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Principais conclusões
- A estagnação é um período de pouco ou nenhum crescimento económico, ou de mudança no desemprego.
- Uma marca distintiva da estagnação é a falta de investimento, quer porque as pessoas estão nervosas quanto ao futuro, quer porque vêem poucas oportunidades de investimento devido ao lento crescimento populacional e à falta de novas inovações tecnológicas.
- Uma das causas da estagnação é o excesso de poupança devido ao medo e à falta de oportunidades de investimento, pelo que os aforradores e os investidores verão taxas de juro muito baixas.
Definição e exemplo de estagnação
Uma economia estagnada é uma economia que experimenta muito pouco ou nenhum crescimento. Numa economia estagnada, nada muda, excepto que os indivíduos poupam dinheiro porque estão nervosos quanto ao futuro. Várias partes integrantes da economia permanecem estáveis, incluindo salários e lucros.
Sob estagnação, o crescimento do PIB é anémico. O desemprego é estável, mas permanece em níveis relativamente elevados. Os proprietários de empresas estão relutantes em expandir porque não sabem se conseguirão ganhar dinheiro com isso. Os consumidores estão relutantes em gastar dinheiro em casas, carros ou eletrodomésticos porque não sabem se conseguirão manter os seus empregos. A economia está parada.
- Nome alternativo: Estagnação secular
O Japão viveu uma estagnação que durou toda a década de 1990, período conhecido como “A Década Perdida”. Os mercados financeiros japoneses entraram em colapso no início dos anos 90, e o Japão levou mais de uma década de estagnação para o país experimentar a expansão económica.
Como funciona a estagnação
Quando ocorre a estagnação, a economia não está a melhorar ou está a seguir o caminho lento para a recuperação. Em grande parte, isso acontece porque há mais dinheiro poupado na economia do que oportunidades de investimento. A falta de oportunidades de investimento deve-se a preocupações com o futuro, juntamente com as descidas esperadas no crescimento populacional e a escassez de novas ideias. Um choque financeiro, como a crise financeira de 2008, cria frequentemente a incerteza que causa estagnação.
As principais características da estagnação secular incluem o aumento da poupança, um declínio no crescimento populacional, a falta de boas oportunidades de investimento e uma queda no preço relativo dos bens de investimento que contribui para o aumento das taxas de poupança.Estes factores combinam-se para criar uma economia estagnada, com pouco crescimento e poucas oportunidades novas.
Observação
Os países que enfrentam estagnação não conseguem atingir consistentemente as suas taxas de inflação alvo.
Uma das marcas da estagnação é a falta de investimento, e uma forma de resolver isso é através de medidas fiscais, tais como projectos de despesas governamentais. No entanto, isso só funciona se os legisladores de uma nação concordarem que a estagnação é um problema que pode ser resolvido. As políticas económicas que abordam a estagnação também podem levar muito tempo a produzir efeitos, prolongando o tempo que a economia passa na estagnação.
O que isso significa para investidores individuais
O aumento da poupança que caracteriza um período de estagnação faz descer as taxas de juro, prejudicando os retornos dos aforradores e dos detentores de obrigações governamentais. Os investidores tendem a procurar investimentos não governamentais mais arriscados para obter um retorno significativo sobre o capital, ou optam por assumir menos riscos e aceitar rendimentos mais baixos. Os períodos de estagnação tendem a ser difíceis para todos.
Observação
Entre Dezembro de 2008 e Dezembro de 2015, a taxa dos fundos federais ficou abaixo de 0,20 por mês, a taxa mais baixa desde 1955 e um sinal de estagnação.
Acontecimentos notáveis
A Grande Recessão, que começou em 2008, deu início a um longo período de estagnação económica. Seguiu-se uma era de expansão longa mas lenta, desde 2009 até ao início da pandemia em 2020. O crescimento médio do PIB foi de 2,3% durante este período, e foram necessários sete anos para que a taxa de desemprego voltasse ao nível anterior a 2008.Além disso, o investimento interno privado abrandou entre 2008 e 2015, aumentando menos de 0,1%, ao passo que aumentou cerca de 0,3% entre 1995 e 2000.
