O preço do petróleo bruto e os preços das ações

Os mercados tendem a refletir o mundo ao seu redor. Um dos princípios básicos da física, a terceira lei de Newton, é que para cada ação existe uma reação igual e oposta. Nos mercados, o mesmo tende a ser verdade: a acção num mercado afecta outros. No entanto, às vezes há um efeito retardado.

Por que petróleo bruto?

O petróleo bruto é uma das commodities mais importantes quando se trata de finanças globais e de geopolítica. Isto porque a produção e a maior parte das reservas do produto energético ocorrem numa das regiões mais turbulentas do mundo, o Médio Oriente. O consumo é generalizado. As pessoas e as empresas em todo o mundo dependem do petróleo e dos seus produtos para obter a energia que faz o mundo funcionar e mover-se.

Como o petróleo bruto afeta os mercados

Sendo talvez a mercadoria mais política e omnipresente, a evolução dos preços do petróleo bruto afecta outros mercados. Uma classe de activos que geralmente responde às alterações no preço do petróleo são as acções. Muitas empresas são consumidoras de petróleo e um preço mais baixo permite que estas empresas reduzam os preços, tornando-as assim mais competitivas. Os custos mais baixos de energia diminuem o custo dos produtos vendidos, aumentando assim as margens de lucro.

Para os consumidores individuais, os preços mais baixos do petróleo são uma coisa boa: significam mais rendimento discricionário. Contudo, para aqueles envolvidos na produção, exploração ou serviços de petróleo para a indústria petrolífera, um preço mais baixo faz exactamente o oposto. Além disso, o impacto dos preços mais baixos do petróleo nos consumidores é menos importante do que nos produtores. Para os consumidores, um preço mais baixo do petróleo afecta apenas uma parte do seu negócio global. Para os produtores, os preços mais baixos do petróleo afectam a totalidade dos seus negócios.

Nos mercados accionistas dos Estados Unidos, existem muitas empresas cotadas envolvidas em todos os aspectos do mercado petrolífero. Estas empresas altamente capitalizadas são componentes importantes dos índices que os investidores e comerciantes acompanham diariamente. Portanto, a descida do petróleo tende a ter uma influência negativa nos índices accionistas e nos preços das acções em geral.

Acontecimentos notáveis ​​nos preços do petróleo bruto

Contudo, em 2015 e no início de 2016, surgiu uma divergência entre o preço do petróleo bruto e as ações petrolíferas. O preço do petróleo bruto foi negociado a mais de US$ 107 por barril em junho de 2014.Naquela época, o preço do Energy Select SPDR (XLE), um ETF de ações de petróleo nos EUA, estava em torno de US$ 100 por ação.Durante janeiro de 2016, o preço do petróleo bruto do mês ativo da NYMEX caiu para o nível mais baixo desde maio de 2003, quando foi negociado a uma média de US$ 31,78 por barril no mês de janeiro.

Quando o petróleo atingiu um novo mínimo plurianual, perto dos 42 dólares, em Março de 2015, recuperou rapidamente para mais de 60 dólares por barril.O mercado accionista no final de Janeiro poderia ter estado à espera de mais uma recuperação no preço do produto energético no início de 2016. Este aumento aconteceu quando o preço do petróleo bruto próximo atingiu máximos de 26,68 dólares em Janeiro de 2016.

O resultado final

O resultado final é que o preço das ações do petróleo não refletiu adequadamente a ação do petróleo bruto, uma vez que o XLE permanece bem abaixo dos níveis observados em 2008, enquanto o próprio petróleo bruto desceu muito.Esta situação diz-nos que ou o preço do petróleo caiu demasiado ou o preço das acções petrolíferas ainda não tinha alcançado o preço da mercadoria.

Divergências como esta muitas vezes criam oportunidades. Os traders profissionais analisam constantemente os mercados em busca de divergências. Quando os preços dos ativos divergem, surge a oportunidade para uma negociação de reversão à média. Esta oportunidade de divergência significa que um mercado que fica atrás de outro acabará por recuperar o atraso, gerando lucros para aqueles que compram um e vendem o outro.

Neste caso, a venda do ETF XLE e a compra simultânea de futuros de petróleo bruto criariam uma negociação ou investimento que produziria resultados positivos se o ETF atrasado alcançasse o preço do petróleo. Outra ramificação desta divergência poderá ser o facto de os preços das ações, em geral, poderem cair, uma vez que o preço do petróleo bruto desceu tão agressivamente nos últimos meses. O facto de as acções relacionadas com o petróleo bruto serem predominantes nos índices de acções poderia tornar esta profecia auto-realizável.