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Determinar o valor de uma empresa à venda é complexo e há muitas maneiras de avaliar uma empresa. Alguns métodos de avaliação funcionam melhor para diferentes tipos de negócios. Este artigo discute maneiras de determinar informalmente o valor do negócio que você está pensando em vender.
Mesmo que você obtenha uma avaliação comercial formal de um avaliador, conhecer os diferentes métodos de avaliação pode ajudá-lo a entender o que está acontecendo.
Maneiras de determinar o valor de um negócio
Esses métodos de avaliação são apresentados para fornecer algumas maneiras de explorar o valor do seu próprio negócio e para ter uma ideia geral de onde iniciar uma negociação entre você como vendedor e um comprador potencial. Não presuma que algum ou todos esses métodos de avaliação fornecerão um número verdadeiro, mas eles são um começo para uma avaliação. Em algumas empresas, você pode acabar usando todos esses métodos de avaliação empresarial.
Avaliação de ativos
Os ativos da sua empresa são todas as coisas que a empresa possui e que têm valor e podem ser mostradas na planilha Saúde Teu. Os ativos incluem terrenos e edifícios, equipamentos e veículos, dinheiro, suprimentos e contas a receber. Ativos intangíveis, como propriedade intelectual, também têm valor. Normalmente, a avaliação de ativos considera o custo total necessário para criar outro negócio com os mesmos ativos.
Os ativos empresariais podem ser avaliados em duas circunstâncias: como continuidade (um negócio operando normalmente) ou como liquidação, uma venda de ativos por dinheiro. O valor de liquidação dos ativos (em caso de falência empresarial, por exemplo) é muito menor do que o valor desses ativos como parte de um negócio em operação
Se você estiver vendendo todo o negócio com base na avaliação de ativos, terá apenas parte do quadro de avaliação do negócio. O fator misterioso em qualquer avaliação de negócios é a boa vontade. Goodwill é basicamente o valor intangível do seu negócio com base em uma variedade de fatores, incluindo
- Reputação
- Reconhecimento de nome
- Fidelização do cliente
- Marcas registradas e nome comercial
- Funcionários qualificados
- Conhecimento especializado
Do ponto de vista contábil, é o prêmio pago pela empresa sobre o valor contábil dos ativos listados no balanço patrimonial da empresa.
Fluxo de caixa
Alguns compradores querem saber quanto dinheiro sua empresa pode gerar. Este método usa informações de uma demonstração de fluxo de caixa que mostra as entradas e saídas de caixa da empresa durante um período específico. Então esse número de fluxo de caixa atual é descontado pelo seu valor futuro. O valor do fluxo de caixa é frequentemente usado para avaliar empresas que possuem acionistas.
Vendas brutas
Múltiplos de vendas brutas, como diz o Empreendedor, são a “aproximação mais grosseira” da avaliação de negócios. Por exemplo, podem ser utilizadas as vendas brutas dos três anos anteriores. Mas não há garantia de que este nível de vendas possa ser suportado, razão pela qual é menos útil para avaliação por si só.
Múltiplos de ganhos
Para empresas que possuem acionistas, observar múltiplos de lucro por ação é um método de avaliação comum. A avaliação dos lucros é baseada na capacidade da empresa de produzir riqueza futura. Este número mostra o lucro de cada acionista, ou EPS, que não é igual a quaisquer dividendos. O princípio aqui é que quanto maior o lucro por ação, mais valiosa é a empresa; valor do lucro
Veja como funciona o método de ganhos: Os primeiros ganhos (também conhecidos como lucros ou lucro líquido) são determinados. Na maioria das vezes, o número de lucros “brutos” é reduzido ainda mais, geralmente pela retirada de juros e impostos (chamados EBIT ou Lucro Antes de Juros e Impostos). Outra medida comum é o EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). Em seguida, o número do lucro final é multiplicado pelo número de ações.
Lucro discricionário do vendedor (SDE)
O método de avaliação de lucros discricionários do vendedor é semelhante aos múltiplos de lucros, mas é usado para pequenas empresas nas quais existe um proprietário, como um escritório profissional ou uma sociedade unipessoal. Neste método, o lucro bruto é reduzido em vários números para que o lucro possa ser determinado apenas pelas despesas operacionais:
- Imposto de renda
- Receitas e despesas não recorrentes
- Receitas e despesas não operacionais
- Depreciação e amortização
- Despesas ou receitas de juros
A avaliação é geralmente expressa como um múltiplo de SDE, de uma a quatro vezes. O múltiplo depende do tipo de negócio. Alguns multiplicadores comuns são a idade do negócio, o risco, a localização/instalações, a concorrência e o setor.
SDE e remuneração do proprietário
Os ganhos discricionários do vendedor podem ou não incluir a remuneração do proprietário, dependendo de quem faz o cálculo. Assn. do Corretor de Negócios Internacionais. diz que os ganhos discricionários excluem “a remuneração total de um proprietário, incluindo benefícios e quaisquer despesas não comerciais ou pessoais pagas pela empresa”.
A Colorado Small Business Development Corporation afirma que o SDC inclui o salário do proprietário, enquanto o EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) não inclui o salário do proprietário.
Por que os métodos de avaliação de negócios (em sua maioria) não são precisos
Este artigo apresenta algumas formas de avaliar um negócio, mas a única avaliação verdadeira é aquela acordada entre comprador e vendedor, após negociação e informações completas. Quanto mais métodos de avaliação você usar, mais próximo poderá chegar de um número. Quanto mais números você conseguir reunir, melhor será sua estimativa.
A maioria das avaliações de empresas não são realistas porque não consideram fatores externos ou intangíveis. Aqui estão alguns exemplos de outros fatores na determinação da avaliação de negócios.
Condições Econômicas
A condição da economia dos EUA afeta todas as empresas de várias maneiras, e as economias locais podem ter um efeito ainda maior sobre os seus negócios. Considere os fatores econômicos em sua expectativa do valor do seu negócio para um comprador em potencial.
Localização e fatores de mercado
As vendas comerciais, assim como as vendas de imóveis, envolvem “localização, localização, localização”. Ao avaliar o preço de venda de sua empresa, tenha em mente os fatores de localização que vão desde sua vizinhança comercial imediata até sua cidade e condado, até seu estado.
Fatores Tecnológicos
É difícil avaliar o nível de tecnologia utilizado por uma empresa, mas é um fator importante na venda de um negócio. O site da sua empresa, qualquer venda on-line que você faça e o uso de programas e aplicativos de computador em todas as seções da sua empresa podem ter um efeito positivo – ou negativo – sobre o comprador.
Uma nota final sobre avaliação de negócios
A determinação do valor de um negócio só é, no final das contas, realizada quando um comprador e um vendedor dispostos se sentam e chegam a um acordo, e o colocam por escrito. Mas ter alguns métodos de avaliação de negócios no bolso ao entrar em uma negociação com um vendedor pode ajudá-lo a focar a discussão e chegar a um acordo com mais facilidade.
