O que é o índice do Tesouro?

O índice do Tesouro é um índice que mede os leilões recentes de títulos do Tesouro dos EUA negociados ativamente. É comumente usado pelos credores como referência na determinação das taxas de juros.

Aprenda como funciona o índice do Tesouro dos EUA, os diferentes tipos e como ele pode afetar suas decisões de investimento e financiamento.

Definição e Exemplos do Índice do Tesouro

O índice do Tesouro é um termo genérico para os vários índices baseados nos leilões de títulos do Tesouro dos EUA, como títulos do Tesouro (T-bills), notas do Tesouro (T-note) e títulos do Tesouro (T-bonds).  Exemplos de índices do Tesouro incluem os rendimentos de títulos do Tesouro de cinco e 10 anos. O índice do Tesouro dos EUA também é usado como referência para taxas de juros sobre vários produtos de empréstimo, incluindo hipotecas e financiamento comercial.

O programa de empréstimos 504 da Small Business Administration (SBA), por exemplo, tem as suas taxas de juro indexadas a emissões do Tesouro dos EUA a cinco e a 10 anos.A taxa de juros final é normalmente calculada usando o índice como taxa básica, mais uma certa margem.

Como funciona o índice do Tesouro?

O governo dos EUA emite instrumentos de dívida, como notas do Tesouro e títulos do Tesouro, para aumentar as receitas dos serviços públicos e para pagar os juros da dívida nacional. O índice do Tesouro dos EUA baseia-se nos leilões recentes desses títulos do Tesouro dos EUA. 

Os preços e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA têm uma relação inversa. Quando os preços sobem, o rendimento cai. Quando os preços caem, o rendimento sobe. As taxas da curva de rendimento são atualizadas diariamente nos sites de taxas de juros do Tesouro. 

Quando os rendimentos são mais elevados nos títulos do Tesouro de longo prazo, isso sugere uma perspectiva optimista sobre a situação económica futura. Os investidores podem sentir que podem lidar com mais riscos e assumir investimentos com maior retorno. Quando os rendimentos são mais baixos, os preços aumentam porque há uma maior procura por títulos T, que são considerados investimentos mais seguros. 

O Índice do Tesouro dos EUA e as taxas de juros

Os credores usam o índice do Tesouro como referência ao calcular as taxas de juros de determinados empréstimos. Eles normalmente cobram uma taxa básica baseada no índice do Tesouro mais uma certa margem. Os credores cobram esta margem adicional, ou “margem”, a fim de aumentar a sua remuneração – caso contrário, investiriam simplesmente em títulos do Tesouro isentos de risco.

Os credores costumam usar um índice do Tesouro que é comparável ao vencimento do empréstimo que oferecem. A taxa de juros de um empréstimo ao consumidor de cinco anos, por exemplo, pode ser baseada na taxa atual dos títulos do Tesouro dos EUA de cinco anos. 

Os mercados imobiliários também são influenciados pelos índices do Tesouro. As taxas de juros das hipotecas com taxas ajustáveis, por exemplo, podem mudar anualmente. Por esta razão, os credores hipotecários podem usar as taxas dos títulos do Tesouro (CMT) com vencimento constante de um ano como referência para definir a taxa de juros.

Tipos de índices do Tesouro

Existem vários tipos de índices do Tesouro, incluindo:

Taxas diárias da curva de rendimento do Tesouro

Comumente chamadas de taxas de “Tesouraria com Maturidade Constante”, este índice baseia-se nos rendimentos de oferta de fechamento do mercado em títulos do Tesouro negociados ativamente no mercado de balcão. Os rendimentos são derivados de vencimentos que variam de seis meses a 30 anos.

Taxas diárias da curva de rendimento real do Tesouro

Também chamados de taxas “Reais do Tesouro com Maturidade Constante”, esse índice reflete os rendimentos reais dos Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação (TIPS) com vencimentos fixos de cinco, sete, 10, 20 e 30 anos. Utiliza os cálculos das cotações do mercado secundário do Federal Reserve Bank de Nova York.

Taxas diárias de letras do Tesouro

Este índice compila a cotação diária do mercado secundário sobre as novas letras do Tesouro leiloadas mais recentemente para vencimentos variados, incluindo quatro semanas, oito semanas, 13 semanas, 26 semanas e 52 semanas.

Taxas médias diárias de longo prazo do Tesouro

Este índice evoluiu ao longo do tempo para reflectir as alterações simultâneas no mercado de obrigações de longo prazo elegíveis. Atualmente mede uma taxa de vencimento constante de 30 anos. De 2006 a 2004, o índice publicou um prazo constante de 20 anos com um fator de extrapolação para estimar uma taxa teórica de 30 anos. Isto substituiu o método de 2002-2004, que substituiu a média dos rendimentos das propostas sobre títulos de cupão fixo em circulação que tinham 25 anos ou mais restantes antes de vencerem.

Alternativas ao Índice do Tesouro

Tal como o índice do Tesouro, os credores utilizam a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) como referência ao determinar as taxas de juro de vários instrumentos de dívida, tais como empréstimos e obrigações. Este índice é usado desde a década de 1960.A LIBOR é calculada através de sondagens a uma dúzia de grandes bancos globais em Londres sobre as taxas de juro que podem contrair empréstimos por diferentes prazos. 

O que isso significa para investidores individuais

Os títulos do Tesouro são considerados um dos investimentos mais seguros. Seja em tempos de recessão, inflação ou guerra, é altamente provável que o governo dos EUA reembolse os seus detentores de títulos. Os rendimentos obtidos com títulos do Tesouro também podem estar isentos de impostos estaduais e locais.