O que afeta os preços do petróleo?

Os preços do petróleo são fortemente influenciados pelos comerciantes que fazem ofertas em contratos futuros de petróleo no mercado de commodities com base em suas percepções sobre a oferta e a demanda futuras de petróleo. Os contratos futuros e derivativos de petróleo são negociados diariamente, o que atua influenciando o preço do petróleo. Isso faz com que o preço do petróleo mude diariamente porque tudo depende de como foram as negociações naquele dia.

Os comerciantes baseiam as suas propostas nas suas percepções de oferta e procura. Outras entidades, como governos e a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), podem afetar as decisões de licitação dos comerciantes, influenciando o comércio ou ajustando a quantidade de petróleo produzido e armazenado.

O petróleo é comumente referido como a mais volátil das commodities. Se estiver a considerar negociar petróleo ou derivados de petróleo, será útil compreender que factores impulsionam o preço do petróleo e como os comerciantes, governos e consumidores o influenciam.

Os comerciantes são os principais influenciadores do preço do petróleo

Os contratos futuros de petróleo são executados no pregão de uma bolsa de commodities, onde apenas commodities são negociadas.As Bolsas Mercantis de Chicago e Nova York são duas das bolsas de mercadorias mais conhecidas.

As commodities dos EUA são negociadas há mais de 150 anos. Os comerciantes devem ser registrados na Commodities Futures Trading Commission (CFTC), que regulamenta os comerciantes de commodities desde a década de 1920.

Os comerciantes de commodities se enquadram em duas categorias: hedgers e especuladores.

Os hedgers são representantes de empresas que produzem ou consomem petróleo. A cobertura permite-lhes saber o preço do petróleo e planejá-lo financeiramente. Os contratos definem o preço para o comprador e o vendedor, reduzindo o risco para as suas empresas quando os preços sobem e descem.

Os comerciantes da segunda categoria são especuladores. O seu único motivo é ganhar dinheiro com as mudanças no preço do petróleo. Os especuladores de futuros são geralmente aqueles que estão interessados ​​em derivados de petróleo, negociando com base em pequenas alterações incrementais nos preços.

Três fatores que os comerciantes usam para determinar os preços do petróleo

Existem três factores principais que os comerciantes de matérias-primas consideram ao desenvolver as propostas que influenciam os preços do petróleo. Estas são a oferta atual, a oferta futura e a demanda esperada.

Fornecimento Atual

A oferta atual é a produção mundial total de petróleo. A OPEP produz cerca de 40% do petróleo bruto mundial e, portanto, tem um enorme impacto na determinação dos preços mundiais do petróleo.

Entre Janeiro de 2011 e Dezembro de 2014, a produção de óleo de xisto nos EUA quintuplicou de um milhão para cerca de 4,8 milhões de barris por dia (b/d).Este aumento na produção criou um excesso de petróleo – o que significa que havia mais petróleo na produção do que na procura. O aumento da produção de petróleo nos EUA fez com que o preço do petróleo bruto importado caísse para cerca de 27 dólares por barril (/b) em Fevereiro de 2016.

No final de 2019, a produção de óleo de xisto tinha ultrapassado os 12 milhões de barris/dia e os preços do petróleo por barril rondavam, em média, os 57 dólares durante o ano. A produção caiu para 11,28 milhões de b/d em 2020. No final de 2021, a produção caiu para 11,16 milhões de b/d no ano. As previsões prevêem um aumento na produção para 2022, até 12,01 milhões de b/d.

Os preços do petróleo West Texas Intermediate (WTI) ficaram em média em torno de US$ 68,21/b em 2021, de acordo com o Short-Term Energy Outlook do Departamento de Energia dos EUA. Espera-se que os preços fiquem em média em torno de US$ 97,96/b em 2022.

Fornecimento Futuro

O acesso ao fornecimento futuro depende das reservas de petróleo. Inclui o que está disponível nas refinarias dos EUA, bem como nas Reservas Estratégicas de Petróleo. Estas reservas podem ser facilmente acedidas para aumentar a oferta de petróleo se os preços subirem demasiado, se desastres naturais reduzirem o fluxo de petróleo para os EUA, ou se houver necessidade de petróleo, com base nos critérios da Lei de Política e Conservação Energética de 1975.

