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Prever as taxas de inflação pode ser uma tarefa difícil, especialmente quando uma economia se encontra num estado volátil. Você pode usar Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação (TIPS) para descobrir a inflação futura usando alguns cálculos simples. Aprenda como fazer cálculos de inflação do TIPS e quais são seus pontos fortes e fracos.
O que são DICAS?
TIPS são notas do Tesouro cujo valor aumenta com a inflação e diminui com a deflação. O valor dos títulos é ajustado após o ajuste do Índice de Preços ao Consumidor (IPC). O IPC é a forma mais comum de medir a inflação.
Assim como uma nota simples do Tesouro (nota T), o TIPS oferece às pessoas que investem um pagamento de juros semestral com taxa fixa. O pagamento de juros é apurado pelo valor ajustado do título. Esse pagamento aumenta com a inflação. Cairia no raro caso de deflação. A quantia de dinheiro que você recebe é a quantia original que você colocou ajustada pela inflação. Em suma, a quantidade de dinheiro aumenta ou diminui com o IPC. A taxa do cupom é o seu “retorno real” ou retorno acima da inflação.
Observação
O TIPS pode negociar com um rendimento negativo. Isto aconteceu em momentos em que a Reserva Federal manteve a sua taxa básica baixa.
As notas T simples não oferecem essa proteção contra a inflação. Como um investidor em títulos do Tesouro está totalmente exposto ao impacto da inflação sobre o título, ele exige uma taxa de juros mais alta. Isto poderia ser visto como uma proteção contra a inflação.
Descobrindo a inflação futura com TIPS
Você pode descobrir um prêmio de risco observando o contraste nos rendimentos de uma nota do T e de um TIPS que têm datas de vencimento semelhantes. O resultado mostra a quantidade de proteção contra a inflação de que os investidores precisam, mostrando qual taxa de inflação esperar no futuro.
Por exemplo, se a nota do Tesouro de cinco anos tiver um rendimento de 3% e o TIPS de cinco anos tiver um rendimento de 1%, a inflação que você poderia esperar para os próximos cinco anos seria de aproximadamente 2% ao ano. Usar questões de dois ou dez anos lhe daria a expectativa, ou perspectiva, para aquela época. Esta diferença é frequentemente chamada de taxa de inflação “ponto de equilíbrio”.
A matemática para a taxa de inflação atingir o ponto de equilíbrio é mostrada abaixo.
Se você quiser saber como serão os rendimentos de T no futuro, dada a taxa de inflação esperada, você pode ajustar a matemática.
O mesmo pode se aplicar se você quiser saber sobre os rendimentos do TIPS com uma determinada taxa de inflação de equilíbrio.
Usando este método, você pode encontrar facilmente as perspectivas do mercado para a taxa de inflação futura. O conceito de usar uma taxa de inflação para atingir o ponto de equilíbrio é apenas uma teoria. Isso ocorre porque as diferenças entre os dois títulos levam a alterações no mercado que impedem que essa matemática dê um resultado exato.
Fatores que impactam a inflação esperada
O volume de negociação do TIPS é muito inferior ao das notas T. O rendimento pode muitas vezes mudar devido a fatores que não estão relacionados com a inflação que poderá ocorrer no futuro.
Um dos maiores fatores que afeta o preço dos títulos de rendimento dado e real é a perspectiva de inflação por parte de quem investe. Isto leva a mudanças na quantia extra de dinheiro que eles estão dispostos a pagar por qualquer tipo de notas do Tesouro.
Por exemplo, se aqueles que querem investir dinheiro esperam que a taxa de inflação atinja o ponto de equilíbrio para as notas do Tesouro seja de 1,8% e esperam que a inflação se mantenha na taxa alvo do Fed de 2%, eles comprariam TIPS. Se a taxa de equilíbrio for superior à inflação esperada, eles podem optar por investir em outra coisa. Em essência, este método significa que você está apostando a favor ou contra o aumento da inflação.
Observação
Quando aqueles que investem tentam vencer a inflação, criam alterações nos preços e nas taxas de juro devido às alterações na procura que induzem. Isto poderia desfazer as suas tentativas de reduzir o risco de inflação.
Os estudos mostram também que algumas perspectivas de inflação são demasiado elevadas.Alguns métodos estão sendo examinados para chegar a um número mais exato. Uma maneira de fazer isso leva em conta a liquidez.A inflação de equilíbrio não é um método perfeito para analisar as taxas de inflação futuras. Continua a ser mais uma ferramenta na caixa de ferramentas do investidor. Pode ajudar a descobrir quais riscos e recompensas podem ser vistos no futuro.
ETFs que acompanham a inflação de equilíbrio
Não existem muitos fundos ou tipos de investimento que monitorem ou usem a taxa para atingir o ponto de equilíbrio. O RINF acompanha o spread TIPS-Treasury sem alavancagem. O preço das ações deste fundo deverá subir quando as expectativas aumentarem.Aqueles que investem podem negociar as perspectivas de inflação, já que este ETF acompanha a diferença entre as notas do Tesouro de 10 anos e as TIPS de 10 anos.
Não se sinta mal se isso for muito para absorver. Experimente a matemática algumas vezes e veja se faz mais sentido. É uma das muitas coisas que as pessoas que querem colocar seu dinheiro para trabalhar para elas consideram ao fazer essas escolhas.
Principais conclusões
- TIPS são títulos que ajustam suas taxas de juros para levar em conta as mudanças na inflação.
- Ao subtrair o rendimento do TIPS do rendimento das notas do T, você pode descobrir qual taxa de inflação pode esperar.
- Você pode usar essa matemática com qualquer duração de prazo, e o resultado lhe dará a inflação esperada para a duração desses títulos.
- O ETF ProShares Inflation Expectations (RINF) rastreia a inflação esperada para a nota T de 10 anos e o TIPS de 10 anos.
