Table of Contents
A nota do Tesouro de 10 anos é um empréstimo que você faz ao governo federal dos EUA. É o único que amadurece em uma década. A nota é um tipo de título, que é o instrumento de dívida mais popular do mundo. É apoiado pela “Cláusula de Fé Plena e Crédito” dos EUA. Em comparação com a dívida soberana de outros países, há pouco risco de os EUA não cumprirem estas obrigações.
Como funcionam as taxas do Tesouro de 10 anos
O Tesouro dos EUA cria cada emissão de títulos, cada uma em incrementos de US$ 100 e pagando um valor pré-especificado de juros denominado “rendimento de cupom”. São inicialmente oferecidos aos bancos de investimento através de um leilão conduzido pela Reserva Federal, que por sua vez os oferece aos seus investidores no mercado secundário em todo o mundo.É aqui que os “rendimentos de mercado” são determinados.
Quando há muita demanda, os investidores oferecem lances iguais ou superiores ao valor de face. Nesse caso, o rendimento é baixo porque obterão um retorno menor do investimento. Porém, vale a pena para eles, porque sabem que seu investimento é seguro. Eles estão dispostos a aceitar um rendimento baixo em troca de um risco menor.
Observação
As taxas do Tesouro caem durante a fase de contração do ciclo econômico. Isso reduz as taxas de juros. Proporciona maior liquidez exatamente quando a economia precisa dela.
Quando há um mercado altista ou a economia está na fase de expansão do ciclo econômico, há muitos outros investimentos. Os investidores procuram mais retorno do que uma nota do Tesouro de 10 anos proporcionará. Como resultado, não há muita demanda. Os licitantes estão dispostos a pagar apenas menos do que o valor nominal. Quando isso acontece, o rendimento é maior. Os títulos do Tesouro são vendidos com desconto, portanto há um maior retorno do investimento.
É fácil confundir a taxa de juros anual fixa – o “rendimento do cupom” – com o “rendimento até o vencimento” cotado diariamente no Tesouro de 10 anos. Muitas pessoas se referem ao rendimento como Taxa do Tesouro. Quando as pessoas dizem “a taxa do Tesouro de 10 anos”, nem sempre se referem à taxa de juros fixa paga ao longo da vida da nota. Muitas vezes eles significam o rendimento.
Observação
Os rendimentos do Tesouro sempre se movem na direção oposta aos preços dos títulos do Tesouro.
Os rendimentos do Tesouro mudam todos os dias porque são revendidos no mercado secundário. Quase ninguém os mantém durante todo o período. Se os preços das obrigações caírem, significa que a procura por títulos do Tesouro também caiu. Isso aumenta os rendimentos, uma vez que os investidores exigem mais retorno para os seus investimentos.
Como isso afeta você
O rendimento das notas do Tesouro de 10 anos também é a referência que orienta outras taxas de juros. À medida que aumentam os rendimentos das notas do Tesouro a 10 anos, também aumentam as taxas de juro de outros tipos de instrumentos de dívida, como hipotecas de taxa fixa. Os investidores que compram títulos procuram a melhor taxa com o menor retorno. Se a taxa da nota do Tesouro cair, as taxas de outros investimentos menos seguros também poderão cair e permanecer competitivas.
A principal exceção são as hipotecas com taxas ajustáveis, que seguem a taxa dos fundos federais. No entanto, mesmo esta taxa está ligada ao rendimento do Tesouro a 10 anos, embora de forma menos directa. Alguns acreditam que a Reserva Federal observa o rendimento do Tesouro antes de tomar a decisão de alterar a taxa dos fundos federais, embora seja uma questão de debate se isso é verdade ou não.O rendimento das notas do Tesouro a 10 anos indica a confiança que os investidores têm no crescimento económico.
Observação
As hipotecas e outras taxas de empréstimo serão sempre mais altas do que as do Tesouro. Eles devem compensar os investidores pelo maior risco de inadimplência e contabilizar quaisquer taxas de processamento de empréstimos. Mesmo que os rendimentos do Tesouro a 10 anos caíssem para zero, as taxas de juro hipotecárias seriam alguns pontos mais elevadas.
Mesmo que o seu empréstimo pessoal não seja tão baixo quanto o rendimento do Tesouro, o rendimento ainda impacta sua vida. Faz com que custa menos comprar uma casa. Você precisa pagar menos juros ao banco para emprestar o mesmo valor. À medida que a compra de uma casa se torna mais barata, a procura aumenta. À medida que o mercado imobiliário se fortalece, tem um efeito positivo na economia. Aumenta o crescimento do produto interno bruto, o que cria mais empregos.
Investir na nota do Tesouro de 10 anos está entre as formas mais seguras de dívida soberana, embora a dívida atual dos EUA tenha sido superior a 100% da dívida em relação ao PIB desde o final de 2015.Isso significa que seria necessário mais do que toda a produção da economia americana num ano para saldar a dívida do país. Os investidores ficam preocupados com a capacidade de pagamento de um país quando o rácio é superior a 77%. Esse é o ponto de inflexão, de acordo com o Banco Mundial.Não é um problema quando dura apenas um ou dois anos, mas pode deprimir o crescimento se durar décadas.
