Déficit em conta corrente, seus componentes e causas

O déficit em conta corrente é uma medida comercial que indica que um país importou mais bens, serviços e capital do que exportou. Abrange o défice comercial mais capital, como rendimento líquido e pagamentos de transferência.

Uma nação cria um défice em conta corrente quando depende de estrangeiros para obter capital para investir e gastar. Dependendo da razão pela qual o país regista o défice, poderá ser um sinal positivo de crescimento. Também pode ser um sinal negativo de que o país apresenta risco de crédito.

Componentes

De acordo com o Bureau of Economic Analysis, existem quatro componentes da conta corrente. O maior é o comércio de bens e serviços. Os outros três são muito menores. O rendimento líquido é obtido pelos residentes através de investimentos ou trabalho no exterior. Em segundo lugar estão as remessas diretas dos trabalhadores para o seu país de origem, a ajuda externa e os investimentos estrangeiros diretos. O terceiro são aumentos ou reduções em ativos como depósitos bancários, títulos e imóveis.

O maior componente de um déficit em conta corrente é o déficit comercial. É quando o país importa mais bens e serviços do que exporta. O atual défice comercial dos EUA revela que os Estados Unidos importam muito mais do que exportam. Muitos pensam que a América está a tornar-se menos competitiva no mercado global.

O segundo maior componente é o déficit no lucro líquido. Isso ocorre quando os estrangeiros ganham mais no país do que os residentes ganham com trabalho e investimentos estrangeiros.

As outras duas componentes, as remessas directas e os rendimentos de investimento, não são suficientemente grandes para afectar materialmente o défice da balança corrente.

Causas

Os países com défices da balança corrente são grandes gastadores que os investidores estrangeiros consideram dignos de crédito. As empresas destes países não podem pedir empréstimos aos seus próprios residentes. Eles simplesmente não pouparam o suficiente nos bancos locais. As empresas num país como este não podem expandir-se a menos que contraiam empréstimos junto de estrangeiros.

É aí que a qualidade de crédito entra em cena. Se um país tem muitos gastadores, não encontrará outro país que lhe possa emprestar. Foi o que aconteceu durante a crise da dívida grega.

Porque é que outro país emprestaria a tal gastador, mesmo que fosse digno de crédito? O país credor também exporta muitos bens e até alguns serviços para o mutuário. O país credor se beneficia. Pode fabricar mais bens, dando assim mais empregos à sua população. Isso explica a relação entre a China e a América. A China está entre os maiores detentores estrangeiros de dívida dos EUA. Está feliz em fazê-lo porque é também o maior exportador para os Estados Unidos. O Japão, no entanto, tornou-se o maior detentor de dívida soberana dos EUA, situando-se em cerca de 1,3 biliões de dólares em Setembro de 2020.

Consequências

No curto prazo, um défice da balança corrente é útil para a nação mutuária. Os estrangeiros estão dispostos a injetar capital nisso. Isso impulsiona o crescimento económico para além do que o país poderia gerir sozinho.

A longo prazo, um défice da balança corrente mina a vitalidade económica. As empresas nacionais não se desenvolvem porque o mercado é dominado pela concorrência estrangeira. Muitas empresas nacionais terceirizam empregos porque é mais barato para elas.

Os investidores estrangeiros podem começar a questionar se o crescimento económico do país proporcionará retorno suficiente sobre o seu investimento. A demanda enfraquece pelos ativos do país, incluindo os títulos do governo do país.

À medida que os investidores estrangeiros retiram fundos, os rendimentos dos títulos aumentam. A moeda nacional perde valor em relação a outras moedas. Isto reduz o valor dos activos na moeda em fortalecimento dos investidores estrangeiros. Deprime ainda mais a procura dos investidores pelos activos do país. Isto pode levar a um ponto de inflexão em que os investidores se desfarão dos ativos a qualquer preço.

A única graça salvadora é que os activos estrangeiros do país são denominados em moeda estrangeira. À medida que o valor da sua moeda diminui, o valor dos activos estrangeiros aumenta. Isso reduz ainda mais o défice da balança corrente.

Além disso, um valor monetário mais baixo aumenta as exportações à medida que se tornam com preços mais competitivos. A procura de importações cai quando os preços sobem à medida que a inflação se instala. Estas tendências estabilizam qualquer défice da balança corrente.

Independentemente de o défice da balança corrente ter evoluído através de uma queda desastrosa da moeda ou de um declínio lento e controlado, as consequências seriam as mesmas. Esse é um padrão de vida mais baixo para os residentes do país.

Como corrigir um déficit em conta corrente

Um país com um défice em conta corrente deve investir sabiamente o capital estrangeiro que recebe. Deveria construir estradas e portos e educar a sua força de trabalho, para impulsionar o comércio internacional. 

Os líderes do país deveriam criar um excedente na balança corrente o mais rapidamente possível. Deverão melhorar a produtividade interna e a competitividade das empresas locais. Deveria também procurar reduzir as importações de bens de primeira necessidade, como petróleo e alimentos, aumentando essa capacidade a nível interno.

O Déficit em Conta Corrente e a Saúde Teu de Pagamentos

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