O que é um fundo combinado?

Definição e exemplo de fundo misto

Os fundos combinados são fundos geridos profissionalmente, que reúnem ativos de vários investidores. Os fundos têm maior alavancagem para comprar mais títulos do que um único investidor poderia pagar sozinho. Como resultado, os fundos misturados custam menos para administrar do que os fundos múltiplos. Dessa forma, funcionam como um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF). Ainda assim, existem diferenças significativas na regulamentação e na liquidez dos fundos misturados.

• Nome alternativo:Fundos reunidos
• Definição alternativa:Em outros usos, “mistura” pode referir-se ao uso ilegal de fundos para algo diferente da sua intenção original.

Por exemplo, seu empregador oferece um plano 401(k). Esses tipos de planos de aposentadoria constituem uma forma de fundo misto, uma vez que os investimentos são agrupados em decorrência das contribuições dos empregados. Os fundos de pensão são outro tipo comum de fundo misto, assim como as apólices de seguro e outras contas institucionais.

Como funciona um fundo combinado?

Os fundos combinados são criados quando um grupo de investidores decide que deseja reunir seus ativos. Geralmente, esses investidores devem ter uma quantidade significativa de recursos à sua disposição coletiva para que valha a pena o processo de criação de um fundo misto.

O primeiro grupo de investidores, como a alta administração de uma empresa, cria o fundo misto. Assim que o fundo estiver aberto, os investidores poderão obter acesso. Por exemplo, se você for um novo funcionário em uma empresa, receberá uma descrição do plano 401(k) oferecido e como poderá investir nele.

É importante revisar os objetivos de investimento do fundo combinado para garantir que eles estejam alinhados com seus objetivos financeiros e tolerância ao risco. Verifique quaisquer problemas de liquidez, ou seja, se o volume de negociação for pequeno, pode ser um sinal de alerta e você pode não conseguir vender o fundo quando precisar de dinheiro. Os fundos combinados também podem ter restrições à retirada de dinheiro, como você pode ter que esperar até uma data específica. Como resultado, os fundos misturados podem não ser a forma ideal de atingir objectivos financeiros de curto prazo, como a criação de um fundo de emergência.

Fundos Misturados vs. Fundos Mútuos

Os fundos mistos e os fundos mútuos compartilham algumas semelhanças, como ambos os fundos trazem todos os ativos de um investidor para um sistema centralizado de gestão de fundos.

Os fundos combinados e os fundos mútuos consistem em ativos provenientes de várias contas, clientes ou investidores. Ambos os tipos de fundos normalmente investem em títulos das classes de ativos primários — ações, títulos e dinheiro.

Assim como os fundos mútuos, os fundos mistos podem ser administrados por um único gestor ou por uma equipe. A administração decide quais títulos comprar para a carteira e desenvolve as estratégias de crescimento.

Apesar das semelhanças, os fundos mistos e os fundos mútuos têm diferenças distintas. Uma grande diferença é que os fundos mútuos tendem a ser fáceis de investir para indivíduos. Você não precisa ter uma conexão com os envolvidos. Em vez disso, basta encontrar um corretor que venda o fundo mútuo e fazer um pedido. Por outro lado, os fundos misturados não são tão fáceis de negociar em comparação com os fundos mútuos. Geralmente, você deve ter uma conexão com a parte que controla os fundos, como trabalhar para um empregador que oferece um plano de aposentadoria com fundos combinados.

Os dois tipos de fundos também são administrados por agências diferentes. Os fundos mútuos devem ser registrados na Securities and Exchange Commission (SEC), enquanto os fundos mistos não.A Controladoria da Moeda e os reguladores estaduais supervisionam os fundos misturados.

Como os fundos misturados não são supervisionados pela SEC, exigem menos estrutura legal. Isso tende a manter os custos mais baixos, especialmente quando comparados com fundos mútuos geridos ativamente. 

Prós e contras de fundos misturados

Prós explicados

• Eficiente:Os fundos combinados são criados para serem eficientes. Um consultor, gestor financeiro ou equipe de gestores pode usar todas as suas melhores ideias para uma conta, em vez de dezenas ou centenas de contas individuais. Isso pode ser vantajoso para o cliente e o consultor.
• Custos baixos:Ao reunir fundos sob uma única equipa de gestão, os investidores partilham os custos de gestão e investimento, o que lhe poupa dinheiro.
• Maneira fácil de diversificar:Juntamente com os custos mais baixos, e semelhantes aos fundos mútuos, os fundos misturados consistem frequentemente numa mistura diversificada de títulos. Esta abordagem pode reduzir o risco de mercado do fundo, em comparação com uma carteira que investe apenas numa classe de ativos, como ações de grande capitalização.

Contras explicados

• Falta de transparência:Por não serem registrados na SEC, o desempenho de um fundo misto não é monitorado por canais públicos. Não há símbolos de ação e dados financeiros atualizados não serão publicados em nenhum site importante de pesquisa financeira. Os investidores devem confiar na empresa de gestão para mantê-los informados. Se os gestores não comunicarem, o investidor poderá ter de trabalhar arduamente para saber como está o desempenho do seu investimento.
• Falta de liquidez:Os fundos combinados não são negociados publicamente e podem não ter dinheiro significativo em mãos. Como resultado, pode haver restrições quanto à rapidez com que os clientes podem aceder ao dinheiro, o que reduz a liquidez dos activos. Por outras palavras, os investidores devem manter outros investimentos mais líquidos à mão caso necessitem de dinheiro com pressa.