Definidos 10 termos principais do fundo mútuo

Se você estava estudando para um teste sobre fundos mútuos ou se recebeu a tarefa de fazer uma apresentação sobre os fundamentos do investimento em fundos mútuos, aqui estão as 10 definições principais que você precisa saber.

1. Fundo Mútuo

Um fundo mútuo é um tipo de título que permite aos investidores reunir seu dinheiro em um investimento gerenciado profissionalmente. Os fundos mútuos podem investir em ações, títulos, dinheiro e/ou outros ativos. Esses tipos de títulos subjacentes, chamados de “holdings”, combinam-se para formar um fundo mútuo, também chamado de “carteira”.

Agora, a explicação simples: os fundos mútuos podem ser considerados cestas de investimentos. Cada cesta contém dezenas ou centenas de tipos de títulos, como ações ou títulos. Portanto, quando um investidor compra um fundo mútuo, está comprando uma cesta de títulos de investimento. No entanto, também é importante compreender que os investidores não possuem realmente os títulos subjacentes, mas sim uma representação desses títulos; eles possuem ações do próprio fundo mútuo, não ações das participações.

2. Cargas de fundos mútuos 

Cargas são taxas cobradas do investidor na compra ou venda de determinados tipos de fundos mútuos. Existem quatro tipos de cargas:Cargas frontaissão cobrados antecipadamente (no momento da compra) e têm uma média de cerca de 5%, mas podem chegar a 8,5%. Por exemplo, se você investir R$ 1.000 com um carregamento inicial de 5%, o valor do carregamento será de R$ 50,00 e, portanto, seu investimento inicial será, na verdade, de R$ 950.Cargas de back-end, também chamados de “encargos contingentes de vendas diferidas”, são cobrados apenas quando você vende um fundo retroativo. Essas cobranças também podem ser de 5% ou mais, mas o valor da carga normalmente diminui com o tempo e pode ser reduzido a zero após um certo número de anos.Carga dispensadafundos são fundos que normalmente cobram uma carga, mas renunciam a ela se houver alguma circunstância qualificada, como compras feitas dentro de um plano 401(k).Sem cargaos fundos não cobram nenhuma carga. Este é o melhor tipo de fundo a utilizar, porque minimizar as taxas ajuda a maximizar os retornos. Ao pesquisar fundos mútuos, você pode identificar os tipos de carga pela letra A ou B no final do nome do fundo.Os fundos da classe de ações A são fundos antecipados e os fundos da classe B são fundos retroativos. Às vezes, os fundos com isenção de carga apresentam as letras LW no final do nome do fundo. Mais uma vez, certifique-se de procurar fundos sem carga. Algumas boas empresas de fundos mútuos sem carga incluem Vanguard, Fidelity e T. Rowe Price.

3. Classe de Ações de Fundo Mútuo:

Cada fundo mútuo possui uma classe de ações, que é basicamente uma classificação de como o fundo cobra taxas. Existem vários tipos diferentes de classes de cotas de fundos mútuos, cada uma com suas próprias vantagens e desvantagens, a maioria das quais centrada nas despesas.

