Table of Contents
Principais conclusões
- A Standard & Poor’s (S&P) é uma empresa de inteligência de negócios que agora é conhecida como S&P Global.
- A S&P é especializada em fornecer classificações de crédito para títulos, países e outros investimentos.
- A S&P cria classificações obtendo informações de relatórios publicados, como relatórios anuais, comunicados à imprensa e artigos de notícias.
- Juntamente com outras agências de notação, o S&P pode ter desempenhado um papel na crise financeira de 2008, ao criar uma confiança indevida em títulos garantidos por hipotecas.
Como funciona a Standard & Poor’s (S&P)
Os nomes “Standard” e “Poor” vêm de duas empresas financeiras que se fundiram em 1941. Em 2016, o nome da empresa passou a ser “S&P Global”.A S&P Global é especializada em fornecer classificações de crédito para títulos, países e outros investimentos, mas esse é apenas um dos muitos serviços do mercado financeiro que oferece. A empresa utiliza seu vasto acesso a dados para fornecer análises customizadas e estabelecer índices de mercado.
A classificação de crédito da S&P Global é uma pontuação de crédito que descreve a solução de crédito geral de uma empresa, cidade ou país que emite dívida.A S&P usa a pontuação para avaliar a probabilidade de uma empresa cumprir suas obrigações financeiras. As classificações têm apenas fins informativos e são opiniões – não são recomendações de investimento nem prevêem a probabilidade de inadimplência.
A S&P também avalia a qualidade de crédito de títulos individuais. Existem vários tipos diferentes de títulos, e todos variam em suas taxas de risco/retorno. Você pode usar as classificações de títulos da S&P para ajudá-lo a decidir se deve comprar um título. Eles também lhe darão uma ideia de como está a economia de um país, o que pode ajudá-lo com outros investimentos, como negociações cambiais ou ações estrangeiras.
Observação
O índice mais conhecido oferecido pela S&P Global é o S&P 500, que é um índice do mercado de ações que rastreia as maiores empresas de capital aberto dos EUA e que representa cerca de 80% da capitalização de mercado disponível.
Como a S&P cria suas classificações
Os analistas da S&P criam classificações por meio de informações obtidas da própria empresa, bem como de informações econômicas, setoriais e financeiras confiáveis. Os analistas também se reúnem com a equipe de gestão da empresa. Usando esses recursos, os analistas avaliam a situação financeira, o desempenho operacional e as políticas da empresa. Mais importante ainda, eles formam uma opinião sobre as estratégias de gerenciamento de riscos da empresa.
No início, a Standard & Poor’s cobrava uma taxa de subscrição para ter acesso aos seus relatórios de crédito. Em 1968, mudou sua estrutura de receitas e começou a cobrar das empresas que classificava, em vez de os investidores usarem as classificações.
Numa audiência no Congresso em 2002, a S&P afirmou que tinha alterado a sua estrutura de receitas para fazer face ao aumento dos custos e ao aumento da procura de notações de crédito, embora isso não tenha impedido os críticos de especularem sobre a capacidade da S&P para avaliar adequadamente os seus clientes pagantes.
Como funciona a escala de classificações da S&P
Uma classificação de crédito S&P é uma nota em uma escala que difere dependendo se a classificação é de longo ou curto prazo. Para ratings de longo prazo, a melhor nota é AAA, o que significa que a empresa tem maior probabilidade de cumprir suas obrigações financeiras. O pior é “D”, o que significa que o emissor já entrou em default. As classificações também podem incluir um sinal de mais (que é melhor do que letras independentes) ou um sinal de menos (que é pior do que letras independentes).
Os ratings de curto prazo da empresa incluem seis notas, variando de A-1 (o mais alto) a D (o mais baixo).
