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A inflação está em alta, mas ainda não é preocupante, disse o braço político do Federal Reserve na quarta-feira, após sua reunião de dois dias, e o Fed pretende manter suas políticas inalteradas enquanto monitora o progresso no mercado de trabalho.
Principais conclusões
- O comité de formulação de políticas da Reserva Federal disse na quarta-feira que não iria aumentar as taxas de juro do seu actual nível próximo de zero, apesar de a economia ter fortalecido e a inflação ter disparado.
- O comité ainda esperava que os recentes aumentos da inflação fossem moderados, atribuindo-os a estrangulamentos temporários na oferta.
- O presidente do Fed, Jerome Powell, disse que o comitê estava considerando reduzir gradualmente as compras de ativos, mas que o aumento das taxas de juros “não estava no nosso radar neste momento”.
O Comité Federal de Mercado Aberto disse que deixaria a sua taxa de juro de referência de curto prazo próxima de zero e continuaria a injectar dinheiro no sistema financeiro, comprando obrigações do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas ao mesmo ritmo que tem feito desde a Primavera de 2020. As taxas de juro baixas estimulam a actividade económica, tornando mais barato para as empresas e os consumidores pedirem dinheiro emprestado, e a compra de obrigações ajuda a manter baixas as taxas de longo prazo e a encher o sistema financeiro de dinheiro.
A comissão observou que, embora as condições económicas tenham melhorado e o mercado de trabalho tenha começado a recuperar, muitos setores que foram mais duramente atingidos pela pandemia ainda têm algum terreno a recuperar.
No ano passado, a Fed reduziu as taxas de juro e iniciou o seu programa de compras de activos para manter o dinheiro disponível para indivíduos e empresas, à medida que a economia fechava para abrandar a propagação do coronavírus. Agora, com as vacinas amplamente disponíveis e a reabertura da economia, as pessoas estão novamente a gastar. A procura de bens e serviços aumentou, mas a oferta não acompanhou e a inflação disparou.
No mês passado, os preços ao consumidor subiram 5,4% ano após ano, o ritmo mais rápido desde agosto de 2008.Isso disparou o alarme entre alguns economistas que disseram que o Fed ficou para trás na curva e deveria apertar as rédeas do chamado dinheiro fácil que tem injetado no sistema. O aperto da oferta monetária geralmente ocorre em duas etapas: primeiro, desacelerando as compras de ativos do Fed e, em seguida, aumentando as taxas de juros.
Mercado de trabalho ainda precisa de melhorias
O presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu o aumento da inflação, mas atribuiu-o à escassez de materiais e de mão-de-obra, que deverá diminuir à medida que a pandemia desaparecer. Disse também que as comparações com níveis muito baixos do ano passado, quando a actividade económica foi severamente restringida, eram enganosas. Powell disse que os aumentos de preços não foram generalizados, mas sim concentrados nas indústrias diretamente afetadas pela pandemia, como a indústria automobilística, que foi prejudicada pela escassez mundial de chips.
“Estamos pensando em reduzir gradualmente as compras de ativos”, disse Powell em entrevista coletiva após a reunião. “Estamos claramente longe de considerar aumentar as taxas de juros. Não é algo que esteja no nosso radar neste momento.”
Powell disse: “Temos algum terreno a percorrer no lado do mercado de trabalho. Penso que estamos de alguma forma longe de termos tido progressos substanciais em direcção ao objectivo máximo de emprego”.
Ele observou que a participação no mercado de trabalho continua a ser limitada pelas necessidades de cuidados, pelos receios contínuos do vírus e pelos pagamentos do seguro de desemprego. Ele disse que espera que esses fatores desapareçam nos próximos meses e que os ganhos de emprego sejam fortes. Mas também observou que o ritmo das vacinações abrandou e que a estirpe “Delta” do vírus está a espalhar-se rapidamente em algumas áreas, pelo que permanecem riscos para as perspectivas económicas.
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