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É útil para um investidor aprender como calcular um índice financeiro conhecido como “retorno sobre ativos” (ROA). Este é um índice de desempenho de gestão geralmente usado para comparar diferentes empresas e os usos de seus ativos.
O ROA é melhor usado como referência geral em vários períodos de tempo. Ele pode observar o uso que a administração faz dos ativos de uma empresa para gerar receita. Saber como encontrar o ROA o ajudará ao examinar o balanço patrimonial e as demonstrações de resultados de uma empresa. Você pode usar o ROA como um indicador de valor.
Fórmulas de retorno sobre ativos
O método padrão para encontrar o ROA é comparar o lucro líquido com os ativos totais de uma empresa em um determinado momento:
ROA = Lucro Líquido ÷ Ativos Totais
A primeira fórmula exige que você insira os lucros líquidos e os ativos totais de uma empresa antes de encontrar o ROA. Na maioria dos casos, trata-se de itens de linha na demonstração de resultados e no balanço patrimonial. Com os registros de 2019 da Best Buy Co., podemos usar esta fórmula para encontrar o ROA da empresa. A página 109 de seu relatório anual tem o ROA calculado para os sete anos anteriores.
ROA = US$ 1,464 trilhão ÷ US$ 12,994 trilhões
ROA = 0,113 ou 11,3%
Geralmente, as empresas públicas reportam os seus lucros líquidos, ou ganhos, na sua demonstração de resultados e os seus activos totais no seu balanço algumas vezes por ano: anualmente, trimestralmente e mensalmente. Se você estiver procurando números ao longo de um período, em vez de no período do relatório anual, use o método do ativo médio para calcular o ROA. Basta calcular a média dos ativos ao longo do período em questão, e não em um determinado momento.
ROA = Lucro Líquido ÷ Ativos Médios
Tenha em mente que os ativos de uma empresa podem flutuar repentinamente. Por exemplo, isso pode acontecer se a empresa decidir vender vários equipamentos grandes. Por esse motivo, usar os ativos médios para calcular o ROA costuma ser uma medida melhor.
Retorno sobre ativos operacionais
Outra medida padrão dos ativos e dos retornos que eles produzem é conhecida como “retorno sobre ativos operacionais” (ROOA). É semelhante ao ROA na medida em que mede o retorno dos ativos. Mas o ROOA mede o retorno dos ativos que estão realmente em uso.
Você calcula o ROOA subtraindo o valor dos ativos não utilizados do valor dos ativos totais e, a seguir, dividindo o lucro líquido pelo resultado.
ROOA = Lucro Líquido ÷ (Ativos Totais – Ativos Não Utilizados)
As empresas que perduram tendem a seguir as oscilações ascendentes e descendentes do ciclo económico, onde a oferta e a procura flutuam numa tentativa de estabilização. Quando a procura aumenta, as empresas aumentam o número de activos que utilizam para produzir os seus bens e serviços.
Quando a procura é reduzida, a maioria das empresas vende activos para recuperar algum dinheiro, mas muitas vezes mantém alguns activos em reserva para reduzir despesas durante a próxima oscilação ascendente da procura. O ROOA leva em consideração que nem todos os ativos normalmente estão sendo usados em um determinado momento.
Com isto em mente, o ROOA é uma medida muito mais precisa de como os ativos estão sendo usados para gerar renda.
A importância do retorno sobre os ativos
O ROA permite que você veja quanto lucro após despesas uma empresa produziu para cada dólar em ativos. Em outras palavras, o ROA mede o lucro líquido de uma empresa em relação a todos os recursos à sua disposição.
O ROOA mede a eficiência dos ativos que estão sendo utilizados. Essas medidas são indicadores da eficiência da gestão na utilização dos ativos. Esta é uma métrica chave de rentabilidade. O objetivo é fornecer aos investidores insights sobre a geração de receita dos acionistas.
Muitas vezes, considera-se que um ROA mais alto é melhor do que um ROA mais baixo. No entanto, você deve ter cuidado ao usar essa proporção. Os ROAs não podem ser comparados entre setores. Às vezes, nem sequer podem ser utilizados para comparar empresas do mesmo setor, porque cada empresa opera e gere os seus ativos de forma diferente.
Para que o ROA e o ROOA sejam ferramentas de comparação eficazes, as empresas precisam ser muito semelhantes em estrutura e prática. Também é uma boa ideia analisar essas proporções com frequência. Eles podem mudar muito ao longo do tempo, com base no desempenho do negócio e no uso de ativos.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que é um bom retorno sobre os ativos?
O ROA médio varia significativamente de acordo com o setor. Um fator-chave no ROA de uma empresa é o lucro líquido, e alguns setores têm margens de lucro mais baixas do que outros. As lojas de varejo e os restaurantes dependem de produtos crus e espaços de varejo que tornam sua margem de lucro média menor do que algo como um banco on-line que tem menos custos indiretos.
Como você encontra o retorno sobre os ativos de uma empresa?
A planilha Saúde Teu terá as informações de lucro e ativos que você precisa para calcular o ROA. A maioria das empresas torna esses tipos de documentos financeiros facilmente acessíveis. Verifique no site da empresa uma página de relações com investidores. Se você não conseguir encontrar informações lá, a SEC possui um banco de dados de registros financeiros que você pode usar.
