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A Lei Glass-Steagall é uma lei de 1933 que separou os bancos de investimento dos bancos de varejo.Os bancos de investimento organizaram as vendas iniciais de ações, chamadas de oferta pública inicial. Eles facilitaram fusões e aquisições. Muitos deles operavam seus próprios fundos de hedge. Os bancos de varejo captaram depósitos, administraram contas correntes e concederam empréstimos.
Ao separar os dois, os bancos de retalho foram proibidos de utilizar os fundos dos depositantes para investimentos de risco. Apenas 10% do seu rendimento poderia provir da venda de títulos. Eles poderiam subscrever títulos do governo. Mais importante para os depositantes, a lei criou a Federal Deposit Insurance Corporation.
A lei deu poder ao Federal Reserve para regular os bancos de varejo.Criou o Comité Federal de Mercado Aberto, permitindo ao Fed implementar melhor a política monetária.
A Glass-Steagall proibiu os bancos de investimento de terem o controle acionário dos bancos de varejo. Eles tiveram que encontrar outra fonte de fundos separada das contas dos depositantes.
Proibiu que os funcionários bancários contraíssem empréstimos excessivos do seu próprio banco.
A lei introduziu o Regulamento Q. Ele impedia os bancos de pagar juros sobre contas correntes. Também permitiu ao Fed estabelecer limites máximos para os juros pagos sobre outros tipos de depósitos.
O nome oficial da Glass-Steagall era Lei Bancária de 1933 (48 Stat. 162). A lei recebeu o nome de seus patrocinadores, o senador Carter Glass, D-Va. e o Representante Henry B. Steagall, D-Ala.
Quando passou
Glass-Steagall foi aprovado pela Câmara dos Representantes em 23 de maio de 1933. Foi aprovado pelo Senado em 25 de maio de 1933. Foi sancionado pelo presidente Roosevelt em 16 de junho de 1933, como parte do New Deal.Tornou-se uma medida permanente em 1945.
Após a aprovação da lei, os bancos tiveram um ano para decidir se se tornariam bancos de investimento ou comerciais.
Propósito
A Glass-Steagall procurou acabar permanentemente com as corridas bancárias e as perigosas práticas bancárias que as criaram. O Congresso aprovou a Glass-Steagall para reformar um sistema que permitiu a falência de 4.000 bancos durante a Grande Depressão. Ele havia debatido o projeto durante 1932.Redirecionou os fundos bancários do fomento da especulação bolsista para a construção de capacidade industrial.
Desde 1922, o mercado de ações subiu quase 20% ao ano. Os bancos investiram em ações. Quando o mercado quebrou em 1929, os depositantes correram para retirar os seus fundos. Até 8 de março, eles haviam retirado US$ 1,78 bilhão em apenas quatro semanas. Outros exigiram ouro em troca do dinheiro. Os Estados Unidos ainda seguiam o padrão-ouro, mas a procura era tão elevada que a Reserva Federal estava a ficar sem depósitos de ouro.
Uma corrida aos bancos colocará mesmo os bancos sólidos fora do mercado. Os bancos mantêm apenas um décimo dos seus depósitos disponíveis e emprestam o resto. Na maioria das vezes, eles só precisam de 10% para atender à demanda dos depositantes.Em uma corrida ao banco, eles devem encontrar rapidamente o dinheiro.
Em 6 de março de 1933, o presidente Roosevelt declarou feriado bancário de quatro dias.Em 9 de março, o Congresso aprovou a Lei Bancária de Emergência. Permitiu a reabertura dos bancos em 13 de março. Os bancos não trocariam mais dólares por ouro. Em vez disso, a Reserva Federal imprimiu dólares para satisfazer a procura dos depositantes. A moeda baseava-se nos ativos de papel dos bancos. Em 15 de março, a maioria dos bancos reabriu e descobriu que a corrida aos bancos tinha terminado.
