de fundos implementa a estratégia de investimento do fundo analisando as opções de investimento e construindo a carteira do fundo.
- Alguns fundos são administrados por uma ou duas pessoas, enquanto outros são administrados por uma equipe de analistas. Mesmo os fundos que listam um único gestor muitas vezes têm vários analistas trabalhando para identificar oportunidades de investimento.
- Além de construir a carteira de investimentos, os gestores de fundos são responsáveis por reportar o desempenho do fundo num relatório anual ou mais frequente ao investidor.
- Os fundos geridos passivamente, como muitos ETFs, podem ter gestores de fundos, mas seguem uma fórmula para o índice rastreado e não gastam tanto tempo analisando e movendo ativos para dentro e para fora do fundo.
Definição e exemplos de gestor de fundos
Nos EUA, os indivíduos são aconselhados a começar a poupar para a reforma assim que iniciam uma carreira, se não antes. Veículos para poupar para a reforma, tais como planos 401(k) patrocinados pelo trabalho ou contas individuais de reforma (IRAs), são formas comuns de as pessoas pouparem para a reforma. Embora geralmente saibam que é importante poupar e investir para alcançar vários objectivos financeiros, a maioria dos indivíduos não se sente confortável em seleccionar as suas próprias acções, obrigações ou outros activos necessários para construir a sua carteira de investimentos.
É aqui que entram os gestores de fundos. Os fundos mútuos, compostos por uma variedade de ações que se enquadram em um tema ou estratégia de investimento, são uma das formas mais comuns de investir. Quando os investidores depositam dinheiro em fundos geridos ativamente, confiam nos gestores de fundos para tomar decisões de investimento em seu nome.
Observação
Os investidores compram ações de um fundo mútuo, em vez de ações ou títulos individuais. Costuma-se dizer que os fundos mútuos fornecem aos investidores um meio de possuir uma “cesta de ações”.
Um dos mais notáveis gestores de fundos mútuos nos EUA foi Peter Lynch, que dirigiu o fundo Fidelity Magellan de 1977 a 1990. De acordo com a Morningstar, Lynch superou o retorno anual do índice de ações Standard & Poor’s (S&P) 500 em 11 dos 13 anos em que dirigiu o fundo Magellan.Isto é extremamente impressionante, dado o facto de que, de acordo com uma pesquisa realizada pelos índices S&P/Dow Jones, menos de 10% dos fundos mútuos de ações geridos ativamente apresentam um desempenho superior ao dos seus índices.
Como funcionam os gestores de fundos
Os fundos mútuos e ETFs normalmente seguem uma estratégia de investimento explicada detalhadamente no prospecto do fundo. Alguns fundos têm uma estratégia de crescimento agressiva que expõe o investimento principal a riscos mais elevados, enquanto outros adotam uma abordagem mais equilibrada. Os fundos podem ser específicos de cada país ou região ou podem investir em setores específicos, como farmacêutico ou tecnológico.
Ao construir uma carteira de investimentos, espera-se que os gestores de fundos sigam o prospecto do fundo (embora muitos prospectos afirmem que os gestores de fundos têm alguma margem de manobra para se desviarem da estratégia de investimento expressa). Grandes fundos geralmente contam com uma equipe de analistas que conduz pesquisas para o gestor do fundo. Embora uma ou mais pessoas possam estar listadas como gestores do fundo, muitas vezes há uma equipe maior de analistas de investimentos trabalhando para construir o portfólio.
Os gestores de fundos reúnem-se regularmente com CEOs e outros executivos corporativos como parte da busca por possibilidades de investimento. Eles também são responsáveis por relatar aos acionistas o desempenho do fundo e explicar os fatores que afetaram o desempenho do fundo. Isso é feito em um relatório anual ou com mais frequência.
Observação
Muitos gestores de fundos têm experiência em finanças, economia ou negócios. Eles entendem como funcionam os mercados financeiros e quais fatores macroeconômicos podem impactar os mercados. Eles podem começar como analistas em uma equipe e progredir.
Alternativas para gestores de fundos
Como muitos fundos geridos ativamente não conseguem superar os índices de mercado pelos quais são medidos, os fundos que não são geridos ativamente tornaram-se mais populares ao longo da última década. Comumente chamados de investimento passivo, o objetivo desses fundos é corresponder ao índice de mercado que o fundo está imitando, antes das taxas. Como esses fundos não exigem o investimento de tempo que os fundos geridos ativamente exigem, as taxas são normalmente uma fração dos fundos geridos ativamente.
Muitos ETFs funcionam como investimentos geridos passivamente, semelhantes aos fundos de índice. Tal como os fundos mútuos, os ETFs contêm uma variedade pré-selecionada de ativos, sejam ações, títulos, fundos de investimento imobiliário (REITs) ou qualquer outra coisa. Uma diferença importante entre um ETF e um fundo mútuo é que um ETF é negociado em tempo real, tal como uma ação, em vez de ter um valor patrimonial líquido calculado no final de cada dia de negociação, como acontece com um fundo mútuo.
O que isso significa para investidores individuais
Os investidores que não se sentem confortáveis em selecionar suas próprias ações e títulos para uma carteira podem usar fundos. No entanto, isso não significa necessariamente que nenhuma pesquisa seja necessária. Aqueles que investem em fundos geridos ativamente devem ler os seus prospetos para se certificarem de que a estratégia de gestão do fundo corresponde aos seus objetivos e ao nível de risco com o qual se sentem confortáveis.
Observação
O prospecto ou relatório anual do fundo também fornecerá informações sobre o gestor do fundo ou a equipe de gestão, incluindo há quanto tempo eles supervisionam o fundo e seu desempenho anterior no mercado.
É importante lembrar que o desempenho passado não é garantia de resultados futuros, mesmo quando o gestor do fundo permanece o mesmo. No entanto, se conseguir encontrar um gestor de fundos que consiga reunir uma década ou mais de resultados que superam o mercado, como fez Peter Lynch, os retornos desse gestor de fundos mais do que pagarão as taxas cobradas pelo fundo.
