Gary Gensler está no cargo há apenas três semanas, mas o novo chefe da Securities and Exchange Commission (SEC) já revelou uma grande agenda voltada para empresas fintech, com questões que vão desde recentes frenesis no mercado de ações até a regulamentação de criptomoedas na lista.
Numa audiência da Comissão de Serviços Financeiros da Câmara na quinta-feira para discutir a extrema volatilidade em certas ações que começou no final de janeiro, Gensler disse que a SEC está a rever os acontecimentos e espera divulgar um relatório sobre as suas conclusões neste verão.Ele disse que a SEC está procurando por quaisquer violações e consideraria se uma ação governamental é necessária.
A audiência de quinta-feira foi a terceira sobre o tema da volatilidade do mercado, que chamou a atenção do público e dos reguladores enquanto assistiam ao espetáculo de certas ações chamadas meme, como GameStop e AMC, disparando e depois caindo repetidamente. O frenesi se espalhou para ações de outras empresas, causando extrema volatilidade e desencadeando chamadas de margem. Algumas empresas de corretagem, incluindo Robinhood, Charles Schwab e TD Ameritrade, foram forçadas a restringir as negociações, excluindo investidores individuais numa altura em que ações específicas estavam a fazer grandes movimentos numa direção ou noutra.
As ações da GameStop, por exemplo, subiram de US$ 20 para US$ 480 e depois caíram novamente para US$ 40 em semanas, depois que os traders se uniram na plataforma de mídia social Reddit para criar um pequeno aperto. Eles forçaram com sucesso os fundos de hedge que detinham enormes posições vendidas na GameStop a comprar ações para cobrir essas posições. Isso elevou o preço das ações da GameStop, mas as ações caíram novamente à medida que os traders realizavam lucros.
A audiência de quinta-feira e as duas audiências anteriores focaram em possíveis soluções para evitar que tal evento acontecesse novamente.
A SEC está investigando a manipulação do mercado de ações nas redes sociais e as vendas a descoberto, e também analisando outras questões, incluindo a gamificação e a experiência do usuário em aplicativos de negociação como o Robinhood, que incentivam a negociação constante; pagamento pelo fluxo de pedidos ou canalização de pedidos de clientes para certas empresas mediante o pagamento de uma taxa (que é como os corretores conseguem ganhar dinheiro sem cobrar nenhuma comissão dos comerciantes); transparência de posições; e quanto tempo leva para as negociações serem liquidadas.
Mas o novo presidente, que anteriormente ensinou tecnologia blockchain e ocupou cargos relacionados a fintech no MIT, disse que os problemas reais são maiores do que Robinhood, Reddit ou GameStop.
“Penso que estes eventos fazem parte de uma história mais ampla sobre a intersecção entre finanças e tecnologia”, disse ele no seu depoimento preparado. “A nossa questão central é esta: quando novas tecnologias surgem e mudam a face das finanças, como podemos continuar a alcançar os nossos principais objectivos de política pública e garantir que os mercados funcionam para os investidores quotidianos?”
Além de abordar a volatilidade do mercado de ações, Gensler está interessado na regulamentação das criptomoedas, embora tenha dito que apenas o Congresso tem o poder de se envolver na supervisão regulatória.
“Seria bom considerar a possibilidade de trazer maior proteção aos investidores para as exchanges de criptomoedas”, disse ele. “No momento, as bolsas que negociam esses ativos criptográficos não têm uma estrutura regulatória nem na SEC nem em nossa agência irmã, a Commodities Future Trading Commission. Isso poderia inspirar maior confiança. No momento, não há um regulador de mercado em torno dessas bolsas criptográficas. E, portanto, não há realmente proteção contra fraude ou manipulação.”
