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Um fundo de investimento unitário (UIT) é um tipo de investimento mais antigo que saiu de moda nas últimas décadas. Ainda assim, possui características que podem agradar a muitos investidores. Os UITs são semelhantes aos fundos mútuos e aos fundos negociados em bolsa, na medida em que são uma cesta de investimentos que reúnem muitas contribuições dos investidores em um único veículo.
Aprenda como os UITs e os fundos mútuos são semelhantes e como eles diferem, e descubra como você pode usá-los em seu portfólio.
Principais conclusões
- Os fundos de investimento unitários (UITs) e os fundos mútuos são cestas de ações, títulos e outros títulos que agrupam as finanças dos investidores.
- UITs são fundos fiduciários com um determinado número de ações e datas de término. Freqüentemente, eles são configurados em série.
- Os fundos mútuos são abertos e geridos ativamente, com ações oferecidas ao público.
- Ambos os tipos de fundos podem variar em nível de risco, que se baseia nas suas participações.
O que são UITs?
Simplificando, os fundos de investimento unitários são um tipo de fundo fiduciário legal. Em vez de ser criado para poupar dinheiro para uma pessoa ou uma causa, funciona como uma ferramenta de investimento. Ele reúne o dinheiro de muitos investidores em um único fundo, que é então usado para comprar ações, títulos ou outros títulos. A empresa ou patrocinadora que administra o fundo toma as decisões de compra, e estas permanecem intactas até a data de término. Por outras palavras, as participações não são negociadas por outros activos, mas são compradas e mantidas durante a vida do trust.
Um UIT é constituído como um fundo fiduciário clássico, com a carteira totalmente formada no dia da assinatura. Após a rescisão, os UITs atuam como fundos fechados, na medida em que emitem um determinado número de ações. Essas ações são chamadas de “unidades”. Os títulos de uma carteira UIT podem ser negociados ativamente, mas apenas entre investidores que participam do fundo desde o início.
Observação
Os UITs são frequentemente criados em série. Isso significa que quando um termina, há outro pronto e esperando. Os investidores podem escolher se querem manter os seus retornos ou reinvesti-los e transferi-los para o próximo UIT.
Semelhanças entre UITs e fundos mútuos
Os UITs são semelhantes aos fundos mútuos no sentido de que um investidor pode resgatar ações (em vez de negociar em uma bolsa de valores) do patrocinador do UIT. Na verdade, os UITs e os fundos mútuos são semelhantes em muitos aspectos. Aqui estão os principais recursos.
Portfólios Diversificados
Tanto as UTIs quanto os fundos mútuos são projetados para manter uma gama diversificada de ativos. Em um nível elevado, eles não estabelecem limites para os tipos de participações e cada um pode consistir em ações, títulos ou outros investimentos, embora certos fundos possam ter suas próprias regras.
Os gestores de fundos podem diversificar uma carteira para alinhá-la com o seu design. Se você está procurando um UIT de alto risco e alta recompensa, encontre um fundo que seja construído apenas em unidades de investimentos de alto risco. Se quiser manter o seu risco baixo, procure um fundo cujos gestores tenham concebido um fundo que construa retornos lentamente durante um longo período com baixo risco, formando unidades compostas por activos de menor risco.
Distribuições de ganhos de capital
Tanto os UITs quanto os fundos mútuos são obrigados a distribuir ganhos de capital e dividendos aos seus acionistas. Os ganhos de capital são os lucros obtidos com a venda de ativos. Quando as unidades são vendidas ou quando o UIT termina, os gestores devem distribuir os lucros aos acionistas. Pagamentos periódicos, chamados dividendos, também devem ser pagos aos acionistas.
Regulamentos
Tanto os UITs quanto os fundos mútuos são regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). A SEC supervisiona todas as atividades comerciais nas bolsas dos EUA. Os UITs são comprados e vendidos nas bolsas dos EUA, portanto estão sujeitos a esses regulamentos.
