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Os fundos de pensão são grupos de investimentos que pagam as aposentadorias dos trabalhadores. Os fundos são pagos pelos empregados, empregadores ou ambos. As empresas e todos os níveis de governo fornecem pensões.
Principais conclusões
- As empresas reduzem o risco dos fundos de pensões recorrendo a estratégias de rendimento fixo.
- Os retornos reais dos fundos de pensões são frequentemente inferiores às projeções.
- As empresas tentam equilibrar os custos das pensões com a manutenção da competitividade.
Tipos
Existem dois tipos de fundos de pensão. O primeiro, o fundo de pensões de benefícios definidos, é o que a maioria das pessoas pensa quando diz “pensões”. O aposentado recebe o mesmo valor garantido. O segundo, o plano de contribuição definida, é o conhecido plano 401(k). O pagamento depende do desempenho do fundo.
Fundo de Benefícios Definidos
Um fundo de benefício definido paga uma renda fixa ao beneficiário, independentemente do desempenho do fundo. O funcionário paga um valor fixo ao fundo. Os gestores dos fundos investem essas contribuições de forma conservadora. Eles devem vencer a inflação sem perder o principal. O gestor do fundo deve obter retorno sobre o investimento suficiente para pagar pelos benefícios.
O empregador deve pagar por qualquer déficit. É como uma anuidade fornecida por uma seguradora. Nesse caso, o empregador funciona como a seguradora e assume todos os riscos se o mercado cair. Esse risco é o motivo pelo qual muitas empresas pararam de oferecer esses planos.
Nota
Os fundos de pensão dos EUA são monoempregadores ou multiempregadores.
Os planos multiempregadores permitem que pequenas empresas se unam para criar pensões diversificadas. Os empregados beneficiam da possibilidade de mudar de empresa sem perderem os seus benefícios de pensão. Existem 10 milhões de trabalhadores atuais e aposentados em planos multiempregadores.Muitos deles provavelmente ficarão sem fundos.
Os benefícios desses planos são garantidos pela Pension Benefit Guaranty Corporation do governo federal.O PBGC garante rendimentos previdenciários a 35 milhões de trabalhadores. O programa Single-Employer abrange com sucesso 28 milhões de participantes. O programa Multiempregador enfrentará insolvência até 2025. Isso porque 130 planos multiempregador ficarão sem dinheiro até 2040.
Plano de Contribuição Definida
Em um plano de contribuição definida, os benefícios do funcionário dependem do desempenho do fundo. Os mais comuns são 401(k)s. O empregador não precisa pagar benefícios definidos se o valor do fundo cair. Todo o risco é transferido para o funcionário. A mudança no risco é a diferença mais importante entre o plano de benefício definido e o plano de contribuição definida.
Problemas
Na década de 1980, as empresas descobriram que era mais vantajoso mudar para planos de contribuição definida. Como resultado, cada vez menos funcionários são abrangidos por estes pagamentos garantidos. Os planos governamentais, incluindo a Segurança Social, permaneceram com planos de benefícios definidos, mas muitos dos seus pagamentos não são suficientes para cobrir um padrão de vida decente.
Nota
Os fundos de pensão foram dizimados pela crise financeira de 2008.
Desde então, muitos gestores aumentaram a sua detenção de obrigações para reduzir o risco. Em 2018, muitos dos maiores fundos detinham uma percentagem maior de rendimento fixo do que de ações e outros ativos mais arriscados.
Esta procura secou a liquidez dos títulos mais populares, tornando-os mais difíceis de comprar. É uma das forças que manteve as taxas de juros baixas, mesmo depois que o Federal Reserve acabou com a flexibilização quantitativa.
Nota
Muitos municípios enfrentam graves défices nas pensões.
Por exemplo, quatro dos fundos de pensão de Chicago faltam cerca de US$ 30 bilhões necessários para pagar seus futuros aposentados.Isso é mais de cinco vezes o orçamento anual de Chicago. Como resultado, a Moody’s rebaixou a classificação de crédito da cidade para Baa2, logo acima do status de lixo. Isso aumentou os custos da cidade. Agora deve oferecer taxas de juro mais elevadas sobre as suas obrigações municipais para recompensar os investidores pelo risco adicional.
Lista dos 10 maiores fundos de pensão públicos
Aqui estão os 10 maiores fundos de pensão públicos classificados por ativos totais.
Perguntas frequentes (FAQ)
Onde os fundos de pensão investem seu dinheiro?
Os fundos de pensão investem em uma combinação de ações, títulos, imóveis e muito mais. Cada fundo toma as suas próprias decisões de investimento, mas o fundo de pensões público médio atribui cerca de 47% dos seus fundos a ações e 24% a investimentos de rendimento fixo, como obrigações.
Quem administra os fundos de pensão?
As pensões têm gestores de fundos, tal como um ETF, um fundo mútuo ou um plano 401(k). Os gestores de fundos podem comprar ou vender ativos conforme acharem adequado para tomar decisões de investimento sólidas e aumentar os retornos dos investimentos.
