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Aprender como analisar um fundo mútuo e encontrar os melhores desempenhos de amanhã pode ser mais fácil do que você pensa. Todos nós conhecemos o desgastado aviso do setor de serviços financeiros: “desempenho passado não garante resultados futuros”. Embora muitos investidores ignorem esta cautela do consumidor, a sua ideia fundamental é sábia.
O problema com o histórico de desempenho é que não investimos retroativamente; nós investimosavançare a análise de um fundo mútuo é mais do que apenas a análise do desempenho passado. Na verdade, os melhores indicadores de desempenho futuro incluem factores que muitos investidores ignoram. Existem outros fatores importantes, como estabilidade do gestor, índice de despesas, índice de rotatividade e eficiência tributária para analisar e comparar antes de comprar um fundo mútuo:
Analise o desempenho do fundo mútuo
Se você pretende analisar retornos históricos, precisa fazer isso da maneira certa. O desempenho passado não garante resultados futuros, mas é importante quando se analisam fundos geridos ativamente. No entanto, muitos investidores caem na armadilha de perseguir o desempenho, comprando constantemente os fundos com melhor desempenho e vendendo os que apresentam pior desempenho.
Esta é apenas outra forma de timing de mercado que garante que um investidor estará constantemente comprando na alta e vendendo na baixa – o oposto do comportamento sábio do investidor. Ao analisar o desempenho passado, concentre-se mais nos retornos de 5 e 10 anos porque estes prazos são uma indicação maior da habilidade de um gestor de fundos em navegar no ambiente económico em constante mudança.
Analise a posse do gerente
Se você se sente atraído pelos retornos de 5 e 10 anos de um fundo mútuo, pode ser um erro comprar ações desse fundo se o gestor estiver no comando há apenas um ano. Isto indica que o antigo gestor é responsável pelo forte desempenho a longo prazo, mas o novo gestor não provou o seu valor.
Da mesma forma, você não descartaria um fundo se os retornos de 10 anos parecessem ruins, em comparação com outros tipos de fundos, se o desempenho de 5 anos parecesse bom e o mandato do gestor fosse de 5 anos. Nesse caso, o gestor atual deveria receber crédito pelos retornos de 5 anos, mas não receber culpa pelos retornos de 10 anos. Em resumo, certifique-se de que os períodos de tempo que você está analisando coincidem com o mandato do atual gestor. Você também pode evitar completamente fundos com mandato de gestor inferior a 3 anos.
Procure uma taxa de despesas baixa:
Despesas baixas dão a um fundo uma vantagem em relação a fundos semelhantes com índices de despesas mais elevados. Em outras palavras, despesas relativas mais altas prejudicam o desempenho. Por exemplo, ceteris paribus, um fundo mútuo com um índice de despesas de 0,50 tem uma vantagem poderosa sobre um fundo comparável com um índice de despesas de 1,00.
Se ambos os fundos tivessem retorno bruto (antes das despesas) de 10,00% em um determinado ano, o primeiro fundo teria um retorno líquido (após despesas) para o investidor de 9,50% e o segundo fundo teria um retorno líquido de 9,00%. Pequenas poupanças transformam-se em grandes poupanças ao longo do tempo.
É verdade que um gestor de fundos pode produzir resultados sólidos em curtos períodos de tempo (menos de 5 anos) com despesas relativas elevadas, mas é difícil alcançar este desempenho superior de forma consistente durante longos períodos de tempo (mais de 5 anos). É por isso que os investidores escolhem fundos de índice: as despesas são baixas e os retornos a longo prazo tendem a ser, em média, superiores aos da maioria dos fundos geridos ativamente.
Procure uma baixa taxa de rotatividade:
O volume de negócios de um fundo representa a percentagem das participações do fundo que foram substituídas durante o ano anterior. Por exemplo, se um fundo mútuo investir em 100 ações diferentes e 50 delas forem substituídas durante um ano, o índice de rotatividade seria de 50%. O volume de negócios está relacionado com o rácio de despesas porque a negociação relativa elevada (compra e venda) traduz-se em despesas mais elevadas, tais como comissões de negociação e custos de investigação.
Um rácio de rotação relativo baixo também indica uma filosofia de investimento de “comprar e manter”, que é geralmente preferida pelos investidores de longo prazo e indica convicção por parte do gestor do fundo, em oposição a uma estratégia excessiva de timing de mercado, que pode produzir fortes retornos a curto prazo, mas aumenta o risco descendente. Tenha em mente a regra da igualdade aqui e compare os fundos com as médias de suas respectivas categorias, porque alguns fundos, como fundos de títulos, terão naturalmente um giro mais alto do que a maioria dos outros tipos e categorias de fundos.
Encontre fundos com eficiência fiscal para contas tributáveis
Impostos mais baixos geralmente se traduzem em retornos mais elevados porque você fica com mais dinheiro e ganha juros sobre ele enquanto mantém o investimento. A maioria dos investidores tem pelo menos uma conta com imposto diferido, como IRA, 401 (k), 403 (b) ou anuidade, mas se você tiver uma conta de corretagem individual ou conjunta, geralmente precisará encontrar fundos mútuos que não gerem muita carga tributária com distribuições de dividendos e ganhos de capital.
Por esse motivo, você pode evitar fundos mútuos de dividendos e fundos de títulos em sua conta regular de corretagem, se possível. Você pode colocar esses fundos em suas contas com impostos diferidos. Esta manobra estratégica e divisão de fundos em várias contas com base na eficiência fiscal é chamada de localização de activos.
Considere fundos de índice
Todas as diretrizes acima para análise de fundos mútuos destinam-se principalmente à seleção de fundos geridos ativamente. No entanto, o processo de análise para fundos geridos passivamente é quase desnecessário, principalmente porque os fundos de índice têm naturalmente baixos rácios de despesas e baixos rácios de rotatividade e o mandato do gestor geralmente não é levado em consideração.
Ao analisar fundos de índice, você deve ter certeza de que o índice de despesas é baixo porque os custos baixos são a principal vantagem desse tipo de fundo. Por exemplo, os melhores fundos de índice S&P 500 também estão entre os fundos de índice de custo mais baixo. Se você usar apenas fundos de índice, poderá abrir uma conta na Vanguard Investments, onde encontrará a melhor seleção geral de fundos de índice e fundos negociados em bolsa (ETF) disponíveis em um único local de fundo.
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