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O governo dos EUA atingiu o chamado “teto da dívida” na quinta-feira – um desenvolvimento que pode impactar as suas finanças e a economia dos EUA em geral.
Qual é exatamente o teto da dívida? Políticos e economistas usam um monte de jargões confusos sobre o tema que raramente são ouvidos na vida quotidiana – terminologia que pode camuflar a essência do debate, que se centra em quanto o governo deveria gastar e, por sua vez, contrair empréstimos.
Aqui está o significado de alguns termos-chave usados nesta discussão crítica.
Teto da dívida
O teto da dívida, ou limite da dívida, é a quantia de dinheiro que o Tesouro pode pedir emprestado (por Congresso) para pagar despesas com as quais o governo já se comprometeu – incluindo pagamentos à Segurança Social e ao Medicare, salários militares, juros sobre a dívida nacional e uma infinidade de outras despesas.
Como o governo gasta mais dinheiro do que arrecada – o que tem sido verdade desde 2002 – não pode pagar as suas contas na totalidade, a menos que peça dinheiro emprestado para o fazer. O governo já emprestou quase todos os 31,4 biliões de dólares que lhe foram permitidos ao abrigo do limite da dívida aprovado pelo Congresso em 2021 (a última vez que o limite máximo da dívida foi atingido).Sem capacidade para pedir mais dinheiro emprestado, o Departamento do Tesouro está agora a utilizar uma série de truques contabilísticos para continuar a pagar as obrigações do governo.
A lei que cria o limite máximo da dívida foi aprovada em 1917, substituindo restrições anteriores a tipos específicos de dívida. Desde 1978, o limite foi aumentado ou suspenso 61 vezes, ou a cada nove meses, em média.
Agora que o limite máximo da dívida foi atingido, o Tesouro provavelmente conseguirá continuar a financiar as operações do governo até ao início de Junho, escreveu a secretária do Tesouro, Janet Yellen, numa carta ao Congresso na semana passada.
O Congresso tem a capacidade de aumentar o limite máximo da dívida e acabar com a crise, mas os legisladores republicanos, que controlam a Câmara dos Representantes, disseram que não o farão a menos que os democratas, que controlam o Senado, concordem com cortes orçamentais – uma proposta que os democratas, incluindo o presidente Joe Biden, rejeitaram até agora.
Padrão
Padrãoé quando um mutuário não paga seus credores. Neste caso, o mutuário é o governo dos EUA e os credores são, na sua maioria, pessoas que detêm a dívida nacional sob a forma de títulos do Tesouro e outros títulos.Como o limite da dívida foi atingido, se o Tesouro esgotasse as manobras de compra de tempo à sua disposição, teria algumas escolhas difíceis a fazer. Com o dinheiro vindo constantemente dos impostos, poderia pagar algumas despesas, mas não outras.
Aqui está outra maneira de pensar nisso. Embora o funcionamento diário das agências federais possa continuar até 18 de fevereiro devido ao projeto de lei de financiamento que Biden acabou de assinar, se o dinheiro existe para pagar essas operações, ou qualquer outra coisa que o governo faça, depende de o Congresso aumentar ou suspender o limite da dívida. Caso contrário, o governo poderá enfrentar sérios problemas financeiros – ao ponto de não cumprir as suas obrigações.
Alguns economistas acreditam que o Tesouro daria prioridade ao pagamento dos juros da dívida nacional primeiro, e de todo o resto aos poucos, a fim de minimizar os danos ao sistema financeiro que poderiam advir de um incumprimento. Por exemplo, os beneficiários da Segurança Social podem receber os seus pagamentos com atraso ou talvez nem receber.
O governo ficaria prejudicado no desempenho das suas funções básicas, o dólar perderia valor, as ações cairiam e poderia levar décadas para a economia dos EUA recuperar totalmente de um incumprimento, alertaram os consultores económicos da Casa Branca. Ninguém sabe ao certo o que aconteceria, uma vez que nunca ocorreu na história moderna dos EUA. As consequências dos incumprimentos de países como a Argentina, a Grécia e a Rússia ao longo das últimas décadas, no entanto, sugerem que é melhor evitar esta experiência.
A economia pode sofrer mesmo que um incumprimento seja evitado no último minuto. Por exemplo, um impasse prolongado sobre o limite máximo da dívida em 2011 fez com que as ações e as medidas de confiança dos consumidores caíssem vertiginosamente e contribuiu para “cicatrizes duradouras nos mercados financeiros”, de acordo com um relatório de 2013 do Departamento do Tesouro. O consumo das famílias caiu 2,4 biliões de dólares entre o segundo e o terceiro trimestre de 2011, quando o impasse estava em curso.
Um choque no sistema financeiro poderá ser especialmente desestabilizador no momento actual, dado que a economia já enfrenta a possibilidade de uma recessão num futuro próximo.
Medidas Extraordinárias
O Departamento do Tesouro pode manter o governo funcionando por alguns meses sem pedir mais dinheiro emprestado usando os chamados “medidas extraordinárias.” Yellen não está contribuindo para fundos de pensão de funcionários federais ou dos correios e está suspendendo pagamentos de alguns outros fundos. Ela planeia então recuperar o atraso nos pagamentos dos fundos afectados assim que o limite máximo da dívida for levantado.
Plena Fé e Crédito
“Plena fé e crédito”é uma frase que parece antiquada e que surge frequentemente durante debates sobre o teto da dívida.
“Conseguimos contrair empréstimos porque sempre pagamos a nossa dívida”, disse o presidente Joe Biden num discurso instando o Congresso a resolver o impasse anterior, em outubro. “Sempre pagamos o que devemos. Nunca falhamos. Essa é a América. Isso é quem somos. Isso é o que é necessário. Chama-se ‘plena fé e crédito dos Estados Unidos’. É sólido como uma rocha. É o melhor do mundo.”
A frase, emprestada da Constituição dos EUA, refere-se à crença de que o governo dos EUA pode sempre pagar as suas dívidas usando o seu poder de tributação.
Obstrução
Durante uma ronda anterior da crise do limite da dívida no início do ano, os Democratas acusaram os Republicanos de atrasarem o aumento do limite máximo da dívida, o que pode parecer algo estranho de se dizer, considerando que os Democratas controlam todas as alavancas de poder necessárias para promulgar leis: a Câmara dos Representantes, o Senado e a Presidência.
Apesar de serem minoria, os republicanos ainda têm o poder de obstruir a legislação no Senado graças aoobstruçãoregra, que dá aos senadores a capacidade de bloquear projetos de que não gostam. Uma obstrução requer 60 votos para ser superada, e os democratas têm apenas 50 (com a vice-presidente democrata Kamala Harris esperando nos bastidores como desempate, ou 51º voto). Um processo chamado reconciliação orçamentária pode contornar a obstrução.
Moeda de um trilhão de dólares
Desde 2011, alguns opositores ao limite máximo da dívida propuseram uma forma de contornar completamente o limite máximo da dívida: o Tesouro poderia cunhar moedas de platina com denominações extremamente elevadas, criando dinheiro do nada.Yellen rejeitou esta ideia como um “truque” em 2021 e disse que não o faria.
Esta história foi publicada originalmente em 7 de outubro de 2021 e é atualizada periodicamente para refletir as mudanças na situação da dívida dos EUA.
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