O que é o formulário SEC ADV?

O Formulário SEC ADV é um formulário padrão que as empresas de consultoria de investimentos usam para registrar seus negócios e fornecer informações sobre si mesmas e sobre práticas comerciais ao público. O formulário contém várias partes e os consultores são obrigados a entregar partes de seu formulário ADV a clientes novos ou potenciais.

Este artigo explicará o que é o SEC Form ADV e como ele é usado por reguladores, consultores de investimentos e clientes de consultores de investimentos.

Definição e exemplos de formulário SEC ADV

O Formulário ADV é um documento de registro que as empresas de consultoria de investimentos são obrigadas a registrar na SEC ou no estado (ou estados) em que estão registradas. Nem todos os consultores de investimentos estão registrados na SEC, mas todos serão registrados no Form ADV. Existem diferenças nos requisitos do Formulário ADV dependendo do status de registro do consultor de investimentos.

Além de servir como documento de registro, o Formulário ADV também fornece informações sobre os negócios de uma empresa para clientes novos, potenciais e atuais do consultor de investimentos. Destina-se a fornecer uma descrição claramente escrita e significativa das práticas comerciais da empresa, conflitos de interesse e informações básicas sobre quaisquer funcionários da empresa que prestam consultoria de investimento. 

Como funciona o formulário SEC ADV?

O formulário contém três partes, apropriadamente denominadas Parte 1, Parte 2 e Parte 3. Cada parte fornece informações específicas de acordo com a finalidade pretendida daquela parte específica.

Parte 1 

A Parte 1 destina-se principalmente ao uso por reguladores. A SEC se baseia nas informações contidas na Parte 1 para fins de regulamentação e exame. No entanto, os arquivamentos do Formulário ADV Parte 1 estão disponíveis para visualização pública no site de Divulgação Pública do Consultor de Investimentos.

A Parte 2 do Formulário ADV trata da divulgação de informações importantes e potenciais conflitos de interesse. Também é conhecido como “brochura”. Embora seja um documento legal, é expressamente concebido para fornecer comunicação aos clientes de um consultor e deve ser escrito em formato narrativo com “inglês simples” que os clientes possam entender.Os folhetos devem ser escritos em frases curtas com palavras do dia a dia, em vez de jargão jurídico.

Existem duas subpartes no Formulário ADV Parte 2: Parte 2A e Parte 2B. 

Parte 2A

A Parte 2A contém divulgações sobre a empresa de consultoria de investimentos. Cada área deve ser preenchida de forma que o arquivamento de cada empresa seja padronizado, facilitando a comparação das empresas pelos clientes.

Existem sete tópicos de divulgação específicos na Parte 2A.

• Negócio de consultoria: Esta seção deve descrever a natureza do negócio do consultor para incluir qualquer especialidade que ele afirma, a quem presta serviços, quais serviços presta e o nível de ativos de investimento que o consultor administra.
• Taxas e compensação: O consultor também deve divulgar detalhes de como recebe o pagamento dos clientes, incluindo uma tabela de taxas e se as taxas são negociáveis. Se houver quaisquer taxas adicionais que um cliente possa pagar devido ao seu relacionamento com o consultor, como taxas de corretagem e despesas com fundos, elas também deverão ser divulgadas.
• Taxas baseadas em desempenho e gerenciamento lado a lado: Um consultor deve divulgar se cobra taxas com base no desempenho e quaisquer conflitos de interesse que possam existir se também administrar contas pelas quais não cobra uma taxa de desempenho.
• Métodos de análise, estratégias de investimento e risco de perda: O consultor deve explicar o seu processo de análise de investimento juntamente com os riscos gerais de investimento e quaisquer riscos específicos ou inerentes ao estilo particular do consultor. 
• Informação disciplinar: Esta seção descreve qualquer informação disciplinar ou legal que possa ser relevante para a avaliação da empresa por um cliente potencial. Alguns itens devem ser incluídos se acontecerem nos últimos 10 anos.
• Código de ética, participação ou interesse em transações de clientes e negociações pessoais: Os consultores devem fornecer um resumo do seu código de ética e descrever quaisquer situações em que um consultor teria um interesse financeiro material nas transações dos clientes, inclusive se o consultor investir nos mesmos valores mobiliários que recomenda aos clientes.
• Práticas de corretagem: Os fatores que um consultor considera ao escolher uma corretora para realizar transações de clientes. Esta seção também inclui informações sobre como um consultor aborda conflitos de interesse relacionados a práticas de soft dólar, referências de clientes, corretagens direcionadas e agregação comercial.

Parte 2B 

Esta seção é um suplemento que contém informações sobre cada indivíduo da empresa que presta consultoria de investimento ou toma decisões de investimento para clientes. Os funcionários que não estão diretamente envolvidos na tomada de decisões de investimento ou na prestação de aconselhamento não precisam ser incluídos na Parte 2B.

Existem seis seções da Parte 2B.

• Formação educacional e experiência empresarial: Esta seção descreve a educação formal de cada indivíduo e sua experiência empresarial nos últimos cinco anos.
• Informação disciplinar: Esta seção é igual à seção correspondente na Parte 2A, mas é no nível individual e não para toda a empresa.
• Outras atividades empresariais: Se um indivíduo estiver envolvido em quaisquer atividades comerciais externas, elas deverão ser divulgadas aqui juntamente com uma explicação de quaisquer conflitos de interesse materiais relacionados.
• Compensação adicional: Qualquer benefício econômico que um consultor receba de alguém que não seja o cliente por fornecer consultoria de investimento é descrito aqui.
• Supervisão: esta seção descreve como o consultor de investimentos supervisiona o indivíduo, incluindo informações de contato desse supervisor.

Parte 3

A Parte 3 do Formulário ADV é uma seção mais recente que foi adicionada em 2020. Ela serve como um resumo do relacionamento para investidores de varejo.Inclui muitos dos mesmos tipos de informações contidas na Parte 2, bem como informações sobre o padrão de atendimento que o consultor deve manter, as principais perguntas que os investidores devem fazer ao consultor e como os clientes podem saber mais sobre o consultor e seus serviços. Esta seção também requer escrita em “inglês simples”.