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A economia do lado da oferta é a teoria que afirma que o aumento da produção impulsiona o crescimento económico. Os fatores de produção são capital, trabalho, empreendedorismo e terra.
A política fiscal do lado da oferta centra-se na criação de um clima melhor para as empresas. Suas ferramentas são cortes de impostos e desregulamentação. Segundo a teoria, as empresas que se beneficiam dessas políticas conseguem contratar mais trabalhadores. O crescimento do emprego resultante cria mais demanda o que impulsiona ainda mais a economia.
Principais conclusões
- A economia do lado da oferta defende cortes de impostos e desregulamentação para impulsionar o crescimento económico.
- A Curva de Laffer é a representação visual da economia do lado da oferta.
- O oposto do lado da oferta é a teoria keynesiana orientada pela procura.
- O Presidente Reagan utilizou a economia do lado da oferta para combater a estagflação. Foi apelidado de “Reaganomics” por esse motivo.
- A investigação mostra que as reduções fiscais nem sempre se traduzem num aumento do crescimento.
Como funciona
O lado da oferta funciona dando incentivos às empresas para se expandirem. A desregulamentação elimina as restrições ao seu crescimento. Reduz os custos associados ao cumprimento. As empresas ficam então livres para explorar novas áreas de comércio.
Um corte de impostos corporativos dá às empresas mais dinheiro para contratar trabalhadores, investir em equipamentos de capital e produzir mais bens e serviços.
Um corte no imposto de renda aumenta os dólares por hora trabalhada. Aumenta o incentivo dos trabalhadores para permanecerem empregados e cria mais mão-de-obra. Esse é um dos quatro fatores de produção que impulsionam a oferta. Aumentar a oferta permitirá que a economia cresça.
Nota
O lado da oferta é semelhante à economia do trickle-down, mas existem algumas diferenças importantes.
Isso diz que o que é bom para os ricos chegará a todos na sociedade. Os proponentes acreditam que os investidores, poupadores e proprietários de empresas são os verdadeiros impulsionadores do crescimento.
Os defensores da economia do trickle-down prometem que as empresas usarão o dinheiro extra dos cortes de impostos para se expandirem. Os investidores utilizarão os lucros inesperados da redução de impostos para comprar mais empresas ou ações. Os proprietários investirão em suas operações e contratarão trabalhadores.
Os defensores da oferta afirmam que este maior crescimento compensará sempre a perda de receitas fiscais.
Economia do lado da oferta versus economia do lado da demanda
O lado da oferta é o oposto da teoria keynesiana. Afirma que a procura é a principal força motriz do crescimento económico. Os defensores usam a política fiscal para melhorar a vida dos consumidores, independentemente de eles trabalharem ou não.
Nota
De acordo com a teoria keynesiana, colocar mais dinheiro nos bolsos dos consumidores impulsiona directamente a procura que aumenta o crescimento.
Um estudo da Moody’s e da Economy.com descobriu que cada dólar gasto em subsídios de desemprego estimula 1,73 dólares na procura económica.Por exemplo, as extensões dos benefícios de Obama custaram aos contribuintes, mas também geraram crescimento económico por mês.As suas ferramentas são os gastos do governo em sectores como a educação e a saúde, que criam empregos e colocam as pessoas para trabalhar.
Teoria por trás da economia do lado da oferta
A Curva de Laffer é a base teórica da economia do lado da oferta. O economista Arthur Laffer desenvolveu-o em 1974.Ele argumentou que o efeito dos cortes de impostos no orçamento federal é imediato. Eles também são 1 por 1. Cada dólar cortado em impostos reduz os gastos do governo, e seu efeito estimulante, em exatamente um dólar.
Segundo Laffer, esse mesmo corte de impostos tem um efeito multiplicador no crescimento económico. Cada dólar em redução de impostos traduz-se num aumento da procura. Estimula o crescimento dos negócios, o que resulta em contratações adicionais.
Nota
O efeito que os cortes de impostos terão depende das condições em que ocorreram.
A economia estava crescendo ou em recessão? Quais impostos foram cortados? Outro critério a considerar é quão elevada era a taxa de imposto antes de ocorrer o corte? Se os impostos estivessem na zona proibitiva, os cortes teriam o melhor efeito. Se os impostos já forem baixos, os cortes não terão tanto efeito. Apenas reduzirão as receitas do governo e aumentarão os défices, sem impulsionar o crescimento o suficiente para compensar a perda de receitas.
Como funcionou bem
O presidente Ronald Reagan colocou em prática a economia do lado da oferta na década de 1980. Ele o usou para combater a estagflação. Essa é uma rara combinação de crescimento económico estagnado e inflação elevada. Por esta razão, a economia do lado da oferta também é chamada de “Reaganomics”.
