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O que é um estoque de crescimento ou valor? Você pode ouvir esses termos sem entender completamente o que eles significam. Não existem definições rígidas e rápidas de ações de crescimento e valor. Mas muitos especialistas concordam com alguns critérios gerais que definem estes dois tipos de investimentos.
Aprender as diferenças entre eles pode ajudá-lo a decidir qual tipo você prefere ter em seu portfólio ou como usá-los para diversificá-lo.
Como identificar um estoque de crescimento
As ações de crescimento têm algumas características comuns, mas os investidores individuais podem ajustar os números de acordo com seus propósitos. Existem alguns indicadores que você pode ver que sinalizam um estoque em crescimento:
- Forte crescimento de preços
- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
- Lucro por ação (EPS)
- Lucro antes de impostos
- Preços de ações projetados
Uma ação deve ter uma forte taxa de crescimento projetada no futuro, mas também deve ter em mente o seu passado. Você gostaria de ver taxas de crescimento anteriores de 10% ou mais em pequenas empresas nos últimos cinco anos; procure taxas de 5% a 7% em empresas maiores.
Dica
A ideia por trás do investimento em crescimento é focar em ações que estão crescendo e com potencial de crescimento contínuo. O investimento em valor busca ações que o mercado subvalorizou. Acredita-se que estes tenham potencial para um aumento de valor se o mercado fizer uma correção de preço.
É preferível ver essas mesmas taxas ou mais na previsão de taxa de crescimento de cinco anos de uma empresa. As grandes empresas muitas vezes não crescem tão rapidamente quanto as menores, portanto, lembre-se de seu tamanho, idade e desempenho.
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida de quão bem uma empresa usa o dinheiro de seus investidores. Ajuda a comparar as ações do setor em que a empresa atua. Isso lhe dá uma ideia de como o ROE se compara ao de seus concorrentes.
O lucro por ação (EPS) mede o lucro que uma ação traz para seus investidores. Mede a capacidade de uma empresa gerar lucros para os acionistas ordinários. Se o lucro por ação estiver crescendo, mas o número de ações em circulação se mantiver estável, isso mostra que há mais capital sendo gerado com o mesmo número de ações.
O lucro antes dos impostos (EBT) também é chamado de “índice de margem antes dos impostos”. É importante porque mostra a eficiência operacional de uma empresa. A empresa está traduzindo vendas em lucros? A gestão está controlando os custos? O EBT deve exceder continuamente a média dos últimos cinco anos e a média da indústria para estabelecer o crescimento.
Os analistas financeiros calculam os preços projetados das ações. Na maioria dos casos, a página de uma ação em qualquer um dos sites da bolsa pública fornecerá os preços atuais e previstos. As projeções dos preços das ações baseiam-se no modelo de negócios da empresa, na posição de mercado, nas tendências econômicas e de consumo e nos sentimentos esperados dos investidores.
Observação
É importante observar que uma ação pode não atender a todos os critérios acima, mas ainda assim pode ser uma ação em crescimento. Por exemplo, pode não ter a história necessária para um horizonte de cinco anos, mas ainda assim poderá ser um grande interveniente numa nova indústria em crescimento.
Como identificar um estoque de valor
As ações de valor nem sempre são ações baratas, mas um dos lugares onde você pode procurar por ações de valor é na lista de ações que atingiram mínimos de 52 semanas. Os investidores gostam de pensar nas ações de valor como pechinchas.
Os preços das ações de valor estão baixos porque o mercado as subvalorizou por vários motivos. A ideia é entrar antes que o mercado corrija o preço. Aqui estão algumas coisas que você deve procurar em um estoque de valor:
- A relação preço/lucro (P/L)
- A relação de crescimento preço/lucro (PEG)
- O rácio dívida/capital próprio
- A relação atual
- O preço das ações versus o valor contábil tangível
Se a relação preço/lucro estiver entre os 10% inferiores de todas as ações da empresa, ela estará subvalorizada. Isso significa que é uma ação de valor porque o preço provavelmente aumentará no futuro.
Se uma ação atingiu os mínimos das últimas 52 semanas e tem um elevado rácio dívida/capital, em comparação com o resto da indústria, pode estar na fase inicial de crescimento. Utilize este rácio com cuidado, pois pode mostrar que a empresa tem um nível de endividamento insustentável.
O índice de liquidez corrente é uma medida de como uma empresa pode cobrir suas dívidas de curto prazo com ativos circulantes. Ativos circulantes são ativos que podem ser vendidos ou liquidados no próximo ano. As obrigações de curto prazo vencem no próximo ano.
Dica
Uma empresa pode vender ou liquidar ativos circulantes para cobrir dívidas de curto prazo. O índice atual mostra quão facilmente isso pode ser feito. Um índice inferior a um significa que uma empresa pode não conseguir pagar suas dívidas.
O valor contábil tangível é o valor de uma ação reportado no último balanço. Se o preço das ações estiver abaixo do valor contábil da empresa, as ações podem estar subvalorizadas. É provável que receba uma correção do mercado.
O que isso significa para você
Houve momentos, como no final da década de 1990, em que as ações de crescimento tiveram um bom desempenho. Existem outros períodos em que as ações de valor superaram as ações de crescimento. Você deve manter ambos para diversificar seu portfólio e proteger o risco.
Tanto as ações de crescimento quanto as de valor apresentam seus próprios riscos. Growth stocks might be volatile and not grow. As ações de valor podem não ganhar impulso e sofrer um colapso. Escolher o caminho certo envolve mais do que apenas índices ou desempenho passado.
Ao comparar ações de crescimento ou de valor, pense em algumas coisas diferentes: há quanto tempo a empresa está operando e as condições do mercado e da indústria. Além disso, tenha em mente o nível de risco com o qual você está bem. À medida que o mercado, a economia e os sentimentos dos investidores mudam, os riscos também mudam. A diversificação ajuda você a se manter à tona no mar selvagem dos investimentos.
Um portfólio diversificado contém ações de valor e de crescimento. Se você descobrir que possui apenas um tipo, considere o principal benefício da diversificação: mitigar o risco. Se você está apenas começando, planeje seu portfólio para ter uma boa combinação de ações de valor e de crescimento.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você encontra ações de valor ou crescimento?
Os avaliadores de ações permitem que você analise rapidamente todo o mercado de ações para encontrar investimentos que atendam às suas especificações. A maioria das corretoras possui um rastreador integrado ao software de negociação. Você também pode usar serviços de triagem de terceiros. Por exemplo, se quiser encontrar ações de valor, você pode filtrar todo o mercado de ações por relação P/L para restringir suas opções a empresas potencialmente subvalorizadas.
A Apple é uma ação de valor ou de crescimento?
Nas últimas décadas, a Apple foi, sem dúvida, uma ação em crescimento. No entanto, à medida que a Apple cresceu e assumiu uma maior capitalização geral do mercado de ações, essa situação começou a mudar. Neste ponto, alguns analistas podem ficar em qualquer lado da questão ou escolher ambas as opções. A análise da Morningstar, por exemplo, considera a Apple parte das ações “grandes núcleos” que apresentam características tanto de empresas de crescimento como de valor.
