Fundos sem carga versus fundos com carga

Acredite ou não, existem bons argumentos em ambos os lados do debate sobre fundos sem carga versus fundos com carga. Um ou outro tipo pode ser melhor para você, mas antes de construir uma carteira de fundos mútuos, é útil aprender o básico sobre cargas e outras taxas de fundos mútuos e compreender os propósitos e diferenças entre as várias classes de ações de fundos mútuos. Assim, você poderá determinar mais facilmente qual tipo funciona melhor para você.

O que é uma carga de fundo mútuo?

Uma carga de fundo mútuo é uma taxa cobrada pela compra ou venda de um fundo mútuo. As cargas cobradas nas compras de cotas de fundos são chamadas de cargas iniciais, e as cargas cobradas na venda de cotas de fundos mútuos são chamadas de cargas de back-end ou cobrança contingente de vendas diferidas (CDSC).

Os fundos que cobram cargas são geralmente chamados de “fundos de carga” e os fundos que não cobram cargas são chamados de “fundos sem carga”.

Faça você mesmo ou use um consultor?

O debate sem carga versus fundo com carga tem a ver, em parte, com se você deseja investir sozinho ou usar um consultor. Como a carga vai para pagar consultoria e/ou serviço na realização de transações de fundos mútuos, decida se deseja fazer toda a pesquisa e negociação sozinho ou se deseja que um consultor ou corretor faça isso por você.

A maioria dos consultores de investimentos e corretores são tão suscetíveis quanto o investidor médio do tipo “faça você mesmo” às emoções e ao mau julgamento que podem causar retornos mais baixos no longo prazo. No entanto, um bom consultor analisará seu dinheiro de forma lógica e ajudará a traçar um roteiro de investimento objetivo para que você possa alcançar suas metas financeiras futuras e, ao mesmo tempo, viver sua vida atual de forma mais plena. Quanto isso pode valer para você?

Razões para comprar um fundo de carga

Por que comprar um fundo de carga? Você pode pensar que os fundos sem carga sempre fazem mais sentido para os investidores. O motivo para comprar fundos carregados é pagar ao consultor ou corretor que fez a pesquisa do fundo, fez a recomendação, vendeu o fundo e depois fez a negociação para a compra. No entanto, não existe uma boa razão para pagar a alguém, a menos que você troque algo de valor, além do próprio fundo mútuo.

Alguns consultores e corretores são pagos por meio de comissões em troca, teoricamente, de assessoria ao investidor, cliente ou cliente. Embora você possa comprar fundos de carga sem um relacionamento formal entre cliente e corretor, não há um bom motivo para isso.

Em geral, qualquer investidor que faça suas próprias pesquisas, tome suas próprias decisões de investimento e faça suas próprias compras ou vendas de cotas de fundos mútuos não obtém nenhum benefício com a compra de fundos de carga.

Por que comprar um fundo sem carga?

Por que comprar um fundo sem carga? Geralmente, você deve comprar fundos sem carga se não usar um consultor, mas talvez o motivo mais importante para comprar sem carga seja aumentar seus retornos minimizando despesas.

Na maioria dos casos, os fundos sem carga têm índices médios de despesas mais baixos do que os fundos com carga, e despesas mais baixas geralmente se traduzem em retornos mais elevados. As despesas para administrar a carteira de fundos mútuos sem carga provêm diretamente do retorno bruto do fundo.

Por exemplo, se um fundo mútuo tiver um retorno total de 10% antes de taxas e despesas e um índice de despesas totais de 1%, o investidor receberá um retorno real de 9%. Agora imagine que você comprou um fundo de ações de grande capitalização médio, que pode ter um índice de despesas de 1,25%.

Você pode encontrar facilmente um fundo sem carga com uma taxa de despesas de 0,75% ou menos. Isso traz essencialmente uma vantagem de retorno de 0,50% a cada ano em relação a um fundo de carga. Com o tempo, isso pode gerar milhares de dólares em economias e juros compostos para o investidor que escolheu o fundo sem carga em vez de um fundo com carga.