• Os fundos de ações classe A também são chamados de fundos de “carregamento inicial” porque suas taxas são cobradas “na frente” quando o investidor compra ações do fundo pela primeira vez. As cargas normalmente variam de 3,00% a 5,00%. As ações A são melhores para investidores que usam uma corretora e que planejam investir quantias maiores em dólares e raramente compram ações. Se o valor da compra for alto o suficiente, os investidores poderão se qualificar para “descontos extremos”. 
• Os fundos de ações classe B são uma classe de ações de fundos mútuos que não cobram taxas de vendas iniciais, mas, em vez disso, cobram uma taxa contingente de vendas diferidas (CDSC) ou “carga de back-end”. As ações da classe B também tendem a ter taxas 12b-1 mais altas do que outras classes de ações de fundos mútuos. Por exemplo, se um investidor comprar ações de classe B de fundos mútuos, não será cobrado um valor inicial, mas pagará um valor final se o investidor vender ações antes de um período determinado, como 7 anos, e poderá ser cobrado até 6% para resgatar suas ações. As ações Classe B podem eventualmente ser trocadas por ações Classe A após sete ou oito anos. Portanto, podem ser melhores para investidores que não têm o suficiente para investir para se qualificarem para um nível de quebra nas ações A, mas que pretendem deter as ações B durante vários anos ou mais.
• Os fundos de ações classe C cobram anualmente uma “carga nivelada”, que geralmente é de 1,00%. Essa despesa nunca desaparece, tornando os fundos mútuos de ações C os mais caros para investidores que investem por longos períodos de tempo. A carga geralmente é de 1,00%. Em geral, os investidores devem utilizar ações C no curto prazo (menos de três anos).
• Os fundos de ações da classe D são frequentemente semelhantes aos fundos sem carga, pois são uma classe de ações de fundos mútuos que foi criada como uma alternativa aos fundos tradicionais e mais comuns de ações A, ações B e C, que são antecipados, retroalimentados ou nivelados, respectivamente.
• Os fundos de ações da classe Adv estão disponíveis apenas por meio de um consultor de investimentos, daí a abreviatura “Adv.” Esses fundos normalmente não têm carga (ou o que é chamado de “isenção de carga”), mas podem ter taxas 12b-1 de até 0,50%. Se você trabalha com um consultor de investimentos ou outro profissional financeiro, as ações Adv podem ser sua melhor opção, pois os gastos costumam ser menores.
• Os fundos de ações da Classe Inst (também conhecidos como Classe I, Classe X ou Classe Y) geralmente estão disponíveis apenas para investidores institucionais com valores mínimos de investimento de US$ 25.000 ou mais.
• Fundos com isenção de carga são alternativas de classe de ações de fundos mútuos aos fundos carregados, como fundos de classe de ações A. Como o nome sugere, a carga do fundo mútuo é dispensada (não cobrada). Normalmente, esses fundos são oferecidos em planos 401(k), onde os fundos carregados não são uma opção. Os fundos mútuos com isenção de carga são identificados por um “LW” no final do nome do fundo e no final do símbolo. Por exemplo, o American Funds Growth Fund of America A (AGTHX), que é um fundo de ações A, tem uma opção com isenção de carga, American Funds Growth Fund of America A LW (AGTHX.LW).
• Os fundos de ações classe R não têm carga (ou seja, carga inicial, carga back-end ou carga nivelada), mas têm taxas 12b-1 que normalmente variam de 0,25% a 0,50%. Se o seu 401(k) fornecer apenas fundos da classe de ações R, suas despesas poderão ser maiores do que se as opções de investimento incluíssem a versão sem carga (ou com isenção de carga) do mesmo fundo.

4. Taxa de despesas

Mesmo que o investidor utilize um fundo sem carga, existem despesas subjacentes que são encargos indiretos para utilização na operação do fundo. O índice de despesas é a porcentagem das taxas pagas à empresa de fundos mútuos para administrar e operar o fundo, incluindo todas as despesas administrativas e taxas 12b-1. A empresa do fundo mútuo retiraria essas despesas do fundo antes que o investidor visse o retorno. Por exemplo, se o índice de despesas de um fundo mútuo fosse de 1,00% e você investisse US$ 10.000, a despesa para um determinado ano seria de US$ 100. Porém, o gasto não é retirado diretamente do seu bolso. A despesa reduz efetivamente o retorno bruto do fundo. Dito de outra forma, se o fundo ganhar 10%, antes das despesas, num determinado ano, o investidor veria um retorno líquido de 9,00% (10,00% – 1,00%).

5. Fundos de índice

Um índice, no que diz respeito ao investimento, é uma amostragem estatística de títulos que representam um segmento definido do mercado. Por exemplo, o Índice S&P 500 é uma amostra de aproximadamente 500 ações de grande capitalização. Os fundos de índice são simplesmente fundos mútuos que investem nos mesmos títulos que o seu índice de referência. A lógica na utilização de fundos de índice é que, ao longo do tempo, a maioria dos gestores de fundos ativos não consegue superar os índices de mercado mais amplos. Portanto, em vez de tentar “vencer o mercado”, é sensato simplesmente investir nele. Esse raciocínio é uma espécie de estratégia “se você não pode vencê-los, junte-se a eles”. Os melhores fundos de índice têm algumas coisas básicas em comum. Eles mantêm os custos baixos, fazem um bom trabalho ao combinar os títulos do índice (chamado erro de rastreamento) e usam métodos de ponderação adequados. Por exemplo, uma das razões pelas quais a Vanguard tem alguns dos rácios de despesas mais baixos para os seus fundos de índice é que eles fazem muito pouca publicidade e são propriedade dos seus acionistas. Se um fundo de índice tiver um índice de despesas de 0,12, mas um fundo comparável tiver um índice de despesas de 0,22, o fundo de índice de custo mais baixo terá uma vantagem imediata de 0,10. Isto equivale apenas a uma poupança de apenas 10 cêntimos por cada 100 dólares investidos, mas cada cêntimo conta, especialmente a longo prazo, para a indexação.

