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Liquidez é a quantidade de dinheiro que está prontamente disponível para investimentos e gastos. Consiste em dinheiro, letras do Tesouro, notas e títulos e qualquer outro ativo que possa ser vendido rapidamente. Compreender a liquidez e como o Federal Reserve a gerencia pode ajudar empresas e indivíduos a projetar tendências na economia e manter o controle de suas finanças.
Noções básicas de liquidez
A alta liquidez ocorre quando uma instituição, empresa ou indivíduo possui ativos suficientes para cumprir obrigações financeiras. A liquidez baixa ou restrita ocorre quando o dinheiro está vinculado a ativos não líquidos ou quando as taxas de juros são altas, pois isso aumenta o custo do empréstimo.
Alta liquidez também significa que há muito capital financeiro. Capital financeiro, ou riqueza, ou patrimônio líquido é a diferença entre ativos e passivos. Mede o colchão financeiro disponível para uma instituição absorver perdas. Os ativos incluem ativos altamente líquidos, como dinheiro e crédito, e ativos não líquidos, incluindo ações, imóveis e empréstimos com juros altos.
Tal como evidenciado pela crise financeira global de 2008, os bancos historicamente falham quando lhes falta liquidez, capital ou ambos. Isto acontece porque os bancos não podem permanecer solventes quando não têm liquidez suficiente para cumprir as obrigações financeiras ou capital suficiente para absorver perdas. Por esta razão, a Reserva Federal tem tentado aumentar a liquidez e o capital nos bancos desde a crise financeira global.
Como o Fed gerencia a liquidez
O Federal Reserve afeta a liquidez por meio da política monetária. Como a oferta monetária é um reflexo da liquidez, o Fed monitora o crescimento da oferta monetária, que consiste em diferentes componentes, como M1 e M2. M1 inclui correntes em poder do público, cheques de viagem e outros depósitos contra os quais você pode emitir um cheque. M2 inclui M1 e depósitos de poupança e a prazo.
Além disso, o Fed orienta as taxas de juros de curto prazo com a taxa dos fundos federais e utiliza operações de mercado aberto para afetar os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo.Durante a crise financeira global, criou enormes quantidades de liquidez através de um programa de estímulo económico conhecido como flexibilização quantitativa. Através do programa, a Fed injectou 4 biliões de dólares na economia através da compra de títulos bancários, como notas do Tesouro.
Taxas de juros mais baixas reforçam o capital e reduzem o risco de empréstimos porque o retorno só precisa ser superior à taxa de juros. Isso faz com que mais investimentos pareçam bons. Desta forma, a liquidez cria crescimento económico.
Excesso de liquidez
Quando há elevada liquidez e, portanto, muito capital, por vezes pode haver demasiado capital à procura de poucos investimentos. Isto pode levar a um excesso de liquidez – quando a poupança excede o investimento desejado. Um excesso pode, por sua vez, levar à inflação. À medida que o dinheiro barato persegue cada vez menos investimentos lucrativos, os preços desses ativos aumentam, sejam eles casas, ouro ou empresas de alta tecnologia.
Isto leva a um fenómeno conhecido como “exuberância irracional”, o que significa que os investidores migram para uma determinada classe de activos sob a suposição de que os preços irão subir. Todo mundo quer comprar para não perder o lucro de amanhã. No processo, criam uma bolha de activos.
Eventualmente, um excesso de liquidez significa que mais deste capital será investido em maus projetos. À medida que os empreendimentos desaparecem e não pagam o retorno prometido, os investidores ficam com ativos sem valor. O pânico se instala, resultando na retirada do dinheiro do investimento. Os preços despencam, à medida que os investidores lutam loucamente para vender antes que os preços caiam ainda mais. Foi o que aconteceu com os títulos garantidos por hipotecas durante a crise das hipotecas subprime.
Esta fase do ciclo econômico é chamada de contração econômica e geralmente leva a uma recessão.
