Compreendendo o prospecto do fundo mútuo

Se você investe em fundos mútuos, incluindo fundos de índice, uma das coisas principais que você precisa saber envolve um documento chamado prospecto de fundo mútuo. A Securities and Exchange Commission (SEC) exige que as empresas apresentem este documento legal para que qualquer pessoa que deseje investir no fundo tenha acesso.

Se você planeja investir em um fundo mútuo, é fundamental acessar e revisar o prospecto. Ele contém uma enorme quantidade de informações que você não consegue obter em outro lugar.

Estratégia de Investimento

A empresa que administra seu fundo mútuo usará uma abordagem única ou conjunto de regras para investir seu dinheiro. Alguns fundos seguem uma estratégia de investimento em valor, enquanto outros optam por ações de crescimento. Outros podem utilizar estratégias mais arriscadas que envolvem opções de ações. Hoje em dia, é bastante comum utilizar uma estratégia baseada na imitação de um índice como o S&P 500.

Despesas pagas pelo investidor

O prospecto inclui uma discriminação dos tipos de despesas que os cotistas do fundo pagaram nos últimos anos. Essas taxas incluem taxas de administração para cobrir os custos operacionais de contratação e trabalho com consultores, analistas e gerentes. Eles também incluem taxas 12b-1 que ajudam a cobrir os custos de mercado e de pagamento aos profissionais de valores mobiliários.

A carga de vendas também será definida. As cargas são as comissões cobradas quando um investidor compra ou vende cotas do fundo. As cargas podem ser front-end ou back-end.

Alguns fundos podem ser classificados como fundos sem carga. Embora os fundos sem carga não cobrem taxas de entrada ou saída, eles cobrarão taxas durante o período de detenção. As cargas de vendas vão para pagar os corretores.

As taxas de resgate também são cobradas quando um fundo é vendido. Esse tipo de taxa vai direto para a administração do fundo e é utilizada para compensar o custo de processamento do resgate.

Outras taxas incluem taxas de conta, taxas de compra e taxas operacionais anuais. O prospecto terá uma tabela de taxas que mostrará a despesa total por ano como uma porcentagem que será cobrada se você investir.

Divulgações de Desempenho e Risco

A divulgação de desempenho de longo prazo compara o desempenho de um fundo mútuo em comparação com um índice de referência como o Dow Jones Industrial Average. O prospecto do fundo mútuo pode explicar por que um determinado índice de referência é o melhor método para comparar e avaliar.

Ao investir em qualquer fundo mútuo, você não tem escolha a não ser enfrentar alguns riscos importantes. O prospecto incluirá esses riscos para que você receba um aviso justo. Por exemplo, um prospecto de fundo mútuo global ou internacional entrará em detalhes adicionais para explicar os riscos cambiais, a possibilidade de uma empresa restringir o capital ou os perigos da guerra. Pode também incluir uma série de outros factores que são menos relevantes para um fundo estritamente nacional.

Se o fundo utilizar alavancagem, será explicado onde e quando o fazem. O prospecto dirá se o fundo mútuo empresta seus próprios títulos a terceiros, como vendedores a descoberto, em troca de rendimentos.

A taxa de rotatividade do portfólio também será mostrada. Volume de negócios significa as alterações nas participações na carteira do fundo. Esta informação pode dar-lhe uma ideia da eficiência fiscal do fundo. Tempos de detenção mais longos tendem a resultar em passivos fiscais diferidos.

Diretores e Gestão

Serão listados os nomes dos diretores ou curadores que representam os acionistas do fundo mútuo. Junto com os nomes, você receberá a faixa de quanto cada pessoa investe no fundo (como US$ 10.0001 a US$ 50.000 ou US$ 100.000+). Você também poderá ver quanto cada pessoa ganha por seus serviços. Isso inclui o valor pago aos diretores, bem como às pessoas de controle e aos principais proprietários do fundo. Isto incluirá a detenção de títulos pela empresa em nome dos verdadeiros investidores em “nomes de rua”.

Você pode usar esses detalhes sobre os gestores dos ativos do fundo mútuo para ajudá-lo a avaliar se você acha que eles têm ou não o conhecimento e as credenciais para administrar seu dinheiro.

Será divulgada a quantidade de dinheiro investido pelas pessoas encarregadas de realizar grandes movimentos estratégicos. Isto inclui o gestor da carteira ou os membros do comité de investimento. Isso mostrará se eles têm dinheiro no próprio fundo. Este factor por si só pode ajudá-lo a decidir quanto eles têm em jogo e se estão suficientemente expostos aos riscos das suas escolhas. Um exemplo pode dizer: “John Smith, o Diretor de Investimentos, tem US$ 100.001 a US$ 500.000 de seu próprio dinheiro investidos no fundo mútuo ABC e US$ 500.001 a US$ 1.000.000 de seu próprio dinheiro investidos no fundo mútuo XYZ.”

Onde você pode encontrar um prospecto de fundo mútuo?

As empresas de fundos mútuos são obrigadas por lei a fornecer um prospecto antes de você investir.Quase todas as empresas de fundos agora publicam seus prospectos on-line para visualização pública como download gratuito. Parece muito simples, mas você pode pesquisar por “prospecto de [nome do fundo]” em um mecanismo de pesquisa ou encontrar o site oficial do fundo mútuo e dar uma olhada. Com certeza estará listado nas proximidades. Você também pode encontrar um prospecto resumido, que é uma versão mais curta do prospecto completo.

Os gestores de fundos querem que você leia essas informações porque querem que você saiba no que está se metendo se decidir investir.

A maioria dos corretores também poderá fornecer uma cópia. Nos últimos anos, muitos dos maiores corretores de ações on-line incluíram um link para o prospecto do fundo mútuo nos resultados da pesquisa que são exibidos se você pesquisar o símbolo no site do corretor.

Depois de ler algumas dezenas deles, você deverá começar a entender o que é normal e o que não é. Este é um bom hábito porque, se você for sábio, pode ajudá-lo a construir um portfólio melhor para suas próprias necessidades.