Compra de ações usando opções de ações

Quando os investidores de longo prazo desejam investir em ações, geralmente compram ações ao preço atual de mercado. Mas existe uma maneira de comprar ações sem pagar o preço de mercado usando opções de ações. Compreender e saber como comprar opções pode ser outra ferramenta para sua caixa de ferramentas de investimento.

Opções de chamada e venda

Uma opção de compra de ações é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação a um preço especificado em ou antes de uma determinada data. Uma opção que permite comprar uma ação é conhecida como opção de “call”; aquela que permite vender uma ação é conhecida como opção de “venda”. Se você não exercer o seu direito sob o contrato antes da data de vencimento, sua opção expirará e você perderá o prêmio – a quantia de dinheiro que gastou para comprar a opção.

As opções de ações estão disponíveis para a maioria das ações individuais nos EUA, Europa e Ásia. Você deve observar que, além das opções de estilo americano que acabamos de descrever, também existem opções de estilo europeu. Eles diferem dos do tipo americano porque você pode exercê-los apenas na data de vencimento, e não durante o período que antecede.

Como comprar ações usando opções de venda

A seguinte estratégia para comprar ações a um custo reduzido envolve a venda de opções de venda sobre 100 ações de uma determinada ação. O comprador das opções terá o direito de vender a você essas ações a um preço acordado conhecido como “preço de exercício”.

Depois de escolher uma ação que você acredita que valeria a pena possuir a um determinado preço de exercício, existem etapas que você pode seguir para tentar realizar esse tipo comum de negociação de opções:

1. Venda uma opção de venda fora do dinheiro para cada 100 ações que você gostaria de possuir. Uma opção de venda está fora do dinheiro quando o preço atual da ação subjacente é superior ao preço de exercício.
2. Espere que o preço das ações caia até o preço de exercício das opções de venda.
3. Se as opções forem atribuídas pela bolsa de opções, compre as ações subjacentes ao preço de exercício.
4. Caso as opções não sejam atribuídas, ficam com os prêmios recebidos pela venda das opções de venda.

Vantagens das opções

Existem três vantagens principais em usar esta estratégia de opções de ações para comprar ações:

1. Ao vender opções de venda, você recebe imediatamente os prêmios. Se o preço das ações subjacentes nunca diminuir até o preço de exercício das opções de venda, você não poderá comprar as ações que deseja, mas pelo menos poderá ficar com o dinheiro dos prêmios.
2. Se o preço da ação subjacente diminuir até o preço de exercício das opções de venda, você poderá comprar as ações pelo preço de exercício, em vez do preço de mercado anteriormente mais alto. Como você escolhe quais opções de venda vender, você pode selecionar o preço de exercício e, assim, controlar o preço que paga pela ação. 
3. O prêmio que você recebeu pelas opções de venda fornece uma pequena margem entre o preço de compra da ação e o ponto de equilíbrio da negociação. Isso significa que o preço das ações terá que cair um pouco mais para que a negociação perca dinheiro.

Um exemplo comercial detalhado

Suponha que um investidor em ações de longo prazo tenha decidido investir na QRS Inc. As ações da QRS estão sendo negociadas atualmente a $ 430 e o próximo vencimento das opções será daqui a um mês. O investidor deseja adquirir 1.000 ações da QRS, então realiza a seguinte negociação de opções de ações:

1. Venda 10 opções de venda – cada contrato de opções é para 100 ações – com um preço de exercício de US$ 420, com um prêmio de US$ 7 por contrato de opções. O valor potencial total recebido por esta negociação seria de US$ 7.000 (US$ 7 x 10 x 100). O investidor recebe os US$ 7.000 assim que outros investidores compram as opções.
2. O investidor espera para ver se o preço das ações da QRS cairá para o preço de exercício das opções de venda de US$ 420. Se o preço das ações cair para $ 420, as opções de venda poderão ser exercidas e as opções de venda poderão ser atribuídas pela bolsa. Se as opções de venda forem atribuídas, o investidor comprará ações da QRS a US$ 420 por ação, que é o preço de exercício que o investidor escolheu quando vendeu as opções de venda.
3. Se as opções de venda forem exercidas e o investidor comprar as ações subjacentes, os US$ 7.000 recebidos pelas opções de venda criarão um pequeno buffer contra esse investimento em ações, tornando-se uma perda. O buffer será de US$ 7 por ação: o ganho com a venda das opções de venda (US$ 7.000) dividido pelo número de ações (1.000). Isso significa que o investidor atingirá o ponto de equilíbrio com o preço das ações de US$ 413. Se a ação cair abaixo de US$ 413, o investimento em ações se tornará uma negociação perdedora.

Se o preço das ações da QRS não diminuir para o preço de exercício das opções de venda de $ 420, as opções de venda não serão exercidas, portanto o investidor não poderá comprar as ações subjacentes. Em vez disso, o investidor manterá os US$ 7.000 recebidos pelas opções de venda.

Perguntas frequentes (FAQ)