O que é negociação de margem?

Definição e exemplos de negociação de margem

Quando muitos traders desejam comprar uma ação, eles depositam o dinheiro necessário em uma conta de corretagem para financiar a transação ou economizam coletando dividendos, juros e aluguel sobre seus investimentos existentes. No entanto, essa não é a única maneira de comprar ações, e a alternativa é conhecida como “negociação de margem”.

Na definição mais básica, a negociação de margem ocorre quando um investidor pede dinheiro emprestado para pagar ações.Normalmente, a maneira como funciona é que sua corretora lhe empresta dinheiro a taxas relativamente baixas. Com efeito, isto dá-lhe mais poder de compra de ações ou outros títulos elegíveis do que o seu dinheiro por si só proporcionaria. Sua conta, incluindo quaisquer ativos nela mantidos, serve como garantia para esse empréstimo.

O problema é que a corretora não fará esse investimento com você e não compartilhará nenhum dos riscos. A corretora simplesmente lhe empresta dinheiro. Independentemente do desempenho das ações, você terá que pagar o empréstimo.

Os termos e condições das contas de margem variam, mas, de modo geral, você não deve esperar ter a capacidade de definir planos de pagamento ou negociar os termos da sua dívida. Sua corretora pode alterar legalmente os termos a qualquer momento, como quanto patrimônio você precisa manter.Quando você é obrigado a adicionar dinheiro ou títulos à sua conta, isso é conhecido como “chamada de margem”. Se você não puder depositar rapidamente o dinheiro ou as ações para cobrir a chamada de margem, a corretora poderá vender títulos em sua conta, a seu critério.

Como funciona a negociação de margem?

A negociação de margem requer uma conta de margem. Esta é uma conta separada de uma “conta em dinheiro”, que é a conta padrão que a maioria dos investidores abre quando começam a negociar.

Todos os títulos da sua conta de margem (por exemplo, ações, títulos) são mantidos como garantia para um empréstimo de margem.Se você não conseguir cumprir uma chamada de margem depositando ativos adicionais, seu corretor poderá vender alguns ou todos os seus investimentos até que o índice de patrimônio líquido exigido seja restaurado.

A exigência de manutenção varia de corretora para corretora. Esta é a relação entre o patrimônio líquido de suas participações e o valor que você deve. Em outras palavras, é quanto você pode pedir emprestado para cada dólar depositado. A corretora tem o direito de alterar isso a qualquer momento. A taxa de juros cobrada pelo seu corretor sobre empréstimos de margem também está sujeita a alterações.

Cenário de negociação de margem 1

Imagine que um investidor deposite US$ 10.000 em uma conta de margem vazia. A empresa tem uma exigência de manutenção de 50% e atualmente cobra juros de 7% sobre empréstimos abaixo de US$ 50.000.

O investidor decide comprar ações de uma empresa. Em uma conta em dinheiro, eles estariam limitados aos US$ 10.000 que haviam depositado. No entanto, ao empregar dívida de margem, eles tomam emprestado o valor máximo permitido, US$ 10.000, o que lhes dá um total de US$ 20.000 para investir. Eles usam quase todos esses fundos para comprar 1.332 ações da empresa a US$ 15 cada.

Depois de comprar as ações, o preço cai para US$ 10 por ação. A carteira agora tem um valor de mercado de US$ 13.320 (US$ 10 por ação x 1.332 ações). Mesmo que o valor das ações tenha caído, espera-se que o investidor reembolse os US$ 10.000 emprestados por meio de um empréstimo de margem.

O problema com este cenário

Além da dívida pendente, este cenário apresenta outro problema sério. Depois de contabilizar a dívida de US$ 10.000, apenas US$ 3.320 do valor das ações é o patrimônio do investidor. Isso faz com que o patrimônio do investidor represente cerca de 33% do empréstimo de margem. A corretora emite uma chamada de margem, forçando o investidor a depositar dinheiro ou títulos no valor de pelo menos US$ 6.680 para restaurar seu patrimônio ao requisito de manutenção de 50%. Eles têm 24 horas para atender a essa chamada de margem. Se não cumprirem o requisito de manutenção nesse período, o corretor venderá as participações para pagar o saldo devedor do empréstimo de margem.

Se o especulador não tivesse comprado com margem e, em vez disso, tivesse comprado apenas as 666 ações que podia pagar com dinheiro, a sua perda teria sido limitada a 3.330 dólares. Além disso, eles não teriam que concretizar essa perda. Se acreditassem que o preço das ações iria se recuperar, poderiam manter sua posição e esperar que o preço das ações subisse novamente.

No entanto, uma vez que o comerciante neste cenário utilizou a negociação de margem para comprar as ações, deve desembolsar um extra de $6.680 para restaurar o requisito de manutenção e esperar que as ações recuperem, ou vender as ações com uma perda de $6.680 (mais as despesas de juros sobre o saldo pendente).

Cenário de negociação de margem 2

Depois de comprar 1.332 ações por US$ 15, o preço sobe para US$ 20. O valor de mercado da carteira é de $ 26.640. O investidor vende as ações, paga o empréstimo de margem de US$ 10.000 e embolsa US$ 6.640 de lucro (embora isso não leve em conta o pagamento de juros sobre o empréstimo de margem). Se o investidor não tivesse usado a margem para aumentar seu poder de compra, esta transação teria gerado apenas um lucro de US$ 3.333.

Prós e contras da negociação com margem

Prós explicados

• Pode comprar mais do que sua conta em dinheiro permitiria:Sua conta em dinheiro limita você ao dinheiro que você tem em mãos. Se houver um investimento no qual você esteja interessado, você poderá investir significativamente mais com negociação de margem.
• Poderia obter retornos mais elevados investindo fundos emprestados:Quanto mais ações você compra, mais você pode ganhar potencialmente. A negociação de margem amplifica seus retornos.

Contras explicados

• Pode perder dinheiro:Se você pedir emprestado para investir mais e esse investimento perder valor, você perderá significativamente mais do que se tivesse usado apenas o dinheiro que tinha em mãos.
• Risco de rehipoteca:A rehipoteca ocorre quando um emissor de dívida usa a garantia do contrato de dívida.Com uma conta margem, todos os seus títulos são considerados garantias e sua corretora pode optar por usá-los como garantia para suas próprias transações e investimentos. Quando uma garantia é usada para múltiplas transações, cria-se uma “cadeia de garantias” que conecta mais pessoas à mesma garantia. As cadeias de garantias aumentam a fragilidade dos mercados financeiros. Se uma dessas transações der errado, poderá desencadear um efeito dominó que derrubará mais pessoas do que apenas as duas partes envolvidas em uma única transação.

Como obter margem em sua conta

Obter acesso a uma conta de margem é bastante fácil se você atender aos requisitos mínimos de caixa. Este requisito é conhecido como margem mínima. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) estabeleceu uma margem mínima básica de US$ 2.000.

Depois de atingir a margem mínima, basta preencher o formulário para solicitar uma conta de margem. Você pode abrir uma nova conta de margem ou adicionar recursos de negociação de margem à sua conta de corretagem atual. De qualquer forma, o processo de inscrição provavelmente será semelhante.

Perguntas frequentes (FAQ)