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Você provavelmente já ouviu falar da estratégia de investimento em dividendos. Envolve comprar ações de empresas que pagam dividendos contínuos de qualidade e, em seguida, deixar as ações lá, a menos que você queira comprar mais.
Como funciona uma estratégia de crescimento de dividendos? Uma empresa que paga dividendos e que cresce ano após ano, cobre suas despesas e tem continuamente mais fluxo de caixa do que no ano anterior é candidata ao investimento no crescimento de dividendos. Estas empresas costumam aumentar lentamente os dividendos que pagam aos acionistas devido ao seu crescimento contínuo.
Subestratégias para investimento em crescimento de dividendos
Embora as técnicas sejam diferentes entre os profissionais, a essência da abordagem de crescimento de dividendos tende a envolver alguma combinação do seguinte:
- Construir uma coleção de ações em grandes empresas que aumentam seus dividendos a uma taxa igual ou substancialmente superior à inflação a cada ano
- Manter posições por longos períodos de tempo (muitas vezes décadas) para aproveitar os impostos diferidos, pois permite que mais capital trabalhe para você e que mais dividendos sejam concedidos à sua família
- Diversificar entre diferentes indústrias e setores para que o seu fluxo de dividendos não dependa muito de uma única área da economia
- Garantir que o crescimento dos dividendos seja financiado por níveis mais elevados de lucro subjacente real, e não por dívida
- Possuir uma coleção de ações de diferentes países para coletar dividendos em várias moedas e reduzir a dependência de um único governo
Se você precisar de uma imagem visual de como é uma ação com bom crescimento de dividendos, olhe para a gigante suíça de alimentos Nestlé, que aumentou seus dividendos em dinheiro nas últimas décadas. Um investidor que nunca comprou uma única ação extra de ações além da primeira compra recebeu somas de dinheiro cada vez maiores por sua parte no café, chá, chocolate e outros produtos vendidos em quase todos os países.
Em busca do maior fluxo de dividendos de valor presente líquido
O valor presente líquido é o valor somado de um ativo no futuro, descontado ao valor presente de uma moeda.Isto se baseia na ideia de que o dinheiro que você tem agora vale mais no futuro.
Imagine que você pode escolher entre comprar duas ações diferentes. Qual você prefere para sua própria carteira de investimentos?
- A ação A tem um rendimento de dividendos de 3,00%. O conselho de administração tem historicamente aumentado o dividendo em 5% ao ano e a taxa de distribuição de dividendos atualmente é de 60%.
- A ação B tem um rendimento de dividendos de 0,50%. A empresa está a crescer rapidamente ao ponto de saltos de 20% nos lucros diluídos por ação (EPS) não serem incomuns nos últimos cinco anos. O dividendo quase sempre é aumentado de acordo. A ação atualmente tem um índice de distribuição de dividendos de 10%.
Se você seguir a estratégia de investimento no crescimento de dividendos, provavelmente optará pela Ação B, com todo o resto igual. Pode parecer contra-intuitivo, mas você acabará descontando cheques de dividendos agregados maiores ao possuí-lo do que a Ação A. Isso ocorre porque o valor presente líquido da Ação A é mais alto, dando-lhe mais dinheiro para trabalhar para você no longo prazo.
Isso será válido desde que o crescimento possa ser mantido por um período de tempo suficientemente longo. À medida que os lucros aumentam e os dividendos aumentam junto com os lucros, seu rendimento sobre o custo (dividendo sobre o preço pago) começa a ultrapassar a empresa de crescimento mais lento.
Observação
O rendimento sobre o custo é um índice usado para avaliar quanto você pagou por uma ação em comparação com quanto é pago em dividendos. É uma medida que tem valor para o investidor individual, mas não para muitos outros.
Chegará um ponto em que a actividade principal atingirá o seu pleno potencial e grande parte do excedente gerado todos os anos não poderá ser reinvestido de forma inteligente. Quando esse momento chegar, a gestão favorável aos acionistas devolverá o dinheiro excedente aos proprietários na forma de dividendos ou recompra de ações.
Historicamente, empresas como McDonald’s e Walmart fornecem excelentes estudos de caso. Nos primeiros anos, quando estas empresas marchavam pelos Estados Unidos (e mais tarde pelo mundo), os rendimentos de dividendos não eram muito elevados. No entanto, se você tivesse comprado as ações, na verdade estaria coletando um rendimento de dividendos bastante elevado com base em seus custos dentro de 5 a 8 anos, dependendo do período.
O crescimento é indicativo de um ambiente operacional saudável
Qual situação lhe permitiria dormir melhor à noite: possuir uma empresa que hoje poderia lhe pagar dividendos menores, mas que está obtendo vendas e lucros maiores a cada ano que passa, ou uma empresa que hoje lhe paga dividendos grandes e está vendo um declínio lento, talvez substancial, em seu negócio principal? Se você acha que há um grau de proteção adicional em uma empresa de sucesso, você pode considerar esta estratégia de investimento.
Há alguma sabedoria nesta abordagem. Especialmente nos Estados Unidos, é pouco provável que o conselho de administração aumente o dividendo se acreditar que terá de dar a volta por cima e cortá-lo. Assim, um aumento da taxa de dividendos por ação muitas vezes representa um voto de confiança das pessoas que têm acesso mais próximo à demonstração de resultados e ao balanço patrimonial.
Não é infalível, pois mesmo homens e mulheres bem-sucedidos e qualificados o suficiente para serem eleitos para uma posição de tão prestígio não estão imunes ao autoengano quando isso convém aos seus próprios interesses. Mas é um indicador decente na maioria das vezes.
Mantenha o máximo de sua renda o mais passivo possível
A renda passiva gerada por ações de crescimento de dividendos resulta em muito mais dinheiro no seu bolso do que muitos ativos de investimento comparáveis. Isso ocorre porque os dividendos qualificados são tributados a uma taxa de ganhos de capital mais baixa do que os dividendos ordinários, que são tributados como rendimento ordinário.
Tão importante quanto isso, as ações mantidas em contas de corretagem ordinárias e tributáveis desfrutam de uma base de custo aumentada quando você morre e as deixa para seus herdeiros.Isso significa que se você comprou US$ 10.000 em Starbucks em seu IPO e viu o valor crescer para US$ 750.000, seus filhos receberão a herança isenta de impostos (desde que você esteja abaixo dos limites do imposto sobre heranças), e os governos federal e estadual permitirão que eles finjam que pagaram US$ 750.000 por isso. Isso significa que se eles o vendessem por US$ 750 mil hoje, não deveriam pagar impostos sobre ganhos de capital.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quando você deve vender investimentos em crescimento de dividendos?
Esta é uma questão pessoal que depende da sua estratégia e objetivos, mas em geral, os investimentos em crescimento de dividendos devem estar entre os seus investimentos mais antigos. O investimento no crescimento de dividendos capitaliza um fluxo constante de renda passiva, em vez de um aumento repentino no preço das ações. Desde que não haja nada de errado com a empresa subjacente e os dividendos continuem a crescer, não há razão para vender. Alguns podem vender quando alteram a sua estratégia de investimento, como durante grandes eventos da vida.
Qual é o rendimento que os investidores devem procurar ao investir em ações com crescimento de dividendos?
Para ter uma ideia de quanto rendimento esperar do seu investimento, você pode observar o rendimento de investimentos comparáveis. Se você estiver usando uma estratégia de crescimento de dividendos, pode fazer mais sentido comparar as empresas a um ETF de ações de dividendos. Se um ETF de dividendos rende 2%, por exemplo, então você pode querer procurar empresas com um rendimento de dividendos de pelo menos 2%.
