Instrumentos do mercado monetário e como são usados

Os instrumentos do mercado monetário são títulos que fornecem às empresas, aos bancos e ao governo grandes quantidades de capital de baixo custo por um curto período de tempo. O período dura a noite ou alguns dias, semanas ou até meses, mas sempre menos de um ano. Os mercados financeiros satisfazem as necessidades de tesouraria a longo prazo.

Sem instrumentos do mercado monetário, as empresas teriam de esperar até que fossem recebidos os pagamentos pelos bens já vendidos. Isso atrasaria as compras das matérias-primas e desaceleraria a produção do produto acabado.

No início de 2022, havia 4,59 biliões de dólares em instrumentos do mercado monetário emitidos em todo o mundo.

Investimento empresarial de dinheiro extra

Os instrumentos do mercado monetário permitem que os gestores obtenham dinheiro rapidamente quando precisam dele. Por essa razão, os instrumentos do mercado monetário devem ser muito seguros.

As empresas também utilizam instrumentos do mercado monetário para investir dinheiro extra. Ele ganhará alguns juros até precisar pagar seus custos operacionais fixos. Esses custos fixos podem incluir aluguel, serviços públicos e salários. Por exemplo, o mercado de ações é muito arriscado. Os preços podem ter caído quando a empresa precisar pagar as contas e retornará menos do que o necessário para essas despesas.

Muitos desses instrumentos do mercado monetário fazem parte da oferta monetária dos EUA. Eles incluem moeda, depósitos em cheque, bem como fundos do mercado monetário, certificados de depósito e contas de poupança. A dimensão da oferta monetária afecta as taxas de juro, influenciando consequentemente o crescimento económico.

Tipos de instrumentos do mercado monetário

Existem 15 tipos de instrumentos do mercado monetário. Cada um atende às necessidades específicas de diferentes clientes. Algumas empresas podem usar uma variedade de diferentes contas do mercado monetário para cobrir suas necessidades financeiras. Alguns são projetados para uso por bancos e grandes instituições financeiras, enquanto outros se concentram em empresas.

Papel Comercial

Grandes empresas com crédito impecável podem simplesmente emitir notas promissórias sem garantia de curto prazo para levantar dinheiro. O papel comercial garantido por ativos é um derivativo baseado em papel comercial. 

Fundos Federais

Os bancos são as únicas empresas que utilizam fundos federais. Os bancos os utilizam para atender às exigências do Federal Reserve todas as noites. Representa aproximadamente 10% de todos os passivos bancários superiores a US$ 58,8 milhões. 

Um banco sem dinheiro suficiente disponível para atender à exigência tomará empréstimos de outros bancos. A taxa dos fundos federais são os juros que os bancos cobram uns dos outros para tomar empréstimos de fundos federais. A taxa atual dos fundos federais dita todas as outras taxas de juros de curto prazo.

Janela de desconto

Se um banco não puder tomar emprestado fundos do Fed de outro banco, ele poderá ir para a janela de descontos do Fed.O Fed cobra intencionalmente uma taxa de desconto ligeiramente superior à taxa dos fundos federais. Prefere que os bancos tomem empréstimos uns dos outros. A maioria dos bancos evita a janela de desconto, mas ela existe em caso de emergência.

Certificados de Depósito

Os bancos emitem certificados de depósito para levantar dinheiro no curto prazo.Sua duração é de um a seis meses. Os CDs pagam ao detentor taxas de juros mais altas quanto mais tempo o dinheiro for retido.

Eurodólares

Os bancos também emitem CDs em bancos estrangeiros. Estes são mantidos em euros em vez de dólares americanos. 

Acordos de recompra

Um “repo” é usado quando um banco emite títulos, mas promete ao mesmo tempo recompra-los posteriormente por um preço mais alto.Isso geralmente significa o dia seguinte com um pouco mais de interesse. Mesmo sendo uma venda, está contabilizado como um empréstimo com garantia de curto prazo. O comprador do título, que na verdade é o credor, executa uma recompra reversa. 

Aceitações de banqueiros

Isso funciona como um empréstimo bancário para o comércio internacional.O banco garante que um de seus clientes pagará pelas mercadorias recebidas, normalmente 30 a 60 dias depois. Por exemplo, um importador quer encomendar mercadorias, mas o exportador não lhe dá crédito. Ele vai ao seu banco, que garante o pagamento. O banco está assumindo a responsabilidade pelo pagamento.

Trocas

Um swap é um contrato entre duas partes para trocar todos os pagamentos futuros de taxas de juros de um empréstimo.É um tipo de derivado. O valor da troca éderivadodo valor subjacente dos dois fluxos de pagamentos de juros.

