Investimentos alternativos para iniciantes

Os investimentos alternativos surgem frequentemente como opções para investidores que procuram formas de alterar a sua exposição à volatilidade e potencialmente gerar retornos adicionais para além da detenção de ações e títulos. Para o investidor certo, os investimentos alternativos podem ser uma escolha atraente para uma carteira diversificada.

O que é um investimento alternativo?

Para entender como os ativos alternativos são definidos, você precisa entender dois conceitos relacionados: “classes de ativos” e “alocação de ativos”.

Uma classe de ativos é um tipo de ativo que possui um determinado conjunto de características. Existem algumas classes de ativos que podem ser consideradas “principais” que alguém pode considerar adicionar ao seu portfólio de investimentos. Eles incluem:

• Caixa e equivalentes de caixa
• Ações
• Títulos

No seu sentido mais amplo, um investimento alternativo, ou activo alternativo, é qualquer tipo de activo que não se enquadra numa destas três categorias. A forma como você divide seus investimentos entre os diferentes tipos de ativos é a alocação de ativos.

Exemplos de investimentos alternativos

Os investimentos alternativos que você pode encontrar no mundo real incluem:

• Bens imóveis, incluindo propriedades de propriedade direta, parcerias imobiliárias limitadas, corporações de incorporação imobiliária e fundos de investimento imobiliário (REITs)
• Domine parcerias limitadas, que podem possuir e operar tudo, desde oleodutos a parques temáticos
• Certificados de garantia fiscal
• Ações ou unidades de adesão em uma empresa privada
• Mercadorias, incluindo metais preciosos, como ouro, prata, platina e paládio, bem como petróleo bruto, gás natural, etanol, milho, soja, trigo, cacau, café ou açúcar
• Terras agrícolas
• Timberlândia
• Direitos minerais
• Propriedade intelectual, como direitos autorais, patentes e marcas registradas
• Hipotecas subscritas de forma privada
• Locação de equipamentos
• Assentamentos estruturados
• Arte e itens colecionáveis
• Capital privado
• Vinho
• Moedas que têm valor numismático
• Capital de risco
• Empréstimo ponto a ponto
• Fundos de hedge
• Anuidades

Prós e contras de investimentos alternativos

Antes de fazer investimentos alternativos, é aconselhável estar ciente dos seus potenciais benefícios e desvantagens.

Por que os investidores procuram investimentos alternativos

Existem vários motivos pelos quais um investidor ou gestor de carteira provavelmente considerará adicionar investimentos alternativos a um balanço patrimonial.

Tratamento Fiscal

Em alguns casos, o dinheiro gerado a partir de um investimento alternativo pode estar sujeito a um tratamento fiscal muito mais favorável do que o de um investimento mais tradicional. Por exemplo, se um investidor ou cliente tiver prejuízos fiscais a compensar ou créditos fiscais significativos que possam ser aplicados a um determinado tipo de atividade ou fonte de rendimento.

Condições favoráveis

Noutros casos, factores e condições específicos de uma determinada classe de activos no momento em que o investimento é considerado podem fazer com que a classe de activos pareça significativamente mais barata e, portanto, mais atractiva para um proprietário a longo prazo, do que outros tipos de investimentos disponíveis no mercado. Por exemplo, houve um período durante o rescaldo da Grande Recessão em que investidores ricos compravam condomínios com grandes descontos em cidades como Miami e pagavam uma fracção do que pensavam que seria o valor final de mercado no futuro.

Habilidades ou conhecimentos únicos

Às vezes, o investidor ou seus consultores possuem um conhecimento profundo – ou um conjunto de habilidades únicas em uma área específica – que pode fazer com que investimentos alternativos façam sentido para eles. Por exemplo, se um empresário experiente na indústria de petróleo e gás tivesse os recursos e a paciência para tirar vantagem de um grande excesso de petróleo ou gás, esse conhecimento e experiência únicos poderiam render muito.

Interesse intelectual

Noutras situações, um determinado investimento alternativo ou classe de activos alternativos pode prender mais a atenção do investidor, emocional e intelectualmente, do que outras classes de activos. Por exemplo, existem investidores bem-sucedidos que estão profundamente atraídos pelo capital de risco porque gostam do processo de identificação, financiamento e aquisição de propriedade em startups e empresas relativamente novas.

Controlar

Existem alguns investidores que não gostam de possuir ações e títulos, preferindo subscrever as suas próprias hipotecas sobre imóveis que adquiriram e renovaram. Faz sentido para eles. Eles sentem que podem compreender melhor os ganhos e perdas potenciais, especialmente quando comparados à volatilidade de possuir ações ordinárias negociadas publicamente.

Cooperação

Existem alguns investidores que adquirem catálogos de direitos autorais musicais, seja em leilão, em transações negociadas ou por meio de processos judiciais de falência, porque sabem como administrar e licenciar esses direitos às partes interessadas.

Coleções

Depois, há os chamados “bugs do ouro”, que são otimistas em relação ao ouro e o coletam em moedas e barras.

Desvantagens dos investimentos alternativos

Os investimentos alternativos podem ser complicados e envolver riscos ocultos significativos.

Uma ilustração do mundo real: no relatório oficial do governo dos EUA sobre a crise financeira de 2007 a 2009, a comissão concluiu que certos fundos patrocinados por bancos de investimento se envolveram no que é frequentemente chamado de “enfeitar a fachada”, vendendo activos de risco e reduzindo a dívida antes do final de um período de relatório para fazer com que os fundos parecessem mais seguros para os proprietários. Foi dada a estes proprietários uma falsa sensação de conforto relativamente ao que possuíam e aos riscos a que o seu capital estava exposto.É possível que investimentos alternativos sejam eliminados, resultando em perda total para os investidores.

Os investimentos alternativos também podem, por vezes, criar consequências fiscais negativas. Por exemplo, imagine que você tem um plano de aposentadoria autodirigido, como o SEP-IRA. Você decide que deseja possuir uma parceria limitada mestre (MLP) de oleoduto por meio de seu SEP-IRA. Embora dependa de uma série de fatores, você pode criar uma situação em que seu SEP-IRA possa ser obrigado a apresentar sua própria declaração de imposto de renda e pagar impostos. Isso poderia adicionar muita complexidade e custos, o que pode (ou não) valer a pena.

Outra ilustração: você considera investir em uma parceria privada. A parceria não possui cláusula de distribuição obrigatória de impostos, apesar de estar estruturada para tributação de repasse. Você pode acabar com uma enorme conta de impostos que terá de pagar do próprio bolso, mesmo que a parceria não distribua nenhum dinheiro para você durante aquele ano fiscal. Isso pode ser bom se você tiver muitos ativos líquidos sobressalentes e achar que o investimento ainda faz sentido, mas poderia criar uma dificuldade real se você tivesse que vender outros ativos ou pedir dinheiro emprestado para pagar sua conta ao IRS.