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Principais conclusões
- Hedging é uma estratégia para limitar perdas ou proteger preços futuros.
- As coberturas movem-se na direção oposta ao investimento que protegem.
- A cobertura pode ser cara porque, em alguns casos, exige o pagamento de prêmios.
Como funciona o hedge
Hedging é uma estratégia sofisticada de gerenciamento de risco. As coberturas são semelhantes aos seguros. Em teoria, eles podem limitar perdas potenciais de um ativo que você possui ou limitar o preço de um ativo que deseja comprar. Normalmente, se o valor do seu investimento diminuir, o valor do seu hedge aumentará. Se o valor do seu investimento subir, o valor do hedge geralmente cai. As opções, que são contratos pelo direito de comprar ou vender uma ação ou outro ativo a um determinado preço e prazo, são frequentemente utilizadas para estratégias de hedge.
Os investidores individuais costumam fazer hedge por dois motivos:
- Excesso de concentração: Você possui muitas ações de uma empresa e deseja se proteger.
- Implicações fiscais: você pode usar hedges para atrasar a venda de uma ação ou outro ativo e, ao mesmo tempo, proteger seu valor.
Observação
A cobertura é utilizada por gestores de carteiras e investidores institucionais para gerir riscos. As empresas também utilizam o hedge para controlar o preço das commodities ou moedas que utilizam em seus negócios diários. Agricultores e pecuaristas utilizam coberturas para proteger o preço do seu gado.
Exemplo de cobertura
Suponha que as 100 ações da Apple que você comprou recentemente tenham feito Saude Teu e estejam custando US$ 175. Você gostaria de manter as ações, mas está preocupado com a possibilidade de o preço cair se você as mantiver por muito mais tempo.
Para fazer hedge, você compra uma opção de venda para suas ações com preço de exercício de $ 160. Você paga um prêmio para manter o direito de vender suas ações por esse preço. Duas semanas depois, a Apple apresenta um relatório de lucros ruim e o preço das ações despenca. Chega a US$ 160 e você exerce sua opção de estancar o sangramento.
Se o preço das ações tivesse permanecido o mesmo ou subido, você teria deixado a opção expirar e perdido tudo o que pagou pelos prêmios. Se você quisesse continuar a estratégia, teria que comprar uma nova opção de venda.
Observação
A alocação e a diversificação de ativos são utilizadas em planos de investimento individuais para gerir riscos e retornos, mas não são estratégias de cobertura. As estratégias de hedge têm uma correlação negativa direta. As ações e obrigações, por exemplo, não se movem necessariamente em direções diferentes ao mesmo tempo e, de facto, podem mover-se na mesma direção.
Tipos de estratégias de hedge
Normalmente, os investidores criam hedges usando vários tipos de derivativos, como opções, futuros e contratos a termo. Os ETFs inversos também podem ser opções de hedge em certos casos, mas são investimentos arriscados.
Colocações de proteção
As opções de venda dão a você o direito de vender suas ações a um preço específico por um período determinado. Você escolhe o preço de venda da opção de venda (preço de exercício), proporcionando um piso seguro para o preço de sua ação. As opções de venda de proteção podem limitar ou eliminar perdas. No entanto, eles não são gratuitos; você tem que pagar um prêmio por eles, então poderá perder dinheiro se suas ações nunca caírem o suficiente para atingir o preço de exercício.
Chamadas Cobertas
As opções de compra dão a você o direito de comprar uma ação a um preço específico por um período determinado. Se você quisesse proteger suas ações da Apple, poderia vender opções de compra cobertas. As opções de compra gerariam receita na forma de prêmios que o comprador pagará a você, desde que a ação não atinja seu preço de exercício. Portanto, se o preço das ações cair como você está preocupado, você ganhará prêmios pela opção de compra coberta. No entanto, se o preço da ação atingir o preço de exercício, seus ganhos serão limitados ao preço de exercício.
Coleiras
As coleiras são uma combinação de opções de proteção e chamadas cobertas. Você compra as opções de venda para se proteger contra uma queda no preço das ações e, em teoria, suas opções de compra geram prêmios que você pode usar para pagar por suas opções de venda.
Observação
Usar uma estratégia de opções de colarinho é uma forma de baixo custo de limitar perdas potenciais.
O que isso significa para investidores individuais
As coberturas podem ser caras em alguns casos e são esperadas flutuações de preços ao longo do tempo. Por isso, não são recomendados para investidores que desejam apenas comprar e manter ações. Se você optar por criar um hedge, certifique-se de compreender a mecânica do hedge, incluindo (quando aplicável) o preço de exercício e quanto você pagará ou ganhará em prêmios.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que é hedge em ações?
Fazer hedge de uma ação significa comprar um ativo que se moverá na direção oposta da ação. O hedge pode ser uma opção, futuro ou venda a descoberto.
Quanto custa o hedge?
As estratégias de hedge freqüentemente usam opções e futuros para limitar perdas. Opções e futuros têm vida útil limitada e são vendidos com preço premium. Os prêmios são impactados pela data de vencimento, preço da ação ou outro ativo e volatilidade.
O que significa cobertura de portfólio?
As carteiras de investimento geralmente possuem uma combinação de diferentes classes de ativos, ações, títulos, imóveis, dinheiro, etc., com muitas posições individuais. A cobertura da carteira envolve proteger parte ou a totalidade da carteira contra perdas. O hedge geralmente é uma estratégia de curto prazo. Por exemplo, um investidor que acredita que os preços das ações estão em queda poderia proteger a parte patrimonial da carteira usando um ETF inverso.
