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Aproveitar é um conceito tanto em situações de negócios quanto de investimento. Nos negócios, alavancagem refere-se a como uma empresa adquire novos ativos para inicialização ou expansão. Pode ser usado como substantivo, como em “Alavancagem é uma forma de permitir que uma empresa se expanda…” ou pode ser um verbo, como em “As empresas se alavancam obtendo empréstimos para expansão”.
Quando uma empresa está “alavancada”, significa que ela pediu dinheiro emprestado para financiar a compra de ativos. As empresas também podem utilizar a alavancagem através de capital próprio, captando dinheiro junto de investidores.
Nota
Tanto o financiamento por dívida quanto por capital (usando empréstimos em vez de vender ações) para iniciar ou expandir seu negócio têm vantagens e desvantagens.
O significado de alavancagem nos negócios
O conceito de alavancagem nos negócios está relacionado a um princípio da física onde se refere ao uso de uma alavanca que dá ao usuário uma vantagem mecânica na movimentação ou levantamento de objetos. Sem alavancagem, tal tarefa poderá não ser realizada.
A alavancagem envolve a utilização de capital (ativos), geralmente dinheiro de empréstimos, para financiar o crescimento e o desenvolvimento da empresa de forma semelhante, através da compra de ativos. Esse crescimento não poderia ser alcançado sem o benefício de fundos adicionais obtidos através da alavancagem.
Como funciona a alavancagem – um exemplo
Um pequeno varejista deseja expandir para um espaço disponível ao lado de um shopping center. Além do aumento do aluguel, o negócio terá que comprar luminárias, estantes, mesas e outras necessidades operacionais. Também exigirá inventário adicional.
A maioria das pequenas empresas não tem dinheiro suficiente em mãos para cobrir todas essas despesas, então o varejista solicita um empréstimo comercial. Este empréstimo é uma alavancagem. Ele permite que a empresa faça o que não poderia fazer sem os fundos adicionais.
Como medir a alavancagem – A relação dívida/capital próprio
Antes de discutirmos se a alavancagem é boa ou má, é importante saber como a alavancagem é medida. Contadores e analistas de investimentos medem a alavancagem usando uma ferramenta financeira chamada índice dívida / patrimônio líquido.
O índice dívida-capital mede o montante da dívida que uma empresa possui em comparação com o patrimônio líquido (valor de propriedade) dos proprietários. O índice dívida-capital próprio é mostrado no balanço patrimonial da empresa.
Para calcular o índice dívida-capital, comece com “passivos” e inclua a dívida de curto prazo, a parcela atual da dívida de longo prazo (a parte que vence este ano) e a dívida de longo prazo. Por exemplo, a Example Corporation tem passivos de US$ 350.000.
Em seguida, observe a parte acionária da planilha Saúde Teu, seja o patrimônio líquido (para uma parceria ou LLC) ou os lucros retidos (para uma corporação). Exemplo Empresa tem $ 600.000 em patrimônio líquido.
Nota
A fórmula Dívida sobre Patrimônio Líquido é a Dívida Total dividida pelo Patrimônio Total. Em nosso exemplo, 350.000/600.000 = 0,5834 ou 58,3%. Ou seja, a dívida representa 53% do patrimônio líquido.
Quanto menor o índice, maior a segurança da empresa. A regra geral é que um rácio dívida/capital superior a 40 ou 50% deve ser cuidadosamente observado.
Nota
Observe a relação dívida / patrimônio líquido de sua empresa em comparação com outras empresas semelhantes em seu setor para ver como sua empresa se comporta em relação às médias do setor. Este artigo da Universidade de Wisconsin-Madison contém algumas fontes que você pode usar para medir o índice de endividamento da sua empresa e outros cálculos financeiros.
A alavancagem é geralmente considerada como empréstimos bancários, mas também pode ser outros tipos de obrigações. Por exemplo, você pode usar crédito comercial – usando fornecedores como credores – para alavancar o registro de crédito da sua empresa usando fornecedores como mecanismo de financiamento.
Duas maneiras de aproveitar os empréstimos
Você pode alavancar seu negócio usando alavancagem financeira ou alavancagem operacional.
A alavancagem financeira é a alavancagem de empréstimos tradicionais de um banco ou outro credor, enquanto a alavancagem operacional vem de atividades como financiamento comercial e contas a pagar.
A alavancagem é uma coisa boa?
A alavancagem pode ser uma coisa boa, desde que a empresa não contraia muitas dívidas e não consiga pagar tudo.
A alavancagem operacional e financeira afetam seu negócio de maneira diferente. Um estudo (2003) mostrou que
“A alavancagem dos passivos operacionais normalmente alavanca mais a lucratividade do que a alavancagem financeira e tem uma frequência maior de efeitos favoráveis.”
Isso faz sentido porque quando você pede emprestado a fornecedores, normalmente o empréstimo é em quantias menores e é pago mais rapidamente, enquanto os empréstimos normalmente duram mais tempo e em valores mais altos.
Compras alavancadas
Uma aquisição alavancada é a compra de uma empresa com dinheiro emprestado. Os ativos da empresa adquirida são utilizados como garantia dos empréstimos do comprador. A ideia é que os ativos produzam imediatamente um forte fluxo de caixa.
