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O spread TED representa a diferença entre a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de três meses e a Taxa de Oferta Interbancária de Londres (LIBOR) de três meses.
A seguir definimos as variáveis que compõem o spread TED e explicamos sua utilidade no mundo real, principalmente no que se refere a investidores individuais.
Definição e exemplo de spread TED
Para definir e compreender completamente o spread TED, é importante explicar os dois indicadores principais que o compõem.
Os títulos do Tesouro dos EUA são frequentemente vistos como investimentos sem risco. Em outras palavras, eles estão livres do risco de não pagamento, pois são apoiados pelo governo dos Estados Unidos. Os títulos do Tesouro são títulos de curto prazo que você pode comprar e manter por até um ano. O dinheiro que você investe vai para o governo para ajudar a financiar programas e projetos.
A London Interbank Offer Rate (LIBOR) representa a taxa de juros que os bancos usam ao emprestar dinheiro uns aos outros. O banco central dos EUA, o Federal Reserve, pediu aos bancos que parassem de usar a LIBOR como referência a partir de 31 de dezembro de 2021.A Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR) pode ser uma taxa que, em última análise, substitui a LIBOR.
O Federal Reserve publica o spread TED em um gráfico. Os dados estão atrasados em uma semana porque os dados da LIBOR estão atrasados em uma semana. No gráfico abaixo, você pode ver como o spread TED mudou ao longo de um período de 20 anos, de janeiro de 2001 a dezembro de 2021.
Abaixo, nos aprofundamos no significado e na utilidade desses dados.
Como funciona o spread TED
O spread TED funciona como um indicador do risco de crédito económico e da estabilidade financeira. De modo geral, um spread TED maior reflete um maior nível de ansiedade relacionada ao risco de crédito.
De acordo com o Federal Reserve Bank de Minneapolis, durante “tempos normais” o spread TED fica em torno de 50 pontos base (igual a 0,5% ou 50 1/100 de 1 ponto percentual). O spread TED normalmente não ultrapassa os 100 pontos base, no entanto, em tempos de maior incerteza económica, pode aumentar consideravelmente.
Observação
Um ponto base é um centésimo de ponto percentual (0,01%). É frequentemente usado para descrever diferenças inferiores a 1%, como quando o rendimento de um título aumenta ou diminui.
Os dois melhores exemplos de spread TED atingindo taxas históricas ocorreram em 2008 e 2020.
Num relatório de Dezembro de 2008, durante a crise financeira, a Fed de Minneapolis afirmou que o spread TED se manteve em torno de 100 desde Agosto de 2007, mas subiu, atingindo níveis de 200 para cerca de 460, “reflectindo uma ansiedade substancial relativamente ao risco de crédito”.
Em Março de 2020, quando a pandemia começou, o spread TED aproximou-se dos 150. Desceu rapidamente em Abril de 2020, estabilizando-se para menos de 50 pontos base em Maio de 2020. Permaneceu igual ou inferior a 20 pontos base até ao final de 2021.
Durante estes dois períodos, o spread TED pode ser visto como um reflexo do stress financeiro sentido pelos investidores e consumidores em resultado da crise financeira e da pandemia.
O que isso significa para investidores individuais
O spread TED pode ser uma medida chave de risco e volatilidade nos mercados. Embora seja geralmente sabido que ninguém consegue realmente cronometrar o mercado de ações, os investidores podem querer compreender melhor o spread TED e como este mudou ao longo do tempo durante períodos de incerteza económica.
Olhando para trás, o spread TED poderia, teoricamente, ter indicado quedas do mercado em 2008 e 2020. No entanto, lembre-se que a Fed também publica o spread TED uma semana após o facto, pelo que poderá não ter a taxa mais atualizada para alimentar quaisquer decisões de investimento. Além disso, os bancos estão a abandonar a LIBOR e poderão utilizar uma taxa diferente no futuro. Em vez do spread TED, você pode considerar outros indicadores econômicos para ajudar a impulsionar sua estratégia.
Se você é um investidor de longo prazo, há uma boa chance de investir em ações e fundos por meio de uma conta de aposentadoria, como 401(k) ou IRA. Você também pode investir diretamente em ações ou fundos por meio de uma corretora ou de uma conta ou aplicativo de investimento on-line.
Independentemente de como você investe, colocar dinheiro no mercado em intervalos regulares ajuda a comprar mais ações quando os preços estão baixos. Isso também significa que você está comprando menos ações quando os preços estão altos. Isso é conhecido como média do custo em dólar.E prestar atenção a indicadores como o spread TED pode ajudá-lo a tomar decisões de investimento inteligentes, como comprar mais ações quando os preços estão baixos e menos quando estão altos.
No final das contas, o spread TED é apenas um dos vários fatores que você pode usar para avaliar o sentimento econômico geral e do mercado, mas é importante não confiar apenas nessas informações. Mantenha sua estratégia de investimento pessoal em mente e trabalhe com um consultor financeiro para garantir que você está fazendo os movimentos mais inteligentes com seu portfólio
Principais conclusões
- O spread TED mede a diferença entre a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA de três meses e a Taxa de Oferta Interbancária de Londres (LIBOR) de três meses.
- Embora o spread TED esteja geralmente em torno ou abaixo de 50 pontos base, pode aumentar significativamente em tempos de incerteza económica.
- No passado, o spread TED subiu acima dos 100 pontos base, como durante a crise financeira de 2008, quando atingiu cerca de 460 pontos base, ou em Março de 2020, quando se aproximou dos 150 pontos base.
- Os investidores podem olhar para o spread TED como uma medida de risco e volatilidade nos mercados, mas não devem confiar apenas nele para as suas decisões de investimento.
