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A dívida de longo prazo no balanço é importante porque representa dinheiro que deve ser reembolsado por uma empresa. Também é usado para entender a estrutura de capital e a relação dívida/capital de uma empresa.
Principais conclusões
- A dívida de longo prazo no balanço de uma empresa é o dinheiro que a empresa deve, mas não espera pagar nos próximos 12 meses.
- A dívida de longo prazo é composta por hipotecas sobre edifícios ou terrenos corporativos, empréstimos comerciais e títulos corporativos.
- O rácio dívida / capital próprio de uma empresa, ou o montante da dívida que tem em relação ao seu património líquido, deve geralmente ser inferior a 50% para que seja um investimento seguro.
- Se uma empresa puder obter uma taxa de retorno sobre o capital mais elevada do que os juros pagos pelo empréstimo, a dívida pode ser lucrativa para a empresa.
O que é dívida de longo prazo no balanço?
O valor da dívida de longo prazo no balanço patrimonial de uma empresa refere-se ao dinheiro que uma empresa deve e que não espera pagar nos próximos 12 meses. As dívidas com expectativa de pagamento nos próximos 12 meses são classificadas como passivo circulante.
Que tipo de dívida constitui a dívida de longo prazo?
A dívida de longo prazo pode consistir em obrigações como hipotecas sobre edifícios ou terrenos corporativos, empréstimos comerciais subscritos por bancos comerciais e títulos corporativos emitidos com a assistência de bancos de investimento para investidores de renda fixa que dependem da receita de juros. Os executivos da empresa, em conjunto com o conselho de administração, utilizam frequentemente dívidas de longo prazo por razões que incluem, mas não se limitam a:
- Oportunidade:Financiar crescimento e aquisições sem diluir os acionistas
- Capital:Tirar partido de ambientes com taxas de juro baixas, quando é possível angariar muito dinheiro a baixo custo, talvez abaixo da taxa de inflação a longo prazo, uma vez tidas em conta as deduções do imposto sobre o rendimento, e depois armazená-lo para utilização futura
- Recompra de ações:Recompra de ações para que as ações restantes representem mais propriedade no negócio.
O que é um bom equilíbrio?
Observação
Quando uma empresa está pagando seus passivos e os níveis de ativos circulantes estão aumentando, especialmente por vários anos consecutivos, diz-se que a planilha Saúde Teu está “melhorando”. No entanto, se os passivos de uma empresa aumentam e os activos correntes diminuem, diz-se que esta está a “deteriorar-se”.
As empresas que se encontram numa crise de liquidez com demasiada dívida de longo prazo correm o risco de ter pouco capital de giro ou de perder o pagamento do cupão das obrigações e de serem levadas a um tribunal de falências.
Ainda assim, pode ser uma estratégia sensata aproveitar a Folha Saude Teu para comprar um concorrente e depois pagar essa dívida ao longo do tempo, utilizando o motor de geração de caixa criado pela combinação de ambas as empresas sob o mesmo teto.
Como saber se uma empresa tem muitas dívidas de longo prazo? Existem várias ferramentas que precisam ser utilizadas, mas uma delas é conhecida como índice de endividamento.
Relação dívida/capital próprio e por que é importante
O índice dívida / patrimônio líquido informa quanta dívida uma empresa tem em relação ao seu patrimônio líquido. Isso é feito pegando o passivo total da empresa e dividindo-o pelo patrimônio líquido.
O resultado que você obtém após dividir a dívida pelo patrimônio líquido é o percentual da empresa que está endividada (ou “alavancada”). O nível habitual de dívida em relação ao capital próprio mudou ao longo do tempo e depende tanto de fatores económicos como do sentimento geral da sociedade em relação ao crédito.
Se todo o resto for igual, qualquer empresa que tenha um rácio dívida/capital superior a 5 ou 6 deve ser analisada com mais cuidado para garantir que não existem grandes riscos escondidos nos livros, especialmente se esses riscos puderem pressagiar uma crise de liquidez. Se você achar que o capital de giro da empresa e o índice atual/rácio rápido drasticamente baixos, isso é um sinal de grave fraqueza financeira.
Fator no ciclo econômico
Observação
É fundamental ajustar os actuais números de rentabilidade ao ciclo económico. Muito dinheiro foi perdido por pessoas que utilizaram os lucros máximos durante os períodos de expansão como um indicador da capacidade de uma empresa pagar as suas obrigações. Não caia nessa armadilha.
Ao analisar um balanço, suponha que a economia possa cair. Você acha que os passivos e as necessidades de fluxo de caixa poderiam ser cobertos sem que a posição competitiva da empresa fosse prejudicada devido a uma redução nas despesas de capital para itens como ativos fixos tangíveis? Se a resposta for “não”, proceda com extrema cautela.
A dívida de longo prazo pode ser lucrativa
Se uma empresa puder obter uma taxa de retorno sobre o capital mais alta do que as despesas com juros incorridas ao tomar emprestado esse capital, será lucrativo para a empresa pedir dinheiro emprestado. Isso nem sempre significa que é sensato, especialmente se houver o risco de uma incompatibilidade entre ativos e passivos, mas significa que pode aumentar os lucros ao aumentar o retorno sobre o capital próprio.
O segredo é que a administração saiba quanto da dívida excede o nível de administração prudente.
Títulos com grau de investimento e dívida de longo prazo
Uma forma de os mercados livres manterem as empresas sob controlo é através da reação dos investidores às classificações de investimento em obrigações. Os investidores exigem taxas de juros muito mais baixas como compensação pelo investimento nos chamados títulos com grau de investimento.
Os títulos com maior grau de investimento, aqueles coroados com a cobiçada classificação Triple-A, pagam a taxa de juros mais baixa. Isso significa que as despesas com juros são menores e os lucros são maiores. No outro extremo do espectro, os junk bonds pagam os custos de juros mais elevados devido à maior probabilidade de inadimplência. Isso significa que os lucros são menores do que seriam devido às despesas com juros mais altas.
Observação
Outro risco para os investidores no que se refere à dívida de longo prazo é quando uma empresa contrai empréstimos ou emite títulos em ambientes de taxas de juros baixas. Embora esta possa ser uma estratégia inteligente, se as taxas de juro subirem repentinamente, poderá resultar numa menor rentabilidade futura quando essas obrigações precisarem de ser refinanciadas.
Se isso representa um problema e a administração não se preparou adequadamente para isso com muita antecedência, na ausência de circunstâncias extraordinárias, isso provavelmente significa que a empresa foi mal administrada.
