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A hiperinflação ocorre quando os preços dos bens e serviços sobem mais de 50% ao mês. Nesse ritmo, um pão poderia custar uma quantia pela manhã e uma quantia mais alta à tarde.
A hiperinflação é muito rara. Em 2022, os EUA experimentaram um aumento da inflação; em maio de 2022, os preços ao consumidor aumentaram cerca de 8% ano após ano.Embora este aumento seja alarmante e tenha tido consequências graves para muitos americanos, está muito longe da hiperinflação.
A gravidade dos aumentos de custos distingue-a dos outros tipos de inflação. O próximo pior, conhecido como inflação galopante, faz com que os preços subam 10% ou mais ao ano.
Causas da hiperinflação
A hiperinflação tem duas causas principais: um aumento na oferta monetária e uma inflação puxada pela procura. O primeiro acontece quando o governo de um país começa a imprimir dinheiro para pagar os seus gastos. À medida que aumenta a oferta monetária, os preços sobem como na inflação normal.
A outra causa, a inflação puxada pela procura, ocorre quando um aumento na procura supera a oferta, elevando os preços. Isto pode acontecer devido ao aumento dos gastos do consumidor devido a uma economia em crescimento, a um aumento repentino nas exportações ou a mais gastos do governo.
Os dois muitas vezes andam de mãos dadas. Em vez de restringir a oferta monetária para travar a inflação, o governo ou o banco central poderão continuar a imprimir mais dinheiro. Com muita moeda circulando, os preços disparam. Assim que os consumidores se aperceberem do que está a acontecer, esperam que a inflação continue. Eles compram mais agora para evitar pagar um preço mais alto mais tarde. Essa demanda excessiva agrava a inflação. É ainda pior se os consumidores acumularem bens e criarem escassez.
Principais conclusões
- Quando os preços sobem mais de 50% em um mês, a economia está passando por uma hiperinflação.
- A hiperinflação pode ser causada por um governo que imprime mais dinheiro do que o PIB do seu país pode suportar.
- A hiperinflação tende a ocorrer durante um período de turbulência econômica ou depressão.
- A inflação puxada pela demanda também pode causar hiperinflação.
- Alguns exemplos de hiperinflação incluem Alemanha, Venezuela, Zimbabué e a Confederação durante a Guerra Civil.
Efeitos da hiperinflação
Quando a hiperinflação está em vigor, o comportamento do consumidor se ajusta. Para não pagar mais pelos bens amanhã, as pessoas começam a acumular hoje. Esse acúmulo cria escassez. A acumulação pode começar com bens duráveis, como automóveis e máquinas de lavar. Se a hiperinflação continuar, as pessoas acumularão bens perecíveis, como pão e leite. Estes fornecimentos diários tornam-se escassos e mais caros, e a economia desmorona.
As pessoas perdem as suas poupanças à medida que o dinheiro perde o seu valor. Por essa razão, os idosos são frequentemente os mais vulneráveis à hiperinflação. Em breve, os bancos e credores vão à falência, porque os seus empréstimos perdem valor. Eles ficam sem dinheiro à medida que as pessoas param de fazer depósitos.
A hiperinflação faz com que o valor da moeda despenque nos mercados cambiais. Os importadores do país fecham as portas à medida que o custo dos produtos estrangeiros dispara. O desemprego aumenta à medida que as empresas fecham. As receitas fiscais do governo caem e o país tem dificuldade em fornecer serviços básicos. O governo imprime mais dinheiro para pagar as suas contas, agravando a hiperinflação.
Existem dois vencedores na hiperinflação. Os primeiros beneficiários são aqueles que contraíram empréstimos e descobrem que o colapso do valor da moeda torna a sua dívida sem valor em comparação, até que seja praticamente liquidada. Os exportadores também saem ganhando porque a queda do valor da moeda local torna as exportações mais baratas em comparação com os concorrentes estrangeiros. Além disso, os exportadores recebem moeda estrangeira forte, cujo valor aumenta à medida que a moeda local cai.
Hiperinflação em Weimar, Alemanha
O exemplo mais conhecido de hiperinflação ocorreu durante a República de Weimar, na Alemanha, na década de 1920. Durante a Primeira Guerra Mundial, a quantidade de marcos de papel alemães aumentou quatro vezes. No final de 1923, havia aumentado bilhões de vezes. Desde a eclosão da guerra até novembro de 1923, o Reichsbank alemão emitiu 92,8 quintilhões de marcos em papel. Nesse período, o valor do marco caiu de cerca de quatro por dólar para um trilhão por dólar.
Num primeiro momento, este estímulo fiscal reduziu o custo das exportações e aumentou o crescimento económico.
Quando a guerra terminou, os Aliados sobrecarregaram a Alemanha com mais 132 mil milhões de marcos em reparações de guerra. A produção entrou em colapso, levando à escassez de bens, especialmente alimentos. Como havia excesso de dinheiro em circulação e poucos bens, o preço dos itens de uso diário dobrava a cada 3,7 dias. A taxa de inflação foi de 20,9% ao dia.Os agricultores e outros produtores de bens tiveram um bom desempenho, mas a maioria das pessoas viveu na pobreza ou deixou o país.