A liquidez restrita é o oposto de um excesso de liquidez. Significa que não há muito capital disponível ou que é caro, geralmente devido às altas taxas de juros. Também pode acontecer quando os bancos e outros credores hesitam em conceder empréstimos. Os bancos tornam-se avessos ao risco quando já têm muitos empréstimos inadimplentes em seus livros.
Nota
Alguns economistas citam o excesso de liquidez como o motor do boom imobiliário e de empréstimos que desencadeou a crise financeira global, enquanto outros atribuem-no ao crescimento dramático dos bancos da Saúde Teu em resposta ao excesso.
Armadilha de Liquidez
Por definição, uma armadilha de liquidez ocorre quando a procura por mais moeda absorve aumentos na oferta de moeda. Geralmente ocorre quando a política monetária do Fed não cria mais capital, por exemplo, após uma recessão. As famílias e as empresas têm medo de gastar, independentemente da quantidade de crédito disponível.
Os trabalhadores temem perder o emprego ou não conseguir um emprego decente. Eles acumulam sua renda, pagam dívidas e poupam em vez de gastar. As empresas temem que a procura caia ainda mais, por isso não contratam nem investem na expansão. Os bancos acumulam dinheiro para amortizar empréstimos inadimplentes e tornam-se ainda menos propensos a emprestar.
A deflação encoraja-os a esperar que os preços caiam ainda mais antes de gastar. À medida que este ciclo vicioso continua em espiral descendente, a economia cai numa armadilha de liquidez.
Liquidez de Mercado
Nos investimentos, a definição de liquidez é a rapidez com que um ativo pode ser vendido por dinheiro.Após a crise financeira global, os proprietários descobriram que as casas, um activo com liquidez limitada, tinham perdido liquidez. Os preços das casas muitas vezes caíram abaixo da hipoteca devida. Muitos proprietários tiveram que executar a hipoteca de suas casas, perdendo todo o seu investimento. Durante o auge da recessão, alguns proprietários descobriram que não podiam vender as suas casas a qualquer preço.
Nota
As ações são mais líquidas que os imóveis. Se uma ação valer menos do que você pagou e você a vender, poderá deduzir a perda em seus impostos. Além disso, outro investidor irá comprá-lo prontamente, mesmo que seja apenas por alguns centavos de dólar.
Índices de liquidez
As empresas utilizam rácios de liquidez para avaliar a sua liquidez e, assim, medir a sua saúde financeira. As três proporções mais importantes incluem:
- Razão Atual:Isso equivale ao ativo circulante de uma empresa dividido pelo seu passivo circulante. Determina se uma empresa pode pagar todas as suas dívidas de curto prazo com o dinheiro recebido pela venda de seus ativos.
- Proporção rápida:É semelhante ao índice atual, mas usa apenas dinheiro, contas a receber e ações/títulos como ativos. A empresa não pode incluir estoque ou despesas pré-pagas que não possam ser vendidas rapidamente. Assim, equivale ao ativo total menos estoque dividido pelo passivo.
- Proporção de caixa:Como o nome indica, esse índice equivale ao caixa dividido pelo passivo circulante. É útil quando uma empresa só pode usar seu caixa para pagar dívidas. Se o índice de caixa for igual ou superior a um ou mais, a empresa terá bastante liquidez e provavelmente não terá problemas em pagar sua dívida.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como isso afeta a liquidez quando o Federal Reserve aumenta a oferta monetária?
A liquidez tende a aumentar quando a oferta monetária aumenta e diminui quando a oferta monetária diminui. À medida que a oferta monetária aumenta além do necessário para satisfazer as necessidades básicas, as pessoas e as empresas tornam-se mais dispostas a trocar dinheiro por uma gama mais ampla de activos.
Qual opção de economizar dinheiro oferece mais liquidez?
As contas poupança em dinheiro oferecem a maior quantidade de liquidez. Este método armazena suas economias diretamente em dinheiro, para que você não precise converter nenhum ativo, e as contas oferecem muitas opções de saque rápidas e fáceis.
