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Definição e exemplo de execução comercial
Cada vez que um investidor envia uma ordem, a corretora leva essa ordem ao mercado para executá-la ao melhor preço possível. O local para onde essa ordem é enviada e como ela é processada são determinados por cada corretora. Seu corretor tem o dever de executar cada ordem ao melhor preço disponível.
Observação
Uma vez vendida no mercado a um determinado preço, a ordem é considerada uma negociação executada. Este processo é conhecido como execução de negociação.
Por exemplo, digamos que você decida vender 15 ações da ABC negociadas a US$ 99 por ação. Depois de enviar sua ordem de venda, seu corretor leva essa ordem de venda aos mercados para encontrar o melhor preço possível. Seu corretor tem opções para executar essa ordem em US$ 98, US$ 99 e US$ 100. Como US$ 100 é o melhor preço disponível, o corretor executa a ordem de venda para você a US$ 100 por ação.
Como funciona a execução comercial
Um corretor pode executar uma ordem de várias maneiras, uma vez recebida. Eles podem enviar essa ordem para uma bolsa como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), para um formador de mercado, para sua rede de comunicações eletrônicas ou até mesmo realizar a negociação utilizando seu próprio estoque de títulos. Aqui está uma explicação de cada um:
- Troca de mercado: Seu corretor pode enviar ordens para um importante pregão de bolsa, como a NYSE ou Nasdaq, para executar ordens de negociação.
- Formador de mercado: Esta é uma empresa financeira que compra e vende títulos a preços cotados publicamente.
- Rede de comunicações eletrónicas (ECN): Uma ECN é uma rede que combina automaticamente ordens de compra e venda a preços especificados.
- Inventário de títulos: Muitos corretores mantêm um estoque de títulos a partir dos quais executam ordens comerciais de compra e venda. Isso também é conhecido como “internalização”.
Embora os pedidos sejam geralmente enviados digitalmente, eles não são instantâneos. Eles podem até ser divididos em lotes diferentes para venda, uma vez que as cotações de preços são apenas para um número específico de ações.
Por exemplo, se você enviou seu pedido para vender 15 ações da ABC por US$ 99, seu corretor poderá ter a opção de vender apenas cinco ações por US$ 98, cinco por US$ 99 e cinco por US$ 100 por ação. O preço de execução da negociação nem sempre é igual ao preço que você vê na tela do pedido ao enviá-lo ao seu corretor.
Observação
Muitas vezes, o preço obtido é ainda melhor do que o preço que você viu na tela do pedido. Isto é conhecido como “melhoria de preço”, um evento que ocorre quando a sua ordem é executada a um preço melhor do que o preço de mercado mais cotado. O preço de mercado mais bem cotado também é conhecido como Melhor Bid and Offer Nacional (NBBO).
Execução Comercial vs. Liquidação
| Execução Comercial | Liquidação Comercial |
|---|---|
| A ordem de compra ou venda de títulos é colocada. | O pagamento dos títulos comprados ou vendidos está na sua conta. |
| Acordo contratual que inclui um preço de transação | A transferência de títulos é feita oficialmente em troca de dinheiro. |
| Ocorre quando a transação é enviada ao seu corretor (ou no próximo dia de abertura do mercado, se enviada fora do horário comercial) | Geralmente ocorre dois dias após a data da negociação; isto é muitas vezes referido como “comércio mais dois” ou “T+2”. |
O que isso significa para investidores individuais
Geralmente, a maioria dos investidores pode nem perceber que não tem uma ligação direta com os mercados de valores mobiliários. No entanto, compreender como as suas ordens são executadas dá aos investidores tranquilidade, sabendo como o seu dinheiro é administrado e como as suas ações são transferidas.
Além disso, se você é um day trader, entender as opções da sua corretora para a execução da negociação pode fazer a diferença para ganhar muito dinheiro, já que o tempo e o preço são essenciais.
Principais conclusões
- A execução de negociação é o processo pelo qual seu corretor recebe e conclui uma ordem de compra ou venda de títulos.
- Os corretores têm múltiplas opções para executar ordens, incluindo o envio de ordens para os principais mercados, como a NYSE ou para um formador de mercado.
- Os corretores têm o dever de executar ordens ao melhor preço.
- A liquidação da negociação, quando a compra ou venda é refletida em sua conta, ocorre após a execução da negociação.
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