Os swaps são como trocar o valor dos títulos sem passar pelas legalidades da compra e venda de títulos reais. A maioria dos swaps é baseada em títulos com pagamentos de juros com taxas ajustáveis ​​que mudam ao longo do tempo. Os swaps permitem que os investidores compensem o risco de alterações nas taxas de juros futuras.

Linha de crédito reserva

A linha de crédito de backup é uma nota de curto prazo que protege os investidores de uma empresa.Aqui, um banco garantirá o pagamento de 50% a 100% do instrumento do mercado monetário se o emissor entrar em default.

Aumento de crédito

O banco emite uma carta de crédito afirmando que resgatará o instrumento do mercado monetário caso o emissor não o faça. 

Letras do Tesouro

O governo federal levanta dinheiro emitindo títulos do Tesouro.Sua duração é de um ano ou menos. 

Notas Municipais

Cidades e estados emitem títulos municipais de curto prazo para arrecadar dinheiro. Os pagamentos de juros sobre estes estão isentos de impostos federais.

Ações em instrumentos do mercado monetário

Os fundos do mercado monetário combinam instrumentos do mercado monetário. As sociedades de fundos vendem cotas desses fundos aos investidores. 

Contratos Futuros

Os contratos futuros obrigam os negociantes a comprar ou vender um título do mercado monetário a um preço acordado em uma determinada data no futuro. Normalmente são utilizados quatro instrumentos: letras do Tesouro, swaps de juros, eurodólares e uma média de 30 dias da taxa dos fundos federais.

Opções de Futuros

Os comerciantes também podem comprar apenas a opção, sem obrigação, de comprar ou vender um contrato futuro do mercado monetário a um preço acordado em ou antes de uma data especificada. Por exemplo, as opções do Tesouro são oferecidas em notas do Tesouro de 5 anos, 10 anos e “ultra” de 10 anos.

Papel dos instrumentos do mercado monetário na crise financeira

Dado que os instrumentos do mercado monetário são geralmente tão seguros, foi uma surpresa para a maioria que estivessem no centro da crise financeira de 2008.

Na terça-feira, 16 de setembro de 2008, o Fundo Primário de Reserva de US$ 62,6 bilhões “quebrou a bola”. Isso significava que os gestores do fundo não conseguiam manter o preço das ações no valor de US$ 1. Os fundos do mercado monetário usaram esse valor como referência. 

Os investidores entraram em pânico após a falência do Lehman Brothers. Eles estavam sacando seu dinheiro muito rápido. Eles temiam que o fundo fosse à falência devido aos seus investimentos no Lehman Brothers. 

Os programas do Fed foram criados rapidamente, por isso os nomes descreviam exactamente o que faziam em termos técnicos.

Por exemplo, o Mecanismo de Financiamento ao Investidor do Mercado Monetário (MMIFF) permitiu ao Federal Reserve Bank de Nova Iorque fornecer “financiamento garantido de alto nível a uma série de veículos com fins especiais para facilitar uma iniciativa do sector privado apoiada pela indústria para financiar a compra de activos elegíveis de investidores elegíveis”.Isto pode ter feito sentido para os banqueiros, mas muito poucos para outros.

Embora essas ferramentas funcionassem bem, confundiam o público em geral. A complexidade criou desconfiança sobre as intenções e ações do Fed. Terminada a crise financeira, estas ferramentas deixaram de ser necessárias e foram descontinuadas.

O que isso significa para você

Você pode aproveitar a liquidez de muitos instrumentos do mercado monetário. Você pode obter fundos mútuos do mercado monetário, títulos do Tesouro, fundos mútuos de títulos do Tesouro e fundos mútuos de notas municipais com seu corretor. Você também pode comprar títulos do tesouro diretamente do Tesouro dos EUA se pretende mantê-los até o vencimento.

Você pode comprar CDs em um banco. Você pode comprar contratos futuros em uma corretora. Você pode negociar opções de futuros em uma empresa ou corretora de serviços financeiros.

Proteção durante o aumento das taxas de juros

Alguns desses instrumentos irão protegê-lo durante o aumento das taxas de juros. Procure produtos de poupança com taxas de juros variáveis ​​que aumentarão junto com as taxas. Isso inclui fundos mútuos do mercado monetário, CDs de curto prazo e títulos do Tesouro.

Você também pode obter contas poupança e contas do mercado monetário em seu banco. Estes não são baseados em instrumentos do mercado monetário. Em vez disso, são contas que rendem juros emitidas pelo seu banco. Essas contas são seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation, ao contrário dos fundos mútuos do mercado monetário.

Estes incluem CDs e fundos de obrigações de curto prazo. Ambos pagam apenas a mesma taxa baixa ao longo do tempo. À medida que as taxas de juro sobem, os seus valores caem. Pela mesma razão, evite quaisquer fundos de obrigações de longo prazo. Use-os apenas para diversificar seu portfólio e reduzir riscos.

Perguntas frequentes (FAQ)