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O mercado de ações da China é uma bolsa onde são negociadas ações de empresas chinesas. Foi fundada há 100 anos e é a segunda maior do mundo, depois da dos Estados Unidos.Em 20 de junho de 2017, o Morgan Stanley Capital International anunciou que estava adicionando ações A da China ao seu índice de mercados emergentes. Em junho de 2018, a empresa nomeou mais de 200 empresas.Esta medida aumentou o tamanho do mercado de ações da China em 11 mil milhões de dólares.Forçou os gestores de activos que acompanham o índice a comprar acções A da China para as suas próprias carteiras. O índice de mercados emergentes detém US$ 1,8 trilhão em ativos.
Em 2015 e 2016, enormes oscilações de preços fizeram com que o mercado de ações da China parecesse um casino.Uma razão para a volatilidade foi que o mercado é pouco negociado. Apenas 7% da população da China possui ações.Como a participação é tão baixa, alguns investidores ricos possuem 80% das ações negociáveis.Eles impulsionam as oscilações de preços no mercado de ações da China.
Os líderes da China incentivam o investimento como parte da reforma económica. Um mercado de ações saudável financiará pequenas empresas inovadoras e impulsionará o crescimento económico da China. Seria uma alternativa à dívida bancária. Como tentativa de conter a volatilidade, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China estabeleceu disjuntores automáticos em Janeiro de 2016. A Comissão retirou os disjuntores após apenas quatro dias, porque só pioraram a situação.
Ao contrário do mercado de ações dos EUA, o mercado de ações da China não indica a saúde da economia da China. O valor total de cada ação negociada nas suas bolsas é inferior a um terço da sua produção económica, medida pelo produto interno bruto. Isso se compara a 100% para a maioria dos países desenvolvidos.
Na China, menos de 20% da riqueza das famílias está no mercado de ações. Em vez disso, a maioria está totalmente investida em imóveis.Os bancos só oferecem taxas de juro baixas nas contas de poupança, uma vez que o banco central mantém as taxas baixas para tornar os empréstimos baratos.
Bolsas de Valores da China
Existem duas bolsas no continente. As bolsas de Xangai e Shenzhen foram abertas pelo governo chinês em 1990 como forma de modernizar a economia da China.A bolsa de valores de Hong Kong está a ser integrada nas outras bolsas chinesas. Isso faz com que o HKEx faça parte do mercado de ações da China.
O Bolsa de Valores de Xangai é o maior da China. Sua capitalização de mercado total foi de US$ 4,1 trilhões em 2016.A maioria das empresas listadas são grandes empresas estatais responsáveis pelo crescimento econômico da China.A maioria dos investidores são fundos de pensão e bancos. A SSE está localizada em Xangai, capital financeira da China.
O Bolsa de valores de Shenzhen é uma troca menor. Sua capitalização de mercado era de US$ 3 trilhões em abril de 2015.A SZ fica em Shenzhen, Guangdong, uma das cidades mais modernas da China. Fica a duas horas de carro de Hong Kong. A maioria dos investidores são pessoas físicas.
A Shenzhen negocia ações de empresas menores e mais empreendedoras.O seu crescimento é uma componente crítica da reforma económica da China. Essas empresas privadas são mais inovadoras e mais lucrativas do que as empresas estatais. Muitas empresas de tecnologia estão listadas lá, tornando esta bolsa semelhante à NASDAQ.
Compare Xangai a Shenzhen por setor
| Setor | Xangai | Shenzhen |
|---|---|---|
| Fabricação | 28% | 60% |
| Financeiro | 32% | 7,2% |
| Mineração | Menos de 3% | 15% |
| Transporte | 5,1% | Menos de 3% |
| Imobiliária | Menos de 3% | 4,9% |
| Utilitários | 4,5% | Menos de 3% |
| Varejo e atacado | Menos de 3% | 3,3% |
O Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ou HKEx, é um mercado de ações e de derivativos. O Hang Seng é o índice que acompanha a bolsa de valores de Hong Kong.Tem sede em Hong Kong, uma cidade-estado que foi transferida do Reino Unido para a China em 1997. A China continental seleciona o administrador de Hong Kong, mas tem sua própria moeda, sistema judicial e poder legislativo até 2047.
Em novembro de 2014, o governo chinês vinculou a bolsa de Xangai à bolsa de Hong Kong por meio do Programa Connect Xangai-Hong Konge adicionou o mercado de Shenzhen no final de 2016. O programa Connect permite que investidores estrangeiros comprem ações de empresas chinesas. Antes do programa, apenas cidadãos chineses e alguns gestores de fundos estrangeiros podiam negociar ações da China continental.Os cidadãos chineses estão autorizados a negociar até 1,7 mil milhões de dólares por dia.Também incentiva os poupadores chineses a comprar ações e obter retornos mais elevados.
Parte do plano de reforma económica do presidente Xi Jinping é ajudar empresas estatais altamente endividadas. Os preços mais altos das ações permitem que eles levantem dinheiro no mercado de ações.
Muitas empresas estão agora listadas nas bolsas de Shenzhen e de Hong Kong. Os preços das ações são frequentemente mais baixos na bolsa de Hong Kong do que na bolsa de Shenzhen.Isso atrai investidores do continente.
Índices de ações da China
O Índice Composto da Bolsa de Valores de Xangai acompanha a bolsa de Xangai. SHCOMP faz isso rastreando o preço diário das ações A e B ponderado pelo número total de ações emitidas. As alterações de preços das empresas maiores afectam mais o índice do que as das empresas mais pequenas. Isso significa que é um índice ponderado pela capitalização, como o Standard & Poor’s 500.
O Índice de Shenzhen rastreia os preços das ações de todas as ações A e B na bolsa de Shenzhen. SZCOMP é um índice ponderado por capitalização.
O Índice Hang Seng acompanha a bolsa de valores de Hong Kong. O HSI reporta os preços das maiores e mais negociadas empresas listadas na bolsa de Hong Kong. Nenhuma empresa pode representar mais de 10% do valor do índice. Tal como o índice de Xangai, pondera os preços das ações pelo número de ações. Ele também pondera os valores por um fator de flutuação livre. Existem quatro subíndices: Comércio e Indústria, Finanças, Serviços Públicos e Propriedades.
História
A primeira bolsa de valores da China foi inaugurada na década de 1860 em Xangai. Fechou por 41 anos durante a Revolução Cultural. Em 1990, a Bolsa de Valores de Xangai foi reaberta.Investidores privados compraram ações de empresas estatais.