6. Capitalização de Mercado 

Com títulos de investimento, a capitalização de mercado (ou “capitalização de mercado”) refere-se ao preço de uma ação multiplicado pelo número de ações em circulação. Muitos fundos mútuos de ações são categorizados com base na capitalização média de mercado das ações que os fundos mútuos possuem. Isto é importante porque os investidores precisam ter certeza do que estão comprando. Os fundos de ações de grande capitalização investem em ações de empresas com grande capitalização de mercado, normalmente superior a US$ 10 bilhões. Essas empresas são tão grandes que você provavelmente já ouviu falar delas ou pode até comprar bens ou serviços delas regularmente. Alguns nomes de ações de grande capitalização incluem Wal-Mart, Exxon Mobil, GE, Pfizer, Bank of America, Apple e Microsoft.

Os fundos de ações de média capitalização investem em ações de empresas de média capitalização, normalmente entre US$ 2 bilhões e US$ 10 bilhões. Muitos dos nomes de empresas que você pode reconhecer, como Harley-Davidson e Papa John’s, mas outros que você talvez não conheça, como Aecom ou LendingTree.

Os fundos de ações de pequena capitalização investem em ações de empresas de pequena capitalização, normalmente entre US$ 500 milhões e US$ 2 bilhões. Embora uma empresa de bilhões de dólares possa parecer grande para você, ela é relativamente pequena em comparação com os Wal-Marts e os Exxons Mobils do mundo. Um subconjunto de ações de pequena capitalização é o “Micro-cap”, que representa fundos mútuos que investem em empresas com capitalização média de mercado, geralmente inferior a US$ 750 milhões.

7. Estilo de fundo mútuo

Além da capitalização, as ações e os fundos de ações são categorizados por estilo, divididos em objetivos de crescimento, valor ou combinação. Os fundos de ações de crescimento investem em ações de crescimento, que são ações de empresas que deverão crescer a uma taxa mais rápida do que a média do mercado. Os fundos de ações de valor investem em ações de valor, que são ações de empresas que um investidor ou gestor de fundos mútuos acredita estar vendendo a um preço inferior ao valor de mercado. Os fundos de ações de valor são frequentemente chamados de “fundos mútuos de dividendos”, porque as ações de valor geralmente pagam dividendos aos investidores, enquanto as ações de crescimento típicas não pagam dividendos ao investidor, porque a empresa reinveste seus lucros para fazer crescer ainda mais a empresa. Os fundos de ações mistos investem em uma combinação de ações de crescimento e valor. Os fundos de obrigações também possuem classificações de estilo, que possuem duas divisões principais: 1) Vencimento/duração, que é expressa como longo prazo, médio prazo; e curto prazo, 2) Qualidade de crédito, que é dividida em alta, grau de investimento e baixa (ou lixo).

8. Fundos Equilibrados

Os fundos equilibrados são fundos mútuos que fornecem uma combinação (ou equilíbrio) de ativos de investimento subjacentes, como ações, títulos e dinheiro. Também chamados de “fundos híbridos” ou “fundos de alocação de ativos”, a alocação de ativos permanece relativamente fixa e atende a um propósito ou estilo de investimento declarado. Por exemplo, um fundo conservador equilibrado pode investir numa combinação conservadora de activos de investimento subjacentes, tais como 40% em acções, 50% em obrigações e 10% no mercado monetário.

9. Fundos de aposentadoria com data prevista

Este tipo de fundo funciona como o nome sugere. Cada fundo tem um ano no nome do fundo, como Vanguard Target Retirement 2055 (VFFVX), que seria um fundo mais adequado para alguém que espera se aposentar por volta do ano de 2055. Várias outras famílias de fundos, como Fidelity e T. Rowe Price, oferecem fundos de aposentadoria com data-alvo. O gestor do fundo atribui uma alocação de ativos adequada (combinação de ações, títulos e dinheiro) e depois muda lentamente as participações para uma alocação mais conservadora (menos ações, mais títulos e mais dinheiro) à medida que a data prevista se aproxima.

10. Fundos Setoriais 

Esses fundos concentram-se em uma indústria, objetivo social ou setor específico, como saúde, imobiliário ou tecnologia. O seu objetivo de investimento é fornecer exposição concentrada a grupos industriais específicos, chamados “setores”. Os investidores em fundos mútuos utilizam fundos sectoriais para aumentar a exposição a determinados sectores industriais que acreditam que terão um desempenho melhor do que outros sectores. Em comparação, os fundos mútuos diversificados (aqueles que não se concentram num sector) já terão exposição à maioria dos sectores industriais. Por exemplo, um fundo de índice S&P 500 oferece exposição a setores como saúde, energia, tecnologia, serviços públicos e empresas financeiras. Os investidores devem ter cuidado com os fundos sectoriais, porque existe um risco de mercado aumentado devido à volatilidade se o sector sofrer uma recessão. A sobreexposição a um sector, por exemplo, é uma forma de timing de mercado que pode revelar-se prejudicial para a carteira de um investidor se o sector tiver um mau desempenho.

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