Nota
Reagan era um defensor da economia laissez-faire.
Ele acreditava que o livre mercado e o capitalismo resolveriam os problemas da nação. Suas políticas correspondiam ao clima de “ganância é bom” da América dos anos 1980.
Reagan cortou a alíquota marginal mais alta do imposto de renda de 70% para 28%. Ele reduziu a principal alíquota de imposto corporativo de 48% para 34%. Isso ajudou a impulsionar a economia para sair da pior recessão (naquela altura) desde a Grande Depressão.
Reagan também aumentou os gastos com defesa ao mesmo tempo. Ele dobrou a dívida nacional enquanto estava no cargo. De acordo com os keynesianos, isso também impulsionou o crescimento económico ao colocar mais dinheiro na economia, criar empregos e aumentar a procura. Como resultado, ele foi o terceiro maior contribuinte para a dívida dos EUA, classificado pelo presidente. Ele aumentou a dívida em 186%.
O presidente George W. Bush também usou a economia do lado da oferta para cortar impostos em 2001 e em 2003. A economia cresceu e as receitas aumentaram. Os fornecedores, incluindo o presidente, disseram que isso se devia aos cortes de impostos. Outros economistas apontaram taxas de juros mais baixas como o verdadeiro estímulo. O Comitê Federal de Mercado Aberto reduziu a taxa dos fundos federais de 6% no início de 2001 para um mínimo de 1% em junho de 2003.
Nota
Depende muito de qual segmento da sociedade receberá os cortes de impostos.
Estudos mostram que os cortes de impostos não são igualmente eficazes na criação de empregos. Os cortes destinados às famílias de baixos rendimentos traduzem-se directamente num aumento das despesas. Isso impulsiona a demanda e o crescimento econômico. Os cortes de impostos para famílias de rendimentos mais elevados são frequentemente investidos, poupados ou usados para saldar dívidas. Isso impulsiona o mercado de ações e os bancos, mas não o varejo.
Estudos que apoiam a economia do lado da oferta
O Departamento do Tesouro dos EUA desenvolveu um modelo que mostra que os cortes de impostos de Bush aumentaram o produto interno bruto anual em 0,7%.Mas o modelo pressupõe que as receitas perdidas pelos cortes foram compensadas pela redução das despesas fiscais e pela manutenção do equilíbrio orçamental.
Se, em vez disso, os cortes de impostos fossem compensados por futuros aumentos de impostos, o impacto seria negativo. Os futuros aumentos de impostos teriam de pagar a dívida adicional.
Estudos que não apoiam a economia do lado da oferta
Um estudo realizado pelo Gabinete Nacional de Investigação Económica encontrou números precisos sobre quanta receita será recuperada através de cortes fiscais.
Nota
Por cada dólar de redução do imposto sobre o rendimento, apenas 17 cêntimos serão recuperados de gastos maiores.
Os cortes de impostos corporativos são um pouco melhores. Cada corte de dólar retorna 50 centavos à receita. Isto mostra que, a longo prazo, as receitas perdidas devido às reduções fiscais serão apenas parcialmente recuperadas. Sem uma diminuição das despesas, as reduções fiscais conduzem a um aumento do défice orçamental. Isso prejudica a economia ao longo do tempo.
O resultado final
Os economistas ainda debatem se as reduções fiscais conduzem a um maior crescimento económico a longo prazo. O estudo do Departamento do Tesouro mencionou que, no curto prazo e numa economia que já está fraca, os cortes fiscais proporcionarão um impulso imediato. O estudo do NBER concluiu que as reduções fiscais criarão défices orçamentais maiores, a menos que as despesas também sejam cortadas.
A longo prazo, e numa economia saudável, isto exercerá uma pressão descendente sobre o dólar, o que poderá, em última análise, aumentar a inflação através do aumento dos preços das importações. Com o tempo, se a inflação for suficientemente elevada e a economia for suficientemente forte, poderá convencer a Reserva Federal a iniciar uma política monetária contraccionista, como taxas de juro mais elevadas. O resultado é um crescimento económico mais lento.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quais são as políticas comuns do lado da oferta?
As políticas do lado da oferta incluem cortes de impostos e a desregulamentação dos negócios.Em teoria, estas são duas das formas mais eficazes pelas quais um governo pode adicionar oferta a uma economia.
Quem criou a economia do lado da oferta?
Muitos atribuem ao economista Arthur Laffer a criação da economia do lado da oferta quando apresentou pela primeira vez a Curva de Laffer na década de 1970.A economia do lado da oferta tornou-se popular na década de 1980 como elemento integrante da administração do presidente Ronald Regan.
