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Antes de começar a negociar no mercado, é essencial saber quem protege os investidores contra fraudes e outras atividades ilegais. Existe uma estrutura regulatória complicada, projetada para cuidar dos investidores.
O quão bem este sistema funciona é por vezes sujeito a debate. Houve empresas especializadas em mercados na Bolsa de Valores de Nova Iorque multadas em mais de 240 milhões de dólares por roubar lucros – elas estavam a aproveitar oportunidades de negociação que deveriam dar aos investidores.
Você pode ter lido sobre um corretor da bolsa negociando a conta de aposentadoria de um idoso sem autorização, por exemplo. Nesses casos, o sistema está funcionando, porque você está lendo sobre ele, e eles foram pegos.
Como o mercado de ações é altamente regulamentado?
A indústria de valores mobiliários é uma das indústrias mais altamente regulamentadas dos Estados Unidos. O Congresso dos EUA está no topo da lista dos reguladores da indústria de segurança. Criou a maior parte da estrutura e aprova legislação que afeta o funcionamento da indústria. Também autoriza orçamentos para a Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências envolvidas em funções regulatórias.
Observação
A SEC é a principal agência reguladora responsável por supervisionar a indústria de valores mobiliários. Registra novos títulos e cuida de todos os registros que as empresas públicas devem fazer, como relatórios anuais e trimestrais.
A SEC, FINRA e as bolsas
A SEC também supervisiona todas as bolsas de valores e qualquer organização ligada à venda de valores mobiliários. Também possui uma robusta unidade antifraude que monitora a publicidade e o marketing para garantir que as empresas cumpram regras rígidas de venda de títulos.
Autoridade Reguladora do Setor Financeiro
Trabalhando independentemente de uma agência governamental, a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) é uma organização independente que cria e aplica regras que se aplicam a corretores, corretoras e portais de financiamento. É um órgão autorregulador responsável por fiscalizar a indústria de valores mobiliários. Foi criada em 2007, quando a Associação Nacional de Corretores de Valores Mobiliários se fundiu com as funções regulatórias da Bolsa de Valores de Nova York.
Observação
A FINRA estabelece padrões para corretores da bolsa e outros profissionais do setor e os licencia após exames abrangentes.
A FINRA também fornece recursos para investidores individuais e administra exames que os profissionais precisam passar para trabalhar no setor de valores mobiliários. A FINRA não é uma organização sem autoridade. Pode cobrar indivíduos e organizações por comportamento antiético e pode revogar licenças. A agência também oferece serviços de resolução de disputas, como mediação e arbitragem.
A FINRA aceita reclamações de investidores sobre profissionais de valores mobiliários que acredita terem agido de forma antiética ou ilegal. Ele monitora as atividades comerciais das empresas membros para detectar padrões comerciais ilícitos e outras atividades ilegais. Os investidores que procuram uma corretora ou informações sobre sua corretora atual podem usar o BrokerCheck da FINRA para saber mais sobre eles.
Trocas Individuais
As bolsas individuais também possuem funções sofisticadas de supervisão em suas operações. Por exemplo, a NASDAQ possui uma Equipe de Investigações e Execução, que investiga má conduta e faz cumprir as regras da bolsa. A NASDAQ também contratou a FINRA para realizar funções e atividades específicas para a bolsa, deixando a responsabilidade e o controle com a NASDAQ.
Estados Individuais e Corretoras
Os governos estaduais individuais também têm divisões de títulos, embora geralmente não sejam tão sofisticadas quanto a FINRA. Freqüentemente, eles respondem a reclamações e registram títulos que serão vendidos dentro dos limites do estado.
A etapa final da proteção de valores mobiliários cabe às corretoras e aos profissionais. Cada corretor ou negociante licenciado envolvido em valores mobiliários deve manter registros individuais e realizar verificações e auditorias de suas operações para garantir que conduzam seus negócios dentro das diretrizes legais e éticas aceitáveis.
O que os investidores podem fazer?
Relatar comportamentos suspeitos, ilícitos ou antiéticos com valores mobiliários é essencial para garantir que os malfeitores sejam capturados. As agências reguladoras não podem fazer todo o trabalho sozinhas.
Os investidores também podem utilizar as ferramentas e o conhecimento publicado pelas agências reguladoras para se informarem e manterem o seu capital seguro e trabalhando para eles. Ao escolher corretores ou revendedores, faça uma verificação de antecedentes e peça referências. Pode ser um desafio identificar um profissional de valores mobiliários que esteja violando a lei, mas você pode reduzir as chances de ser usado por alguém para promover sua agenda, fazendo a devida diligência.
Principais conclusões
- A SEC é responsável por supervisionar todas as bolsas de valores e qualquer organização ligada à venda de valores mobiliários.
- A FINRA estabelece padrões e aprova ou revoga licenças para corretores da bolsa e outros profissionais.
- Os governos estaduais individuais e as corretoras também têm a tarefa de lidar com reclamações, registrar títulos, manter registros e/ou realizar verificações e auditorias para garantir que nenhuma atividade ilegal ocorra.
