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Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization is better known as EBITDA. This is a type of earnings metric used to measure a company’s financial performance.
O EBITDA é uma medida do desempenho da receita que inclui os custos operacionais, mas exclui várias outras partes das finanças de uma empresa. Em alguns casos, pode ser usado no lugar do lucro líquido da empresa.
Se uma empresa estiver obtendo um empréstimo ou tentando atrair investidores, o EBITDA pode ser útil. Ele dá aos credores e investidores uma visão do desempenho de uma empresa e da obtenção de um lucro diferente de métricas como lucro operacional, lucro líquido ou fluxo de caixa.
O EBITDA pode parecer um número muito forte. Não é, porém, uma medida do fluxo de caixa livre de uma empresa.
A fórmula EBITDA tornou-se popular na década de 1980. Foi quando um grupo de banqueiros de aquisições por alavancagem a promoveu como uma forma útil de medir o valor de uma empresa.
Principais conclusões
- EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
- O EBITDA dá aos credores e investidores uma visão diferente de como uma empresa funciona e gera lucro do que o lucro operacional, o lucro líquido ou o fluxo de caixa.
- Embora o EBITDA possa fornecer uma visão geral do crescimento do negócio, não dá uma visão completa.
- O EBITDA é melhor utilizado junto com outras métricas de negócios, como valor presente líquido e retorno sobre o investimento.
O que é EBITDA?
O EBITDA é uma forma de mostrar as operações, a lucratividade e o desempenho de um negócio. Ele deixa de fora quaisquer números ou custos que não estejam diretamente vinculados a essas métricas.
Entender cada parte do EBITDA vai mostrar porque cada parte fica de fora e como fica o resultado final.
Ganhos
Ganhos são o lucro líquido ou lucro líquido. Porém, quando o lucro líquido é calculado, certos valores são retirados.
O cálculo do EBITDA soma os valores novamente. É a isso que a parte “antes” se refere.
Observação
Como esses fatores são somados, o EBITDA total será superior ao lucro líquido.
Interesse
Os juros ficam de fora porque tratam da forma como a dívida da empresa está estruturada. A estrutura da dívida pode mostrar se a empresa fez escolhas financeiras sólidas ou se é um investimento arriscado. Porém, não ajuda a mostrar o desempenho da empresa.
Imposto
O dinheiro que uma empresa paga em impostos é lucro que ela não consegue manter. Todos os impostos federais, estaduais e locais são removidos ao medir o lucro líquido.
Os impostos são definidos de acordo com onde você está. Não mostram nada sobre a rentabilidade ou viabilidade de um negócio.
Depreciação
A depreciação é mais importante para alguns tipos de negócios do que para outros.
Por exemplo, alguém com uma grande frota de camiões terá, em algum momento, de vender e substituir esses camiões. A depreciação, nesse caso, é um custo importante. Uma empresa com patrimônio intelectual, porém, só precisa manter suas licenças e patentes atualizadas.
Como resultado, a depreciação não mostra o desempenho de uma empresa.
Amortização
Amortização refere-se ao processo pelo qual uma empresa paga sua dívida. Também pode significar a forma como um ativo é amortizado ao longo de vários anos.
Em ambos os casos, não reflete o desempenho ou o lucro de uma empresa. Ele é adicionado novamente ao EBITDA, em vez de deixado de fora, como seria no lucro líquido.
Como o EBITDA é usado pelas empresas?
Dados elevados de EBITDA podem mostrar aos investidores que um negócio está indo bem. No entanto, não mostra a imagem completa.
As empresas têm de pagar juros e impostos e também contabilizar depreciação e amortização. Um quadro completo das finanças de uma empresa deve incluir essas coisas. Como resultado, o EBITDA não é uma medida verdadeira da rentabilidade de um negócio. Em alguns casos, pode ser usado para esconder escolhas erradas. Uma empresa poderia usá-lo para evitar mostrar coisas como empréstimos com juros altos ou equipamentos antigos cuja substituição seria cara.