12b-1 Taxas em Fundos Sem Carga

Você encontrará taxas 12b-1 cobradas por alguns fundos mútuos para cobrir custos de marketing, distribuição e serviços. Essas taxas são pagas ao corretor. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) permite que os fundos cobrem até 1,00% anualmente como uma taxa 12b-1.

Um verdadeiro fundo sem carga não cobrará uma taxa 12b-1, enquanto as classes de ações mais típicas de fundos mútuos que cobram tais taxas incluem Ações Classe B (fundos de backload) e Ações Classe C (fundos de “carga de nível”).

No entanto, às vezes os fundos não cobram nenhum tipo de carga, mas ainda assim cobram uma taxa 12b-1. Estas classes de ações incluem Fundos com Dispensa de Carga e Ações Classe R.

O que é melhor, sem carga ou com isenção de carga?

Você deve usar fundos sem carga ou fundos com isenção de carga? Esta é uma comparação entre maçãs e laranjas, mas os fundos sem carga geralmente têm taxas médias de despesas mais baixas do que os fundos com isenção de carga. Despesas mais baixas traduzem-se frequentemente em retornos mais elevados para o investidor, especialmente a longo prazo.

Portanto, os sem encargos geralmente fazem mais sentido do que os fundos com isenção de carga, pelo menos em termos de despesas mais baixas, o que pode levar a retornos mais elevados.

Um verdadeiro fundo sem carga não cobra nenhuma carga ou taxas aparentemente ocultas, como taxas 12b-1. No entanto, os fundos com isenção de carga geralmente cobram taxas 12b-1. Um consultor ou corretor que é pago pela comissão ainda pode ganhar dinheiro dessa forma sem receber a carga.

Os gestores de fundos conseguem isso removendo ou renunciando à carga, mas mantendo a taxa 12b-1. Portanto, fundos com isenção de carga podem parecer um bom negócio, mas faça sua pesquisa para ter certeza de não comprar um fundo com uma taxa 12b-1 alta.

Você pode identificar fundos mútuos com isenção de carga pelo “LW” no final do nome do fundo. Em contraste, os fundos sem carga não possuem nenhuma letra ou letras, como A, B, C, D, R ou LW, no final do nome do fundo, indicando uma classe de ações.

Saiba mais sobre os tipos de classes de ações de fundos mútuos

Qual tipo de classe de ações é melhor para você? Às vezes, você encontrará um fundo mútuo específico que atenda às suas necessidades, mas pode não ser um fundo sem carga ou com isenção de carga. Existem vários tipos diferentes de classes de cotas de fundos mútuos, cada uma com suas próprias vantagens e desvantagens, a maioria das quais centrada nas despesas.

Para uma comparação direta das classes de ações, veja qual classe de ações de fundos mútuos é melhor. Os seguintes pontos básicos podem informá-lo sobre os tipos de classes de ações.

Ações classe Ageralmente têm encargos de vendas iniciais (cargas). A carga, uma taxa para pagar pelos serviços de um consultor de investimentos ou de outro profissional financeiro, geralmente fica em 5% e pode ser maior. Você paga a carga quando compra ações.

Por exemplo, se você comprou US$ 10.000 em ações Classe A de um fundo mútuo, com uma carga de 5%, pagará US$ 500 como comissão e terá um restante de US$ 9.500 investidos no fundo. As ações A são melhores para investidores que planejam investir quantias maiores em dólares e raramente compram ações. Se o valor da compra for alto o suficiente, você poderá se qualificar para descontos especiais.

Certifique-se de perguntar sobre esses descontos na carga se você planeja comprar cotas adicionais do fundo ou fundos mútuos dentro da mesma família de fundos.

Ações classe Bsão uma classe de ações de fundos mútuos que não cobram taxas de vendas iniciais, mas, em vez disso, cobram uma taxa de vendas diferidas contingentes (CDSC) ou carga de back-end. As ações da classe B também tendem a ter taxas 12b-1 mais altas do que outras classes de ações de fundos mútuos.

