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Uma opção é um direito, mas não uma obrigação, de executar uma ação numa negociação. Uma opção de venda é um lado de uma negociação em que um trader força a venda do contrato futuro ao comprador pelo preço acordado. Colocada estrategicamente, uma opção de venda pode salvar um trader de uma perda ou criar ganhos.
Aprenda o que é uma opção de venda e como ela pode ser usada na negociação de futuros de commodities.
Principais conclusões
- Uma opção de venda ocorre quando um trader força a venda de um contrato futuro ao comprador pelo preço acordado.
- Ao determinar qual opção de venda comprar, considere a duração do tempo, a quantidade de dinheiro que você pode alocar e o movimento do mercado.
- Dependendo do tamanho da sua conta e da tolerância ao risco, algumas opções podem ser muito caras para você comprar.
- Com um contrato futuro, você tem um potencial de perda virtualmente ilimitado.
O que é uma opção de venda?
Nem todos os comerciantes têm a capacidade ou o desejo de armazenar e revender mercadorias físicas. Para beneficiarem dos mercados de mercadorias, negociam opções de futuros – títulos derivados de mercadorias físicas negociadas numa bolsa de mercadorias.
Quando são celebrados contratos futuros, os traders podem comprar ou vender opções sobre eles, apostando que o preço da mercadoria se moverá a seu favor. Quando um trader compra uma opção de venda, ele está “colocando” o contrato à contraparte investidora a um preço definido antes de uma data de vencimento.
Um investidor compraria uma opção de venda se esperasse que o preço do contrato futuro subjacente caísse (diminuiria na data de venda). Por exemplo, se você comprar uma opção de venda do Fundo Petrolífero de 12 Meses (USL) dos Estados Unidos em 22 de julho, estará comprando o direito de vender o contrato a US$ 22 (seu “preço de exercício”) antes de julho.
Observação
A pessoa que vende a opção de venda estaria assumindo uma posição comprada – vendendo um ativo e esperando que o preço aumentasse.
Como comprar a opção de venda certa
Considere o seguinte ao determinar qual opção de venda comprar:
- A duração do tempo que você planeja estar no comércio
- A quantidade de dinheiro que você pode alocar para comprar a opção
- A duração do movimento que você espera do mercado
A maioria das bolsas de futuros tem uma ampla gama de opções em diferentes meses de vencimento e diferentes preços de exercício que permitem escolher uma opção que atenda aos seus objetivos.
Duração do Tempo
Se um investidor espera que o movimento do preço da mercadoria subjacente ocorra dentro de duas semanas, muitas vezes opta por comprar os seus contratos de venda com um mínimo de duas semanas restantes.
Normalmente, os investidores que planejam negociar por apenas algumas semanas não compram contratos de opções com vencimento dentro de seis a nove meses. Isso ocorre porque as opções serão mais caras por causa do prêmio de tempo – seu valor é baseado em quanto tempo resta antes do vencimento.
Um fator a ter em conta é que o prémio de tempo das opções decai mais rapidamente nos últimos 30 dias. Portanto, você pode estar certo em uma negociação, mas a opção pode perder muito valor no tempo e você ainda assim acabará com uma perda.
Observação
É aconselhável comprar opções com 30 dias a mais até o vencimento do que o esperado na negociação, para mitigar a perda de valor.
Valor que você pode alocar
Determinar quanto capital você pode alocar para negociar opções pode ser um desafio. Uma regra geral para negociadores de opções é nunca usar mais de 2% de seu capital comercial para comprar uma opção.
Por exemplo, uma opção de venda para o petróleo bruto May West Texas Intermediate (WTI) com um preço de exercício de US$ 60 pode custar US$ 1.280. Você poderia comprar uma opção de venda e vendê-la por US$ 1.290 no final do dia. Seu lucro seria de US$ 10, mas se você comprasse mais opções, multiplicaria seus ganhos (ou perdas).
Seguindo a regra dos 2 por cento, você precisará ter $ 65.500 em sua conta de negociação para uma opção de venda. Multiplique isso pelo número de opções que você gostaria de comprar e você poderá ver quanto capital será necessário para a negociação de opções.
Movimento do mercado
Os movimentos dos preços das opções ocorrem quando o preço da mercadoria subjacente muda. Os mercados de commodities são voláteis porque os preços podem variar rapidamente devido a muitos fatores. Os factores económicos actuais podem fazer com que os mercados de matérias-primas subam ou desçam.
Observação
Quanto mais tempo faltar para a data de vencimento, mais custarão as opções.
A maneira como você negocia opções depende da tendência do mercado. Uma opção de venda é uma aposta na tendência de queda do mercado, permitindo ao trader ganhar dinheiro com a mudança. Você deve planejar suas opções de venda durante tendências em que tenha certeza de que as venderá por mais do que comprou.
Tolerância ao Risco
Dependendo do tamanho da sua conta e da tolerância ao risco, algumas opções podem ser muito caras para você comprar. As opções de venda “in-the-money” (onde o preço de exercício é superior ao preço de mercado) serão mais caras do que as opções “out-of-the-money” (onde o preço de exercício é inferior ao preço de mercado).
Ao contrário dos contratos futuros, não há margem quando você compra opções futuras; você tem que pagar todo o prêmio da opção antecipadamente. Portanto, as opções em mercados voláteis, como os futuros do petróleo bruto, podem custar vários milhares de dólares.
Mesmo se você tiver dinheiro, você não gostaria de comprar opções muito fora do dinheiro só porque elas estão na sua faixa de preço. A maioria das opções de venda fora do dinheiro (significativamente abaixo do preço de mercado) expirarão como sem valor e são consideradas possibilidades remotas.
Observação
Para maximizar sua alavancagem e controlar seu risco, você deve saber que tipo de movimento espera do mercado de commodities ou de futuros.
A abordagem mais conservadora geralmente é comprar opções dentro do dinheiro. A abordagem mais agressiva é comprar vários contratos de opções fora do dinheiro. Seus retornos aumentarão com numerosos contratos de opções fora do dinheiro se o mercado fizer um grande movimento de queda. Também é mais arriscado, pois você tem maior chance de perder todo o prêmio da opção se o mercado não se mover.
Opções de venda versus contratos futuros
Os contratos futuros – e, consequentemente, as opções – podem ser baseados em vários ativos ou marcadores financeiros, incluindo taxas de juros, índices de ações, moedas, energia e commodities agrícolas e metálicas.
Tal como acontece ao comprar qualquer contrato de opção, as suas perdas potenciais na compra de uma opção de venda estão limitadas ao prémio que pagou pela opção, mais comissões e quaisquer taxas. Com um contrato futuro, você tem um potencial de perda virtualmente ilimitado.
As opções de venda também não mudam de valor tão rapidamente quanto os contratos futuros, a menos que estejam “deep in the money”. Essa menor volatilidade permite que um negociante de matérias-primas supere muitos dos altos e baixos dos mercados que o poderiam forçar a fechar um contrato de futuros para limitar o risco.
Uma das principais desvantagens das opções de compra é o fato de que elas perdem valor no tempo todos os dias. O valor do tempo é um ativo desperdiçado – as opções teoricamente valem menos a cada dia que passa. Você precisa estar correto não apenas sobre a direção do mercado, mas também sobre o momento do movimento.
A Saude Teu não presta consultoria fiscal, de investimento ou serviços financeiros. As informações são apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