Demanda

Os comerciantes analisam a demanda mundial por petróleo, especialmente dos Estados Unidos e da China. As estimativas dos EUA são fornecidas mensalmente pela Agência de Informações sobre Energia. A demanda por gasolina aumenta durante a temporada de verão e diminui no inverno. Para prever a demanda, as previsões de viagens da AAA são usadas para determinar o uso potencial de gasolina no verão, enquanto as previsões meteorológicas são usadas no inverno.

Efeito dos desastres nos preços do petróleo

As catástrofes naturais e provocadas pelo homem podem ter impacto nos preços do petróleo se forem suficientemente dramáticas. Recentemente, pandemias e desastres naturais causaram estragos nos preços do petróleo.

Pandemia do covid-19

Em Janeiro de 2020, muitos governos começaram a restringir viagens e a encerrar empresas para conter a pandemia do coronavírus. Como resultado, a procura por petróleo começou a cair. No primeiro trimestre de 2020, o consumo médio de petróleo foi de 94,4 milhões de barris/dia, uma queda de 5,6 milhões de barris/dia em relação ao ano anterior.

A queda na demanda foi agravada pelo excesso de oferta. Em 6 de março de 2020, a Rússia anunciou que aumentaria a produção em abril de 2020.Para manter a sua quota de mercado, a OPEP anunciou que iria também aumentar a produção.

À medida que as instalações de armazenamento se encheram, os preços caíram para território negativo. Em 12 de abril de 2020, a OPEP e a Rússia concordaram em reduzir a produção para apoiar os preços.Esta acção ainda não foi suficiente para convencer os comerciantes de que a oferta não superaria a procura e o preço do petróleo continuou a descer. Em 20 de abril de 2020, o preço do barril de WTI em Cushing, nos EUA, caiu para cerca de -$37.

No entanto, os preços do WTI recuperaram na primeira semana de junho de 2020, subindo para 39 dólares/barril em 5 de junho e subindo para 40 dólares na última semana de julho. Mesmo antes de a invasão da Ucrânia pela Rússia, no início de 2022, ter provocado a disparada dos preços, o petróleo bruto já estava em alta. Os preços continuaram a aumentar de forma constante ao longo de 2020 e em 2021, atingindo 85,64 dólares/barril em 25 de outubro de 2021 – um máximo que não era visto desde outubro de 2014.

Internacionalmente, os preços do petróleo bruto Brent foram em média $42/b em 2020 e $71/b em 2021.

Inundação do Rio Mississippi

Em maio de 2011, as inundações do rio Mississippi causaram danos de pelo menos US$ 2 bilhões.Os comerciantes de matérias-primas estavam preocupados com a possibilidade de as inundações danificarem as refinarias de petróleo – o medo da escassez fez com que os preços do gás subissem para 4,02 dólares por galão na segunda semana do mês.

Furacão Katrina

O furacão Katrina foi um furacão de categoria 5 que atingiu a Louisiana em 25 de agosto de 2005.Entre 29 de agosto e 5 de setembro, o preço médio da gasolina comum nos EUA aumentou US$ 0,46, para US$ 3,07 por galão. Foi o maior aumento semanal de preços já registrado.

O furacão Katrina afetou 25% da produção de petróleo bruto dos EUA. Ela desligou entre 10% e 15% da capacidade da refinaria nos primeiros dias após a tempestade. Um mês depois, o furacão Rita atingiu os estados do Golfo. Combinados, os efeitos das duas tempestades reduziram os insumos das refinarias de petróleo bruto em 11,7 milhões de b/d durante a semana que terminou em 30 de setembro. Esta foi a produção média mais baixa desde março de 1987.

Derramamentos de óleo

Surpreendentemente, os derrames de petróleo não provocam preços mais elevados. Por exemplo, o derramamento de óleo Exxon-Valdez despejou 11 milhões de galões (262.000 barris) de petróleo.Embora isso tenha tido um impacto devastador na costa do Alasca, não ameaçou o abastecimento mundial ou os preços do petróleo.