Efeito
A Glass-Steagall restaurou a confiança no sistema bancário dos EUA. Aumentou a confiança ao permitir que os bancos apenas utilizassem os fundos dos depositantes em investimentos seguros. O seu programa de seguros FDIC evitou novas corridas aos bancos. Os depositantes sabiam que o governo os protegia de um banco falido.
Durante a administração Reagan, a indústria bancária queixou-se de que a lei os restringia demasiado. Eles disseram que não poderiam competir com empresas financeiras estrangeiras que poderiam oferecer retornos mais elevados. Os bancos dos EUA só podiam investir em títulos de baixo risco. Eles queriam aumentar o retorno e, ao mesmo tempo, reduzir o risco geral para seus clientes, diversificando seus negócios.
O Citigroup iniciou negociações para uma fusão com a Travellers Insurance em antecipação à Glass-Steagall. Em 1998, anunciou a fusão bem-sucedida sob uma nova empresa chamada Citigroup.A sua medida foi audaciosa, dado que era tecnicamente ilegal, mas os bancos tinham aproveitado as lacunas da Glass-Steagall.
Revogação
Em 12 de novembro de 1999, o presidente Clinton assinou a Lei de Modernização dos Serviços Financeiros que revogou a Glass-Steagall. O Congresso aprovou a chamada Lei Gramm-Leach-Bliley segundo as linhas partidárias, liderada por uma votação republicana no Senado.
A revogação da Glass-Steagall consolidou bancos de investimento e de varejo por meio de holdings financeiras. O Federal Reserve supervisionou as novas entidades. Por esse motivo, poucos bancos aproveitaram a revogação da Glass-Steagall. A maioria dos bancos de Wall Street não queria supervisão adicional e requisitos de capital.
Aqueles que o fizeram tornaram-se grandes demais para falir. Isto exigiu o seu resgate em 2008-2009 para evitar outra depressão.
A Glass-Steagall deve ser reintegrada?
A reintegração da Glass-Steagall protegeria melhor os depositantes. Ao mesmo tempo, perturbaria as estruturas dos bancos. Os bancos já não seriam demasiado grandes para falir, mas isso poderia abrandar o crescimento à medida que se reorganizassem.
Os esforços do Congresso para restabelecer a Glass-Steagall não tiveram sucesso. Em 2011, o HR 1489 foi introduzido para revogar a Lei Gramm-Leach-Bliley e restabelecer a Glass-Steagall.Se estes esforços fossem bem sucedidos, resultariam numa reorganização maciça da indústria bancária. Os maiores bancos incluem bancos comerciais com divisões de banco de investimento, como o Citibank, e bancos de investimento com divisões de banco comercial, como o Goldman Sachs.
Os bancos argumentaram que a reintegração da Glass-Steagall os tornaria demasiado pequenos para competir à escala global. Em vez disso, foi aprovada a Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street.
Uma parte da Lei, conhecida como Regra Volcker, impõe restrições à capacidade dos bancos de utilizar os fundos dos depositantes para investimentos de risco.Não exige que mudem sua estrutura organizacional. Se um banco se tornar demasiado grande para falir e ameaçar a economia dos EUA, Dodd-Frank exige que seja regulamentado mais de perto pela Reserva Federal.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quem revogou a Lei Glass-Steagall?
O presidente Bill Clinton revogou partes da Lei Glass-Steagall em 1999. A maioria dos democratas e republicanos apoiou o esforço de revogação no Senado. Sete democratas e um republicano votaram contra a revogação e dois republicanos não tomaram partido.
Como a Lei Glass-Steagall afeta os americanos hoje?
Embora partes significativas da Lei Glass-Steagall tenham sido revogadas em 1999, algumas das suas disposições permanecem em vigor. Por exemplo, as contas de poupança ainda desfrutam do seguro FDIC. Este sistema de seguro era uma disposição controversa na época, mas o deputado Henry Steagall insistiu em incluí-lo no projeto de lei e permanece em vigor até hoje.
