Foi durante grande parte do tempo que a economia da era moderna entrou em recessão, quando os empregos eram tão abundantes e os aumentos salariais eram tão intensos, de acordo com um novo artigo de investigação elaborado por um economista influente.
Desde 1955, sempre que a inflação (ou o crescimento) salarial trimestral médio esteve acima dos 5%, ao mesmo tempo que o desemprego trimestral médio esteve abaixo dos 5%, a economia entrou em recessão no espaço de dois anos, de acordo com um artigo publicado na segunda-feira pelos economistas da Universidade de Harvard, Lawrence Summers, antigo secretário do Tesouro, e Alex Domash.
Ambas as condições foram cumpridas desde o quarto trimestre de 2021, disseram os economistas, sugerindo que há uma “desaceleração económica significativa” (eles não chegaram a dizer directamente recessão) à frente, se a história servir de guia.
Actualmente, a procura dos trabalhadores é tão intensa que os salários mais elevados que recebem podem fazer subir ainda mais os preços ao consumidor, mesmo que a mesma inflação de preços corroa o poder de compra dos seus contracheques, disseram os economistas. (O crescimento dos salários foi o mais forte dos últimos 40 anos, de acordo com uma média móvel de três meses obtida em fevereiro.)
A Reserva Federal tem tentado controlar esta inflação, aumentando a sua taxa de juro de referência para desencorajar a contracção de empréstimos e a despesa, mas é improvável que o banco central consiga fazê-lo sem desencadear o abrandamento, previram os economistas.
O próprio Powell admitiu que será um desafio conseguir uma “aterragem suave”, onde a Fed aumente a taxa de juro de referência sem causar uma recessão, embora seja bem-sucedida de acordo com as últimas projeções do banco central.Em meados de Março, os responsáveis da Fed previram que a sua medida preferida de inflação arrefeceria para 2,7% em 2023 (era de 6,4% em Fevereiro) e que o desemprego permaneceria baixo em 3,5%.
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