O derramamento de óleo da BP expeliu 12 vezes mais petróleo do que o Exxon Valdez, por barril. No entanto, os preços do petróleo e do gás quase não se alteraram como resultado. Por que? Primeiro, a procura global diminuiu graças a uma recuperação lenta da crise financeira de 2008.

Em segundo lugar, embora cerca de 134 milhões de galões ou 3,2 milhões de barris de petróleo tenham sido derramados, ocorreu durante um período de cerca de três meses.Embora se trate de uma grande quantidade de petróleo, não é muito quando se considera a percentagem do petróleo total utilizado pelos Estados Unidos. Os Estados Unidos consumiram 7,5 mil milhões de barris em 2019, de acordo com a Administração de Informação sobre Energia dos EUA – um pouco mais de 20,5 milhões de b/d ou o equivalente a mais de seis derrames de petróleo da BP.

Em 2020, os EUA consumiram 18,12 milhões de barris/dia de petróleo, o nível mais baixo desde 1995.O consumo de petróleo nos EUA foi maior em 2021, em 19,78 milhões de barris/dia.

Como as crises mundiais impactam os preços do petróleo

As crises mundiais nos países produtores de petróleo, ou a preocupação com as crises, aumentam dramaticamente os preços do petróleo. Isto acontece porque os comerciantes temem que a crise limite a oferta de petróleo, o que aumenta a procura e os preços.

Irã

Foi exactamente isto o que aconteceu em Janeiro de 2012, depois de os inspectores terem encontrado mais provas de que o Irão estava mais perto de construir capacidades de armas nucleares. Os Estados Unidos e a União Europeia iniciaram sanções financeiras; O Irão respondeu ameaçando fechar o Estreito de Ormuz (uma importante rota de transporte de petróleo). Os Estados Unidos responderam com a promessa de reabrir o Estreito com força militar, se necessário.

Os preços do petróleo para o WTI em Cushing, nos EUA, situaram-se em média entre os 97 dólares/barril em Novembro de 2011 e os 100 dólares/barril em Janeiro de 2012. Em Fevereiro de 2012, o petróleo ultrapassou os 108 dólares/barril e manteve-se acima dos 100 dólares/barril até Abril.Os preços da gasolina também ultrapassaram US$ 3,50 o galão naquele mês.

Primavera Árabe

A agitação mundial também causa altos preços do petróleo. Em março de 2011, os investidores ficaram preocupados com a agitação em vários países, incluindo a Líbia, o Egito e a Tunísia (chamada de “Primavera Árabe”).Como resultado, os preços do petróleo subiram acima dos 100 dólares/barril no início de Março e atingiram um pico de cerca de 113 dólares/barril no final de Abril.

Os preços do petróleo também aumentaram em meados de 2006, quando a guerra Israel-Líbano levantou receios de uma potencial ameaça de guerra com o Irão. O petróleo subiu de cerca de 71 dólares por barril em Maio para um máximo histórico (na altura) de quase 77 dólares por barril em meados de Julho.

Rússia-Ucrânia

Em Fevereiro de 2022, apesar dos esforços dos líderes dos EUA e da Europa para convencer Vladimir Putin do contrário, a Rússia invadiu a nação vizinha da Ucrânia. À medida que o ataque da Rússia à Ucrânia continuava, o mesmo acontecia com o aumento constante dos preços do petróleo bruto. Os preços ultrapassaram os US$ 100 por barril pela primeira vez desde 2014.

O aumento dos preços foi causado por temores sobre problemas de abastecimento. Segundo a AIE, a Rússia é o maior exportador mundial de petróleo. Em Março de 2022, os EUA anunciaram a sua decisão de proibir as importações de petróleo russo.Pouco depois, o petróleo bruto atingiu quase US$ 130/b.A fim de combater problemas de abastecimento, os EUA e outros países membros da AIE anunciaram que iriam libertar colectivamente 60 milhões de barris das reservas estratégicas de petróleo.Ainda assim, a incerteza em torno da duração do conflito, bem como da forma como o cenário geopolítico poderá ser abalado pela guerra, manteve o preço do petróleo bruto bem acima dos 100 dólares por barril, à medida que o conflito prosseguia até ao início de Abril.

Perguntas frequentes (FAQ)