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Principais conclusões
- Os fundos geridos passivamente são concebidos para seguir um índice.
- Não ter uma tomada de decisão ativa por parte de um gestor de fundos significa taxas mais baixas.
- Os fundos geridos passivamente reduzem o risco de gestão.
- Os fundos geridos passivamente tendem a superar os fundos geridos ativamente.
- São boas escolhas para quem não quer vencer o mercado.
Definição e exemplos de um fundo gerido passivamente
Um fundo gerido passivamente não requer qualquer gestão ativa, como a eliminação ou substituição de investimentos inadimplentes. Nestes fundos, o(s) gestor(es) geralmente compram e mantêm títulos para que o fundo corresponda ao desempenho de um índice de referência.
- Nome alternativo:Fundo de índice
Por exemplo, o Vanguard Growth Index Fund Admiral Shares (VIGAX) acompanha o CRSP US Large Cap Growth Index. A VIGAX detém 265 ações, incluindo Apple, Microsoft, Google e outras empresas bem estabelecidas.Por comprar ações listadas no índice, o fundo não precisa de envolvimento ativo, a menos que o índice mude.
Como funcionam os fundos gerenciados passivamente
Um fundo de investimento é uma empresa com uma equipe de gestão. A equipe escolhe um índice a seguir com base na estratégia e nos objetivos do fundo, compra as ações ou outros investimentos que irão compor o acervo e oferece cotas do fundo aos investidores.
O(s) gestor(es) do fundo seguirão o índice ou estratégia e não usarão seu poder discricionário na seleção de investimentos, porque o índice ou estratégia dita as participações. Depois que o fundo é estabelecido, ele opera essencialmente no piloto automático, a menos que o índice mude.
É importante observar que a maioria dos fundos administrados passivamente acompanham índices. É por isso que também são conhecidos como “fundos de índice”.
Observação
Como os fundos geridos passivamente necessitam de menos gestão, reduzem o risco de os gestores de fundos tomarem decisões erradas ou inoportunas para o fundo.
Devido à sua natureza quase não gerida, os fundos geridos passivamente tendem a ter rácios de despesas mais baixos e distribuições de ganhos de capital mais baixas. Isso se traduz em mais eficiência fiscal para o investidor em relação aos fundos geridos ativamente.
O que isso significa para investidores individuais
Como os fundos administrados passivamente quase sempre acompanham índices, você segue vários dos mantras de investimento padrão:
- Diversifique seu portfólio
- Invista no que você sabe
- Não persiga o desempenho
- Não se emocione
Os fundos geridos passivamente reduzem os riscos, porque seguem benchmarks de mercado concebidos pelos principais analistas. Como você está investindo em um fundo, você ganha exposição a todas as participações desse fundo – muitas das quais serão empresas conhecidas.
Os fundos de índice diversificam a sua carteira e, ao mesmo tempo, reduzem os riscos – também eliminam a necessidade de sucumbir às suas emoções, porque as empresas na maioria dos índices sobreviveram a múltiplas crises económicas e flutuações de mercado.
Observação
Os retornos e o desempenho passado nunca são garantidos, mas os fundos geridos passivamente (sob a forma de fundos de índice) tendem a recuperar e a continuar a crescer lentamente. O S&P 500 tem um retorno médio anual de 11,81%.
Tipos de fundos geridos passivamente
Existem muitos tipos diferentes de fundos geridos passivamente. Os fundos de índices de ações são os mais conhecidos, mas muitas categorias diferentes de fundos utilizam índices de ações com base em fatores como capitalização de mercado ou setores. Aqui estão alguns exemplos.
Fundos de Índice de Ações
O S&P 500 é uma referência popular para muitos fundos. Um fundo de índice que tenta imitar os retornos do S&P 500 manterá as ações (ou a maioria das ações) dentro do S&P 500. Outros fundos de índice de ações podem acompanhar o Dow Jones Industrial Average, a série Russell (1000, 2000, 3000, 5000) ou outros índices de ações.
Fundos de índice de títulos
Os fundos de índice de títulos seguem índices que consistem em títulos. Por exemplo, o Bloomberg Aggregate Bond Index e o S&P U.S. Aggregate Bond Index listam títulos selecionados a dedo pelos especialistas da Bloomberg e da Standard & Poor’s. Por exemplo, corretoras como a Blackrock oferecem fundos de títulos como o iShares U.S. Aggregate Bond Index Fund, que acompanha o Bloomberg Aggregate Bond Index.Também conhecido como “Agg”, esse índice representa a maioria dos títulos disponíveis.
Observação
Os fundos negociados em bolsa e os fundos mútuos podem ser administrados passivamente, mas a maioria dos fundos mútuos é gerenciada ativamente.
Fundos de Capitalização de Mercado
Os fundos de capitalização de mercado podem imitar índices considerados referências do mercado de ações, como o S&P 500, mas acompanharão esses índices com base na capitalização de mercado das empresas incluídas no índice. Por exemplo, o S&P 500 é um índice de grande capitalização, enquanto o S&P 400 é um índice de média capitalização.O Russell 2000 é um índice de ações de pequena capitalização.
Fundos Setoriais
Os fundos sectoriais concentram-se em sectores específicos como energia, saúde, bens de consumo básico ou financeiro. Por exemplo, o MSCI ACWI Energy + Utilities Index é usado pela Vanguard em seu Energy Fund Admiral Shares.
Os fundos administrados passivamente valem a pena?
Um fundo gerido passivamente tem custos de manutenção mais baixos, porque não há gestor de fundos que tome decisões sobre onde investir o dinheiro. Ele terá um desempenho tão bom quanto o índice subjacente. Em 2021, os fundos geridos passivamente prevaleceram, apesar dos ganhos dos fundos geridos ativamente. De acordo com o Barómetro Ativo/Passivo da Morningstar, 45% dos fundos ativos superaram os seus pares passivos, o que significa que 55% dos fundos geridos passivamente superaram os fundos geridos ativamente.
Os fundos geridos passivamente podem ser uma escolha adequada para investidores conservadores que não desejam superar o mercado, devido ao desempenho e às taxas mais baixas.
