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Se você já se perguntou qual é a diferença entre um fundo de investimento ativo e passivo, entenda que um pode se adequar melhor à sua situação de investimento do que o outro.
Um fundo de investimento gerido ativamente é um fundo no qual um gestor ou uma equipe de gestão toma decisões sobre como investir o dinheiro do fundo.
Um fundo gerido passivamente, por outro lado, simplesmente segue um índice de mercado. Não possui uma equipe de gestão para tomar decisões de investimento.Você ouvirá frequentemente o termo “fundo gerenciado ativamente” em relação a um fundo mútuo, embora também existam ETFs (fundos negociados em bolsa) gerenciados ativamente.
Você não deve presumir que possui um fundo ativo versus um fundo administrado simplesmente com base no tipo de fundo. Você pode encontrar um ou outro em uma variedade de categorias, portanto, leia o prospecto de qualquer fundo que esteja considerando para saber os detalhes.
Principais conclusões
- Ambos os tipos de fundos têm a sua utilização e os investidores têm de decidir por si próprios qual o tipo que melhor se adapta ao seu estilo.
- Os fundos geridos ativamente oferecem a oportunidade de vencer o mercado, mas normalmente cobram uma taxa mais elevada e muitos não conseguem vencer o mercado de forma consistente.
- Os fundos geridos passivamente são mais baratos e têm um desempenho mais consistente, mas o seu desempenho é – por definição – a média.
Os prós e contras de cada um
A comunidade de finanças pessoais gosta de debater se os fundos geridos ativamente ou passivamente são superiores. Os defensores dos fundos geridos ativamente apontam para os seguintes atributos positivos:
- Os fundos ativos permitem superar o índice de mercado.
- Sabe-se que vários fundos apresentam enormes retornos, mas é claro que o desempenho de cada fundo muda ao longo do tempo, por isso é importante ler o histórico do fundo antes de investir.
Por outro lado, os fundos geridos ativamente têm várias desvantagens:
- Estatisticamente falando, a maioria dos fundos geridos ativamente tendem a ter um desempenho inferior ou pior do que o índice de mercado.
- Não podemos saber o desempenho de qualquer fundo específico através da leitura de dados históricos. Na realidade, não há como prever o desempenho real de qualquer fundo.
- Cada vez que um fundo ativo vende uma participação, o fundo incorre em impostos e taxas, que diminuem o desempenho do fundo.
- Você pagará uma taxa fixa, independentemente de o seu fundo ter um desempenho bom ou ruim.Se o índice oferece um retorno de 7% e seu fundo ativo oferece um retorno de 8%, mas cobra uma taxa de 1,5%, então você perdeu 0,5%.
Exemplos de fundos gerenciados passiva e ativamente
Passiva:Bob coloca seu dinheiro em um fundo que acompanha o índice S&P 500. Seu fundo é um fundo de índice administrado passivamente. Ele paga uma taxa de administração de 0,06%.
O fundo de Bob tem a garantia de imitar o desempenho do S&P 500. Quando Bob ligou o noticiário e o âncora anunciou que o S&P subia 4% hoje, Bob sabia que seu dinheiro fazia praticamente a mesma coisa. Da mesma forma, quando ouve que o S&P caiu 5%, sabe que o seu dinheiro caiu praticamente o mesmo. Bob também sabe que sua taxa de administração é pequena e que não afetará muito seus retornos.
Bob entende que haverá algumas variações muito pequenas entre o desempenho do seu fundo e o S&P 500, porque é quase impossível acompanhar algo perfeitamente. Mas essas pequenas variações não serão significativas e, no que diz respeito a Bob, a sua carteira está a imitar o S&P.
Ativo:Sheila investe seu dinheiro em um fundo mútuo administrado ativamente. Ela paga uma taxa de administração de 0,95%.
O fundo gerenciado ativamente por Sheila compra e vende todos os tipos de ações – ações bancárias, ações imobiliárias, ações de energia e ações de fabricação de automóveis. Seus gestores de fundos estudam setores e empresas e tomam decisões de compra e venda com base nas previsões das estatísticas de desempenho dessas empresas.
Sheila sabe que está pagando quase 1% a esses gestores de fundos, o que é significativamente mais do que Bob está pagando. Ela também sabe que o seu fundo não acompanhará o S&P 500. Um âncora de notícias anunciou que o S&P 500 subiu 2% hoje, mas Sheila não consegue tirar quaisquer conclusões sobre o que o seu dinheiro fez. Seu fundo pode ter aumentado ou diminuído.
Sheila gosta desse fundo porque mantém o sonho de vencer o índice. Bob está preso ao índice; o desempenho de seu fundo está vinculado a ele. Sheila, no entanto, tem chance de superar (ou se sair melhor) do índice.
Depois de revisar esses exemplos, você poderá ver a realidade de como os dois fundos diferentes funcionam para ter uma ideia melhor de qual pode funcionar para você.
Perguntas frequentes (FAQ)
Que percentagem de fundos geridos ativamente superou o mercado?
A SPIVA, que faz parte da S&P Global, analisa regularmente o desempenho dos fundos geridos ativamente em relação ao mercado global. No ano passado, pouco menos de 42% dos fundos norte-americanos de grande capitalização geridos ativamente venceram o mercado. Nos últimos 10 anos, esse número caiu para cerca de 17,5%.
O que acontece quando os fundos geridos ativamente não vencem o mercado?
Em suma, nada acontece quando os fundos geridos ativamente não conseguem superar o mercado. Não é garantido aos investidores qualquer nível de desempenho quando compram cotas de fundos geridos ativamente. Se um investidor estiver chateado com o desempenho de um fundo, a sua única opção é vender as suas cotas desse fundo.
Quais fundos de títulos da Vanguard são administrados ativamente?
A Vanguard possui mais de 30 fundos de renda fixa administrados ativamente. Eles incluem fundos amplos, como o Core Bond Fund (VCOBX), bem como fundos mais direcionados, como o Fundo Isento de Impostos de Longo Prazo da Pensilvânia (VPALX).
Por que os fundos geridos passivamente tendem a ter taxas baixas?
Há menos decisões a tomar e negociações a realizar. Também é necessário menos esforço geral para exercer com fundos passivos. A maior parte das operações de fundos geridos passivamente pode ser automatizada, e o gestor do fundo simplesmente tem que supervisionar e corrigir quaisquer complicações que surjam. Isso é muito mais barato do que contratar especialistas para decidirem por si próprios quando e o que comprar ou vender.