Por exemplo, se um investidor comprar ações de classe B de fundos mútuos, não será cobrado um valor inicial, mas pagará um valor final se o investidor vender ações antes de um período determinado, como sete anos, e poderá ser cobrado até 6% para resgatar suas ações.

As ações Classe B podem eventualmente ser trocadas por ações Classe A após sete ou oito anos. Portanto, podem ser melhores para investidores que não têm o suficiente para investir para se qualificarem para um nível de quebra nas ações A, mas que pretendem deter as ações B durante vários anos ou mais.

Ações classe Ccobrar uma “carga nivelada” anualmente, geralmente cerca de 1 por cento, e essa despesa nunca desaparece, tornando os fundos mútuos de ações C os mais caros para investidores que investem e mantêm por longos períodos de tempo.

Portanto, em geral, use ações C para curto prazo (menos de 3 anos) e use ações A para longo prazo (mais de oito anos), especialmente se você conseguir uma folga no pagamento inicial para fazer uma compra grande. As ações Classe B podem eventualmente ser trocadas por ações Classe A após sete ou oito anos.

Ações classe Dsão muitas vezes semelhantes aos fundos sem carga. Eles representam uma classe de ações de fundos mútuos que foi criada como uma alternativa aos fundos tradicionais e mais comuns de ações A, ações B e ações C, que são de carregamento antecipado, de carregamento posterior ou de carregamento nivelado, respectivamente.

Ações do consultorestão disponíveis apenas através de um consultor de investimentos – daí a abreviatura “Adv” após os nomes dos fundos nesta classe de ações. Esses fundos normalmente são isentos de carga, mas podem ter taxas 12b-1 de até 0,50%. Se você trabalha com um consultor de investimentos ou outro profissional financeiro, as ações Adv podem ser sua melhor opção porque muitas vezes você terá despesas mais baixas do que as ações B ou C.

Fundos de classe institucional(também conhecido como “Inst”, Classe I, Classe X ou Classe Y) geralmente estão disponíveis apenas para investidores institucionais com valores mínimos de investimento de US$ 25.000 ou mais. Em alguns casos em que os investidores reúnem dinheiro, como os planos 401(k), podem ser atingidos pontos de ruptura para utilizar os fundos da classe de ações institucionais, que normalmente têm rácios de despesas mais baixos do que outras classes de ações.

Ações Rnão têm carga, mas têm taxas 12b-1 que normalmente variam de 0,25% a 0,50%. Se o seu 401(k) fornecer apenas fundos da classe de ações R, suas despesas poderão ser maiores do que se as opções de investimento incluíssem a versão sem carga ou com isenção de carga do mesmo fundo.

Fundos de Índice

A maioria dos investidores do tipo “faça você mesmo” usa fundos de índice e fundos sem carga com o mesmo objetivo fundamental de construir uma carteira de fundos mútuos com fundos de alta qualidade e baixo custo. No entanto, alguns investidores podem não estar cientes de que certos fundos de índice também apresentam cargas.

Nunca será demais enfatizar que os investidores não devem investir em um fundo de índice com carga. O objetivo do investimento em índices é igualar passivamente o desempenho de um índice de referência. Se o fundo tiver uma carga, o gasto com a comissão de vendas anula o propósito da abordagem de baixo custo necessária para ter sucesso na estratégia de investimento passivo.

Gerenciamento ativo versus gerenciamento passivo

Vale a pena pagar caro pelos fundos geridos ativamente? As vantagens para os fundos geridos ativamente dependem do pressuposto de que o gestor da carteira pode escolher ativamente títulos que irão superar um índice de referência alvo.

Como o fundo não tem a obrigação de manter os mesmos títulos que o índice de referência, presume-se que o gestor da carteira comprará ou manterá os títulos que podem superar o índice e evitará ou venderá aqueles que se espera que tenham um desempenho inferior.

Se o fundo oferecer uma chance de retornos mais elevados do que uma estratégia de investimento passiva pode alcançar, o investidor pode pensar que vale a pena pagar uma carga. No entanto, a carga reduz efectivamente o retorno global do investidor, o que pode ironicamente reduzir as probabilidades de superar o índice de referência ou índice alvo.