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Os contratos futuros (futuros) e as opções futuras (opções) são duas formas de negociar no mercado de commodities. A principal diferença entre futuros e opções é que os futuroscontratosexigem que você compre ou venda a mercadoria, enquanto os futurosopçõesdar-lhe o direito de comprar ou vender o contrato futuro sem essa obrigação.
Qual é a diferença entre futuros e opções?
| Futuros | Opções |
|---|---|
| São contratos entre duas partes para comprar ou vender um ativo em uma data específica. | São adquiridos para ter a opção de comprar ou vender o contrato. |
| Você é obrigado a comprar ou vender o ativo. | Você pode optar por comprar ou vender o contrato futuro. |
| Os preços se movem mais, criando mais liquidez. | Os preços movem-se menos, criando menos liquidez. |
| Mantenha mais valor ao longo do tempo. | Perde valor rapidamente. |
Pense no mundo das commodities como uma pirâmide invertida. Bem na base da estrutura está a própria matéria-prima física. À medida que se sobe na pirâmide invertida através dos derivados, todos os preços de outros veículos, como futuros, opções, fundos negociados em bolsa e notas negociadas em bolsa, são derivados das alterações de preço da mercadoria física na parte inferior.
Futuros vs. Opções Explicadas
Os contratos futuros são derivativos de commodities. Isto significa que os comerciantes e especuladores não precisam de tomar posse dos bens físicos quando completam as suas transacções. Ao comprar ou vender um futuro, você assume a obrigação de realizar a transação quando a data de vencimento for atingida.
As opções de futuros são outro tipo de derivativo. As opções também são conhecidas como “opções de contrato futuro”, o que pode descrever melhor o derivativo. As opções de futuros são basicamente escolhas que você pode comprar em um contrato futuro. Uma opção dá a você a opção de comprar ou vender o contrato futuro.
Compra e venda de futuros e opções
Os contratos futuros têm datas de entrega ou vencimento, momento em que devem ser fechados ou a entrega deve ocorrer. As opções de futuros também têm datas de vencimento. A opção, ou o direito de comprar ou vender o contrato futuro subjacente, caduca nessas datas.
Observação
Uma “opção de venda” é o direito de vender a um determinado preço de exercício, enquanto uma “opção de compra” é o direito de comprar a um determinado preço de exercício.
Você compra uma opção de compra futura ou uma opção de venda futura para conduzir a negociação na direção que você acha que os preços irão se mover.
Preço, Liquidez e Valor
Os contratos futuros são o derivativo mais puro para a negociação de commodities; eles estão o mais próximo possível de negociar a mercadoria real que você pode obter sem negociar uma. Esses contratos são mais líquidos que os contratos de opções. Isso significa que os contratos futuros fazem mais sentido para fins de day trading. Geralmente há menos derrapagens do que as opções, e elas são mais fáceis de entrar e sair porque se movem mais rapidamente.
Os contratos futuros movem-se mais rapidamente do que os contratos de opções porque as opções só se movem em correlação com o contrato futuro. Esse valor pode ser de 50% para opções dentro do dinheiro ou apenas 10% para opções fora do dinheiro. Você não precisa se preocupar com a constante redução de tempo das opções no valor que as opções podem experimentar.
As opções de futuros são um ativo desperdiçado. Ou seja, as opções perdem valor a cada dia que passa. Isso é chamado de redução de tempo e tende a aumentar à medida que as opções se aproximam do vencimento. Pode ser frustrante estar certo sobre a direção da negociação, mas ainda assim suas opções expirarem sem valor porque o mercado não se moveu o suficiente para compensar a queda do tempo.
Quais são algumas estratégias de futuros e opções?
Muitos novos traders de commodities começam com contratos de opções. O principal atrativo das opções para muitas pessoas é que você não pode perder mais do que o seu investimento. A negociação de opções pode ser uma abordagem mais conservadora, especialmente se você usar estratégias de spread de opções.
Observação
As chances de ter um saldo negativo são mínimas se você arriscar apenas uma pequena parte de sua conta em cada negociação.