Prós e contras do uso do EBITDA
Risco reduzido de alguns fatores
Mostra o valor do fluxo de caixa de uma empresa
Fornece uma visão geral do crescimento do negócio
Sem transferência de dívida
Pode ser enganoso
Pode não permitir que empresas garantam empréstimos
Não contabiliza uma variedade de custos
Esconde encargos financeiros
Prós do uso do EBITDA explicados
- De certa forma, o EBITDA é muito parecido com o índice preço/lucro (índice PE). O bom do EBITDA é que, diferentemente do índice PE, ele é neutro em relação à estrutura de capital. Reduz o risco de fatores afetados pelo investimento de capital e outras variáveis de financiamento.
- O EBITDA mostra quão bem as operações em andamento criam fluxo de caixa. Também mostra qual é o valor desse fluxo de caixa.
- Pode mostrar se a empresa tem interesse como opção de aquisição alavancada para potenciais investidores. O EBITDA pode fornecer uma visão geral do crescimento. Isso pode mostrar quão bem o modelo de negócios está funcionando.
- Quando uma empresa é comprada, a dívida não é transferida para o comprador. Como resultado, o comprador não se importará com a forma como o negócio é financiado no momento da venda. Os compradores podem estar mais interessados em coisas como clientes e fluxo de caixa do que na era dos ativos ou nos juros das dívidas atuais.
Contras do uso do EBITDA explicados
- O EBITDA ignora o custo da dívida, adicionando impostos e juros aos lucros. Pode ser usado para mascarar más escolhas e deficiências financeiras.
- Usar o EBITDA pode não permitir que você obtenha um empréstimo para o seu negócio. Os empréstimos são calculados com base no desempenho financeiro real de uma empresa.
- Direitos autorais e patentes expiram com o tempo. Máquinas, ferramentas e outros bens perdem o seu valor e utilização. O EBITDA não contabiliza ou admite esses custos.
- O EBITDA ignora ou esconde encargos financeiros com juros elevados.
Outras métricas a serem usadas junto com o EBITDA
O EBITDA pode ser usado como parte da avaliação de uma empresa. Porém, para construir um quadro financeiro completo, você precisa de mais dados.
- Período de retorno:Essa métrica é usada para medir o tempo necessário para que as devoluções cubram os custos. Observar os períodos de retorno de diferentes investimentos pode ajudar a mostrar qual é a opção mais lucrativa.
- Valor Presente Líquido:O fluxo de caixa real acontece em momentos diferentes. Observar o valor presente líquido de uma empresa pode fornecer uma imagem mais completa dos lucros e da saúde financeira da empresa. Leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
- Retorno do Investimento:Esta é a relação entre o lucro líquido e o custo de um investimento. Muitas vezes é conhecido como ROI de uma empresa. Quanto maior o ROI da empresa, maiores serão os ganhos do investidor por dólar gasto.
- Taxa Interna de Retorno:Esta métrica é usada para calcular a taxa de retorno de um investidor em um determinado investimento.
Quando você pensa em investir em uma empresa, você precisa saber mais do que apenas o seu EBITDA. Todas essas métricas podem fornecer dados importantes sobre o risco versus recompensa de um investimento potencial.
O que o EBITDA significa para você
Um EBITDA elevado pode fazer uma empresa parecer um investimento inteligente. Mas você ainda precisa saber mais detalhes. Se você está pensando em investir em uma empresa, observe todas as suas métricas financeiras, não apenas o seu EBITDA.
O EBITDA tem algum valor para ver o desempenho de uma empresa ano após ano. No entanto, não reflecte o verdadeiro valor dos activos líquidos ou do rendimento real de uma empresa.
Se você olhar apenas para o EBITDA, poderá investir seu dinheiro em uma empresa com dívidas altas para pagar ou em uma empresa que precisa gastar muito dinheiro para substituir equipamentos antigos e outros ativos. Observar também outras métricas o ajudará a fazer uma escolha mais inteligente.
Da mesma forma, se você possui uma empresa, não baseie todos os seus planos em um único número. Em muitos casos, o EBITDA pode não refletir a verdadeira saúde financeira da sua empresa. Em vez de usar apenas uma métrica, faça seus movimentos financeiros com base no quadro mais completo que você possui.