A S&P é uma das três principais agências de classificação de crédito dos EUA. Todas as três usam sistemas de classificação semelhantes, embora você possa notar algumas pequenas diferenças na forma como essas classificações são transmitidas. Por exemplo, uma classificação “BBB+” da S&P é comparável a uma classificação “Baa1” da Moody’s.
Classificações de títulos S&P
Um título que recebe uma nota alta pode pagar uma taxa de juros mais baixa do que um título com nota inferior, porque não é tão arriscado, de acordo com a S&P.Em troca de um investimento relativamente seguro, os investidores contentar-se-ão com retornos menores. Empresas, cidades e países trabalham duro para manter uma nota alta nas letras, para que possam economizar dinheiro emitindo títulos com taxas de juros baixas. Os títulos mais seguros são conhecidos como “grau de investimento”.
A tabela abaixo mostra as especificidades dos títulos de longo prazo. Notas de letras BB+ ou inferiores são consideradas “especulativas”.Você também pode ouvi-los sendo chamados de títulos de “alto rendimento” ou “junk”. Estas empresas têm de pagar mais juros para compensar o aumento do risco.
| Nota da carta | Nota | Capacidade de Reembolso |
|---|---|---|
| AAA | Investimento | Extremamente forte |
| Aa +, Aa, aua, A | Investimento | Muito forte |
| A+, A, A- | Investimento | Forte |
| BBB+, BBB, BBB- | Investimento | Adequado |
| BB+, BB | Especulativo | Menos vulnerável no curto prazo, enfrenta grandes incertezas contínuas |
| B | Especulativo | Solvente no curto prazo, mas eventos adversos podem afetar a sua capacidade de cumprir os seus compromissos financeiros |
| CCC | Especulativo | Atualmente vulnerável |
| CC | Especulativo | Atualmente altamente vulnerável |
| C | Especulativo | Atualmente altamente vulnerável e com uma dívida de menor obrigação e alto risco de não ser paga |
| D | Especulativo | Por padrão |
A S&P também fornece classificações de perspectiva, que tentam projetar como a entidade estará se saindo dentro de seis meses a dois anos, em comparação com como está agora. Essas classificações são positivas, negativas, estáveis ou em desenvolvimento.
Classificações do país
A S&P publica classificações para mais de 100 países.A empresa analisa a probabilidade de um país entrar em incumprimento da sua dívida soberana. Existem cinco áreas de avaliação: institucional e governação, estrutura económica e perspectivas de crescimento, finanças externas e flexibilidade fiscal e monetária.
Acontecimentos notáveis
Alguns críticos culpam a S&P e outras agências de classificação pela crise financeira de 2008. A S&P e outras agências de classificação atribuíram classificações AAA a títulos garantidos por hipotecas ainda em 2006. No ano seguinte, quando o mercado imobiliário começou a sua recessão, as agências rapidamente baixaram a classificação desses títulos.Mais tarde, um inquérito do Congresso determinou que estas condições de risco foram exacerbadas por décadas de desregulamentação do sector financeiro.
À medida que a recessão piorou, os governos aumentaram os gastos para estimular a economia. Como resultado, em 2011, a S&P rebaixou a classificação da dívida do Tesouro dos EUA de AAA para AA+. A S&P estava preocupada com o facto de o Congresso e o Presidente Barack Obama não terem elaborado um plano de redução da dívida suficientemente sólido. O rebaixamento da classificação de crédito fez com que o Dow Jones despencasse em agosto de 2011.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que a Standard and Poor’s faz?
A S&P oferece análises econômicas e financeiras, pesquisas e soluções tecnológicas, bem como classificações para entidades como títulos, governos locais e países.
Qual é o sistema de classificação da Standard and Poor’s?
O sistema de classificação da S&P atribui notas a vários títulos e entidades. A nota de uma empresa reflete a probabilidade de ela cumprir suas obrigações financeiras. Os ratings de longo prazo da S&P baseiam-se numa escala de letras que varia de AAA (extremamente forte) a D (em incumprimento).