Os spreads de compra de alta e de venda de baixa podem aumentar as chances de sucesso se você comprar para uma negociação de longo prazo e a primeira etapa do spread já estiver no dinheiro.
Muitos traders profissionais gostam de utilizar estratégias de spread, especialmente nos mercados de grãos. É muito mais fácil negociar spreads de calendário — comprando e vendendo contratos de meses futuros e distantes entre si — e distribuindo diferentes commodities, como vender milho e comprar trigo.
Assim como a redução do tempo das opções pode funcionar contra você, também pode funcionarparavocê se você usar uma estratégia de venda de opções. Alguns traders vendem opções exclusivamente para aproveitar o fato de que muitas opções expiram por serem inúteis. Você tem risco ilimitado ao vender opções, mas as chances de ganhar em cada negociação são melhores do que comprar opções.
Alguns traders de opções gostam de como as opções não se movem tão rapidamente quanto os contratos futuros. Você pode ser impedido de sair de uma negociação de futuros muito rapidamente com uma única oscilação. Seu risco é limitado nas opções, para que você possa enfrentar muitas das oscilações violentas nos preços futuros. Contanto que o mercado atinja sua meta no tempo necessário, as opções podem ser uma aposta mais segura.
Mais sobre opções de futuros
Ao negociar opções, você tem duas opções de posições: você assume uma posição comprada ou vendida com base em como você acha que os preços irão se mover.
Observação
Comprar uma opção de compra ou de venda é uma opção longa; vender uma opção de compra ou venda é uma opção curta.
As opções longas são menos arriscadas do que as opções curtas. Quando você compra uma opção, tudo o que está em risco é o prêmio pago pela opção de compra ou venda. Portanto, as opções são consideradas seguros de preços – elas garantem um nível de preço, denominado preço de exercício, para o comprador.
Os traders referem-se frequentemente ao preço da opção como prémio, emprestando o prazo do negócio de seguros. Eles diriam que um comprador de opções paga o prêmio, enquanto o vendedor da opção recebe o prêmio. Assim, um vendedor de opções atua mais como uma seguradora, enquanto um comprador de opções atua mais como um consumidor de seguros. O lucro máximo pela venda ou concessão de uma opção é o prêmio recebido. Uma seguradora nunca poderá ganhar mais dinheiro do que os prêmios pagos por quem compra o seguro.
O resultado final
As commodities são ativos voláteis por vários motivos. Isto se traduz em volatilidade para futuros e opções porque os preços seguirão a commodity. O preço de uma opção é função da variância ou volatilidade do mercado subjacente.
A decisão de negociar futuros ou opções depende do seu perfil de risco, do seu horizonte temporal e da sua opinião sobre a direção do preço de mercado e a volatilidade dos preços.
Principais conclusões
- Tanto os futuros quanto as opções são derivativos, mas se comportam de maneira um pouco diferente.
- Os traders terão mais facilidade em controlar o movimento dos preços com contratos futuros porque, ao contrário das opções, os futuros não estão sujeitos à redução do tempo e não têm um preço de exercício definido.
- Os traders podem ter mais facilidade em controlar o seu risco com estratégias de opções longas, porque a perda máxima é limitada ao prémio da opção e certas estratégias de spread podem ajudar a controlar ainda mais o risco.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que é uma mercadoria?
Uma commodity é um recurso natural ou produto agrícola produzido e comercializado a granel. Pode ser uma matéria-prima usada na fabricação de produtos ou na administração de negócios. Trigo, milho, carvão, madeira serrada, petróleo, grãos de café, gado, minerais e ouro são todos commodities.
Posso negociar commodities sem comprar futuros ou opções?
Você pode investir em commodities com fundos negociados em bolsa de commodities ou fundos mútuos, em vez de comprar futuros ou opções individuais. Esses fundos são compostos por contratos de ações, futuros e derivativos que acompanham o preço e o desempenho da commodity subjacente. Eles podem fornecer diversificação à sua carteira de investimentos.