Diferenças entre UITs e fundos mútuos
Aqui estão as principais diferenças entre os fundos de investimento unitário e os fundos mútuos:
| Fundos de investimento unitário | Fundos mútuos |
|---|---|
| Tenha uma data de rescisão. | Sem data de rescisão. |
| Ter um determinado número de ações emitidas na primeira oferta. | Novas ações podem ser oferecidas e ações podem ser fechadas. |
| Sem gestão ativa. | Gerenciado ativamente. |
| Os patrocinadores de fundos podem auxiliar na compra e venda de ações entre investidores de fundos e podem permitir trocas de unidades. | As ações podem ser rotacionadas (trocadas) entre diferentes fundos, mas não entre investidores. |
Datas de término
Os fundos mútuos não têm datas de validade. Os UITs são projetados como uma estratégia de investimento baseada no prazo, com cronogramas de início e término definidos. Como a maioria dos trustes, eles geralmente terminam entre um e 20 anos. Ao investir em um UIT, na data de término, você fica com o principal (se não houve perdas) e os ganhos (se houve). Você também tem a opção de transferir seus ganhos para o próximo UIT, se fizer parte de uma série.
Número de ações
Quando um UIT é formado pela primeira vez, o projeto impõe um limite ao número de ações disponíveis. As ações não podem ser desdobradas ou fundidas e o número de ações não pode ser aumentado ou diminuído.
Na maior parte, os fundos mútuos são mais abertos e podem emitir quantas ações as pessoas estiverem dispostas a comprar.
Ativo vs. Passivo
Os fundos mútuos são administrados, o que significa que as ações, títulos ou outros ativos subjacentes podem ser alterados se não apresentarem o desempenho esperado pelos investidores. Os UITs não são geridos ativamente desta forma; os ativos são comprados no início e depois deixados em movimento. Embora raro, em alguns casos, os patrocinadores fiduciários conseguem substituir ativos que não apresentam bom desempenho.
Compartilhar troca
Os fundos de investimento unitário geralmente permitem que as ações sejam negociadas entre os acionistas existentes, com os patrocinadores do fundo encarregados de facilitar essas negociações. Uma maneira de pensar sobre isso é que quando você investe em um UIT, é como comprar em um mercado vinculado ou insular, junto com os outros investidores do fundo. As ações não podem entrar ou sair do trust. Ainda assim, vocês podem trabalhar com o patrocinador para negociar entre si.
Se você investe em um fundo mútuo, você é um dos muitos investidores que não está vinculado a uma data de término ou a um número definido de ações. Você pode alternar as finanças entre fundos mútuos. Isto permite-lhe reequilibrar a sua carteira ao longo do tempo, à medida que as condições do mercado mudam ou à medida que envelhece. Os UITs não permitem esse benefício porque os ativos são configurados antecipadamente.
Observação
Os investidores também podem ter direito a trocar unidades de um UIT se os patrocinadores do trust tiverem recebido permissão da SEC.
Você deve investir em um UIT?
A maioria dos fundos de investimento unitários tem prazos de um ano e é difícil encontrar prazos mais longos. Tenha esse fator em mente se estiver pensando em usar um para equilibrar o risco em seu portfólio ou se estiver procurando um investimento de longo prazo em vez de um investimento de curto prazo. Vamos analisar o processo de reflexão para um UIT de um ano.
O risco de uma UIT depende das unidades em torno das quais ela é construída. Se as ações forem de empresas de grande capacidade de mercado que já existem há algum tempo e resistiram a muitos altos e baixos no mercado, poderá haver menos risco do que as ações de empresas de pequena capacidade de mercado que ainda não superaram uma recessão do mercado.
Você também deve pensar em como planeja usar seus ganhos no final do ano. Você os incluirá em um novo UIT? Se sim, procure uma série. Seus objetivos, interesses e quanto risco você pode suportar influenciarão o tipo de UIT que você pode incluir em seu portfólio.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como os investidores liquidam suas participações em um fundo de investimento unitário?
Os investidores podem resgatar suas ações diretamente com o fundo de investimento unitário.Verifique com o fundo de investimento para saber como vender ações antes de comprá-las. Por exemplo, com os UITs Guggenheim, os investidores podem vender suas unidades em qualquer dia útil, entrando em contato com seu consultor financeiro ou com o administrador da unidade.
Quando você deve vender ações de um fundo de investimento unitário?
A decisão de quando entrar ou sair dos investimentos depende de você e de seu consultor financeiro. Lembre-se de que, com fundos de investimento unitário, você nunca precisa vender suas ações. Se você detiver as ações, o UIT acabará vencendo e então você poderá liquidá-las, transferir o investimento para um novo UIT ou solicitar uma distribuição em espécie (recebendo ações em vez de dinheiro).
