Table of Contents
Pagar imposto sobre juros que você não recebeu parece uma boa ideia? Isso é o que você faz com títulos de cupom zero e pode fazer sentido nas circunstâncias certas.
Títulos de cupom zero ou zeros não fazem pagamentos regulares de juros como outros títulos fazem. Você recebe todos os juros de uma só vez quando o título vence.
Você compra o título com um grande desconto e o resgata pelo valor nominal total quando ele vence. A diferença são os juros acumulados ao longo dos anos.
Vários vencimentos
Os títulos de cupom zero geralmente têm vencimentos de um a 40 anos. As emissões do Tesouro dos EUA variam de seis meses a 30 anos e são as mais populares, junto com municípios e empresas.
Aqui estão algumas características gerais dos títulos de cupom zero:
- Emitido com grande desconto e resgatado pelo valor nominal total
- Alguns emissores podem declarar zeros antes do vencimento
- Você deve pagar imposto sobre juros anualmente, mesmo que não os receba até o vencimento
- Os títulos de cupom zero são mais voláteis do que os títulos normais
Dos três tipos de títulos de cupom zero, os títulos do Tesouro dos EUA são os mais populares.
No entanto, o Tesouro dos EUA não os emite diretamente; você deve comprar “STRIPS” de instituições financeiras ou corretores qualificados.
STRIPS significa Negociação Separada de Juros Registrados e Principal de Valores Mobiliários e significa que uma instituição financeira assumiu uma emissão regular do Tesouro dos EUA e separou os pagamentos de principal e juros em dois títulos separados.
O rendimento normal é empacotado e vendido a investidores que necessitam de um fluxo de caixa fiável e o capital torna-se numa obrigação de cupão zero.
Plena Fé e Crédito
Embora você compre o STRIP (eles também vêm em outros nomes) de corretores e instituições financeiras, eles ainda carregam toda a fé e crédito do governo dos EUA, tornando-os os investimentos mais seguros do ponto de vista do risco de crédito.
Municípios e empresas também emitem títulos de cupom zero. Eles têm a mesma característica básica de serem vendidos com grande desconto e resgatados no futuro pelo valor nominal total.
No entanto, algumas destas emissões podem ter características de chamada que permitem ao emitente resgatá-las antes do vencimento. Certifique-se de verificar se existem essas disposições antes de investir.
Os títulos municipais de cupom zero estão isentos de imposto de renda federal, como os títulos municipais regulares.
As principais agências de crédito avaliam a maioria dos títulos de cupom zero quanto à solvabilidade. Essa classificação pode mudar durante a vida do título, o que pode afetar o preço. O Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários (MSRB) criou o Acesso Eletrônico ao Mercado Municipal, uma ferramenta de fácil utilização para verificar o risco de crédito de todos os títulos municipais e a fonte oficial de dados e documentos de títulos municipais.
Risco de inadimplência
Os títulos corporativos de cupom zero apresentam o maior risco de inadimplência e pagam os rendimentos mais elevados. Muitos deles têm disposições de chamada.
Qual o valor do desconto que você pagará? Aqui está um exemplo de como os preços dos títulos de cupom zero podem mudar:
Por exemplo, suponha que três STRIPS sejam cotadas no mercado com um rendimento de 6,50%.
- O preço das STRIPS com 25 anos restantes até o vencimento seria de US$ 202,07 por US$ 1.000 de valor nominal
- Que para STRIPS com 10 anos restantes até o vencimento seria de US$ 527,47 por US$ 1.000 de valor nominal
- Isso para STRIPS de dois anos seria de US$ 879,91 por US$ 1.000 de valor nominal.
Como você pode ver, quanto mais longe você for, menor será o custo inicial e mais trabalho será feito para chegar ao valor nominal total.
Conclusão
Você compra títulos de cupom zero com um grande desconto em relação ao valor de face. Você não recebe juros até o vencimento; entretanto, na maioria dos casos, você deve impostos anualmente sobre os juros à medida que eles são acumulados.
Na Parte Dois
Na segunda parte, examinaremos mais de perto as implicações fiscais dos títulos de cupom zero e examinaremos como você pode usar zeros para atingir seus objetivos financeiros.