Hiperinflação na Venezuela
O exemplo mais recente de hiperinflação está na Venezuela. Os preços subiram 41% em 2013 e em 2018 a inflação era de 65.000%.Em 2017, o governo aumentou a oferta monetária em 14%.Está a promover uma nova criptomoeda, o “Petro”, porque o bolívar perdeu quase todo o seu valor em relação ao dólar americano.O desemprego aumentou para mais de 20%, semelhante à taxa dos EUA durante a Grande Depressão.
Como é que a Venezuela se viu nesta situação? O ex-presidente Hugo Chávez instituiu controlos de preços para alimentos e medicamentos. Mas os preços obrigatórios eram tão baixos que forçaram as empresas nacionais a fecharem as portas. Em resposta, o governo pagou pelas importações. Em 2014, os preços do petróleo despencaram, corroendo as receitas das empresas petrolíferas estatais. Quando o governo ficou sem dinheiro, começou a imprimir mais.
Em 2016, a dívida externa da Venezuela era de cerca de 100 mil milhões de dólares.A taxa de inflação anual dos preços ao consumidor era de 2.300% por cento no início de 2020.Com o colapso contínuo da sua economia, o país enfrenta um problema monumental de reembolso da dívida. No final de 2021, a Venezuela continua a sofrer de hiperinflação.
Hiperinflação no Zimbabué
O Zimbabué sofreu uma hiperinflação entre 2004 e 2009. O governo imprimiu dinheiro para pagar a guerra no Congo. Além disso, as secas e o confisco de explorações agrícolas restringiram o fornecimento de alimentos e outros bens produzidos localmente. Como resultado, a hiperinflação foi pior do que na Alemanha. A taxa de inflação era de 98% ao dia e os preços dobravam a cada 24 horas.Finalmente terminou quando o país retirou a sua moeda e a substituiu por um sistema que utilizava múltiplas moedas estrangeiras, predominantemente o dólar americano.
Hiperinflação nos Estados Unidos
A única vez que os EUA sofreram hiperinflação foi durante a Guerra Civil, quando o governo confederado imprimiu dinheiro para pagar a guerra.Se a hiperinflação voltasse a ocorrer nos EUA, o Índice de Preços ao Consumidor a mediria. A actual taxa de inflação mostra que os EUA não estão nem perto da hiperinflação (nem sequer estão nos dois dígitos).Na verdade, a inflação pode ser demasiado baixa, uma vez que uma inflação moderada pode ser boa para o crescimento económico.
O Federal Reserve evita a hiperinflação na América com política monetária. A principal função do Fed é controlar a inflação e, ao mesmo tempo, evitar a recessão. Fá-lo estreitando ou relaxando a oferta monetária, que é a quantidade de dinheiro permitida no mercado.Restringir a oferta monetária reduz o risco de inflação, enquanto afrouxá-la aumenta o risco de inflação.
O Fed tem uma meta de inflação de 2% ao ano. Essa é a taxa básica de inflação, que deixa de fora os preços voláteis do petróleo e do gás. Essas commodities sobem e descem rapidamente dependendo da negociação de commodities. Isso afeta o preço dos alimentos que os caminhões transportam por longas distâncias. Por esta razão, o IPC também remove os preços dos alimentos da taxa de inflação subjacente.
Se a taxa básica de inflação exceder 2%, o Fed aumentará a taxa dos fundos federais. Usará as suas outras ferramentas de política monetária para restringir a oferta monetária e reduzir novamente os preços.
Observação
A maior parte dos fundos que a Reserva Federal injectou no sistema bancário nos anos que se seguiram à Grande Recessão estão em reservas bancárias. Não entrou em circulação. Se os bancos começarem a emprestar demasiado, a Fed pode rapidamente aumentar as suas reservas mínimas e reduzir a oferta monetária.
Hiperinflação duradoura
Apesar da raridade da hiperinflação, muitas pessoas ainda estão preocupadas com ela. Então, se isso acontecesse, o que você deveria fazer? Existem algumas maneiras de se proteger de qualquer tipo de inflação. Hábitos financeiros sólidos também o ajudariam a superar um período de hiperinflação.
Primeiro, esteja preparado para ter seus ativos bem diversificados. Você deve equilibrar seus ativos entre ações e títulos dos EUA, ações e títulos internacionais, ouro e outros ativos tangíveis e imóveis.
Segundo, mantenha seu passaporte atualizado. Você pode precisar dele se a hiperinflação no seu país tornar o seu padrão de vida intolerável.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que acontece com a dívida durante períodos de hiperinflação?
A hiperinflação torna a dívida cara para novos mutuários. Menos credores estarão dispostos a oferecer dívida à medida que as condições económicas pioram, pelo que se espera que os mutuários paguem taxas de juro mais elevadas. Por outro lado, se alguém se endivida antes do início da hiperinflação, o mutuário beneficia porque o valor da moeda cai. Em teoria, deveria ser mais fácil devolver uma determinada quantia em dinheiro, porque o mutuário pode ganhar mais pelos seus bens e serviços.
O que acontece com o mercado imobiliário durante a hiperinflação?
Os preços dos imóveis podem subir rapidamente durante um período de hiperinflação. Os valores das propriedades podem não se movimentar em perfeita correlação com as tendências da inflação, mas são um activo, e pode-se esperar que o custo da maioria dos activos aumente em ambientes inflacionistas.
