Fed eleva taxa de juros de referência, conforme esperado

A era do dinheiro fácil acabou oficialmente. 

Como era amplamente esperado, a Reserva Federal aumentou a sua taxa de juro de referência de praticamente zero na quarta-feira, na primeira subida desde 2018. O aumento – para um intervalo-alvo de 0,25%-0,50% entre 0%-0,25% – é apenas o primeiro de vários planeados este ano e prepara o terreno para custos de financiamento mais elevados em toda a economia. 

A medida representa uma grande mudança para o banco central do país, que tem mantido a taxa de referência dos fundos federais em quase zero desde a COVID-19, como forma de amortecer a economia das consequências dos confinamentos e da perda de empregos. 

Mas agora quer essencialmente fazer o oposto: retirar essa almofada ou folga da economia, a fim de conter a inflação crescente que, segundo a Fed, será provavelmente agravada pela invasão russa da Ucrânia. O aumento da taxa dos fundos federais, que influencia as taxas de juro dos cartões de crédito, hipotecas e outros empréstimos, desencoraja a contracção de empréstimos, tornando-os mais caros. Isso, por sua vez, deverá dissuadir as pessoas de gastar e reduzir a inflação.

“Estamos totalmente empenhados em reduzir a inflação e também em sustentar a expansão económica”, disse o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, durante uma conferência de imprensa virtual após a reunião do comité. “Compreendemos que estes preços mais elevados, independentemente da fonte, têm efeitos reais no bem-estar das pessoas.”

O banco central tem um difícil equilíbrio porque a contenção da procura não só arrefece a inflação, mas pode prejudicar a economia. Isto é especialmente arriscado numa altura em que as consequências económicas da invasão russa da Ucrânia ameaçam criar um entrave ao crescimento. Se as coisas correrem mal, poderemos ter o pior dos dois mundos: uma economia em desaceleraçãoeinflação elevada, um fenômeno conhecido como estagflação.

Um aumento maior neste ano e no próximo

É pouco provável que o aumento das taxas de quarta-feira, por si só, tenha um grande impacto na maioria dos empréstimos ao consumo – o aumento apenas acrescenta cerca de 3 dólares por mês a um empréstimo típico para automóveis, por exemplo – mas os responsáveis ​​da Fed esperam agora aumentar a taxa em mais 1,5 pontos percentuais ao longo deste ano – muito mais do que esperavam em Dezembro e mais do que muitos economistas tinham previsto. Em 2023 e 2024, esperam ter o intervalo fixado em 2,75%-3%, um nível que vimos pela última vez em 2008. 

Isso significa que as pessoas que estão considerando compras importantes, como uma casa, podem querer acionar o gatilho mais cedo ou mais tarde, disse Jaime Quiros, planejador financeiro da FBB Capital Partners. 

O Comité Federal de Mercado Aberto do banco central está, em certo sentido, a tentar recuperar o atraso. Tem a tarefa de manter o desemprego baixo e a inflação sob controlo e, embora tenha conseguido atingir o seu primeiro objectivo, errou o alvo no segundo. A taxa de desemprego em Fevereiro caiu para 3,8%, apenas um pouco acima dos níveis pré-pandemia, mas a taxa de inflação foi de 7,9%, a mais alta desde 1982.

Além de centrar-se nas taxas de juro, a comissão procura reverter as suas compras em grande escala de activos financeiros, outra ferramenta que utilizou para apoiar a economia. Powell disse que o comitê poderia começar a reduzir suas participações em títulos do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas já em sua próxima reunião, em maio.

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