Como os Estados Unidos sempre podem imprimir mais dólares, não há praticamente nenhuma razão para que precisem entrar em default. A única maneira de isso acontecer seria se o Congresso não aumentasse o teto da dívida. Isso proibiria o Tesouro dos EUA de emitir novas notas do Tesouro.
Tendências recentes e mínimos recordes
Normalmente, quanto maior o prazo de um produto do Tesouro, maior será o rendimento. Os investidores exigem um retorno maior para manter seu dinheiro vinculado por um período mais longo. Isso é chamado de curva de rendimento.
2012
Em 1º de junho de 2012, a taxa do Tesouro de 10 anos caiu para seu ponto mais baixo em anos. Atingiu uma baixa intradiária de 1,47%. Os investidores preocupados com a crise da dívida da zona euro e com um relatório de emprego fraco. Em 25 de julho de 2012 fechou em 1,43%.Este foi o ponto mais baixo em 200 anos.
2016
Em 5 de julho de 2016, bateu o recorde de 2012 e fechou em 1,37%.Os investidores estavam preocupados com a votação do Reino Unido para deixar a União Europeia.
2016-2019
O rendimento se recuperou no final de 2016 e ao longo de 2017. Primeiro, a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais de 2016 o elevou para 2,60% em 15 de dezembro de 2016.Em 18 de janeiro de 2019, atingiu o pico de 2,79%.
2019
Após atingir o pico em janeiro de 2019, o rendimento começou a cair. Em 22 de março de 2019, a curva de rendimentos se inverteu. O rendimento de 10 anos caiu para 2,44%, abaixo do rendimento de três meses de 2,46%. Isso significava que os investidores estavam mais preocupados com a economia em três meses do que em 10 anos.
Observação
Uma curva invertida é um fenômeno anormal em que os rendimentos dos títulos de curto prazo tornam-se mais elevados do que os dos títulos de longo prazo. Quando os investidores exigem mais retorno no curto prazo do que no longo prazo, pensam que a economia se dirige para uma recessão.
Mais tarde, o rendimento recuperou, depois inverteu-se novamente e manteve-se praticamente invertido até meados de Agosto. Em 15 de agosto, o rendimento dos títulos de 30 anos fechou abaixo de 2% pela primeira vez na história financeira dos EUA. O rendimento das notas de 10 anos subiu para 1,93% em 23 de dezembro de 2019.
2020-2021
Em 2020, o rendimento de 10 anos atingiu o pico de 1,88% em 2 de janeiro, mas depois começou a cair. Fechou em um mínimo recorde (na época) de 1,33% em 25 de fevereiro de 2020. Mesmo assim, continuou caindo, estabelecendo novos mínimos recordes ao longo do caminho. Em 9 de março, havia caído para 0,54%.Os investidores correram para a segurança em resposta ao impacto incerto da pandemia de coronavírus COVID-19.
Recuperou ao longo do ano e ultrapassou 1% no início de 2021.À medida que a inflação começou a aumentar no final daquele ano, o rendimento de 10 anos atingiu 1,55% em 29 de dezembro de 2021.
A nota de 10 anos e a curva de rendimento do Tesouro
Você pode aprender muito sobre onde a economia está no ciclo econômico observando a curva de rendimento do Tesouro. A curva é uma comparação dos rendimentos de tudo, desde títulos do Tesouro de um mês até títulos do Tesouro de 30 anos. A nota de 10 anos está em algum lugar no meio. Indica quanto retorno os investidores precisam para empatar seu dinheiro por 10 anos. Se acharem que a economia terá um desempenho melhor na próxima década, necessitarão de um rendimento mais elevado para manterem o seu dinheiro guardado. Quando há muita incerteza, eles não precisam de muito retorno para manter seu dinheiro seguro.
Normalmente, os investidores não precisam de muito retorno para manter seu dinheiro vinculado apenas por curtos períodos de tempo e precisam de muito mais para mantê-lo vinculado por mais tempo. Por exemplo, em 30 de dezembro de 2021, a curva de rendimento era:
- 0,06% na letra do Tesouro de um mês
- 0,06% na fatura de três meses
- 0,73% na nota do Tesouro de dois anos
- 1,52% na nota de 10 anos
- 1,93% no título do Tesouro de 30 anos
Perguntas frequentes (FAQ)
Como posso comprar uma nota do Tesouro de 10 anos?
Você pode comprar notas do Tesouro no site do TreasuryDirect em incrementos de US$ 100. A compra mínima é de US$ 100 e você pode comprá-los com lances competitivos ou não competitivos. As notas do Tesouro de dez anos também podem ser compradas através de um banco ou corretora.
Como as notas do Tesouro de 10 anos são tributadas?
A receita de juros das notas do Tesouro está sujeita a impostos federais, mas não a impostos estaduais ou locais. Os juros que você recebe em um ano são informados no formulário 1099-INT, que você receberá no início do ano seguinte. Se desejar, você pode reter até 50% de seus rendimentos de juros.
